觀點地產(chǎn)網(wǎng) 世聯(lián)行與同策之間最開始的交集點也即將被抹去。

　　12月8日，世聯(lián)行（002285）發(fā)布公告表示，其擬與同策、天津瑞庭、五八有限公司、上海更贏簽署《股權轉讓協(xié)議》。世聯(lián)行、同策擬向天津瑞庭轉讓其持有的上海更贏全部股權。

　　資料顯示，上海更贏的注冊資本為6.49億元，世聯(lián)行、同策咨詢合計3.57億元注冊資本，占上海更贏總注冊資本的55%，而五八有限公司持股45%。

　　其中，世聯(lián)行占上海更贏總注冊資本的31.4286%，此次向天津瑞庭轉讓其認繳且已經(jīng)足額實繳的注冊資本2.04億元，轉讓價格合計2.55億元。

　　上海更贏主營業(yè)務中，58愛房是由58同城、世聯(lián)行、同策咨詢共同發(fā)起的互聯(lián)網(wǎng)+新房分銷服務平臺，業(yè)務品牌具體為“愛房·帶客通”。

　　而受讓方天津瑞庭的實際控制人為58安居客，由安居客間接持股100%。這意味著世聯(lián)行、同策退出該平臺之后，上海更贏全部股權都將由58同城系持有。

　　繼世聯(lián)行棄購同策之后，這兩家房地產(chǎn)代理公司再一次選擇分道揚鑣，而58同城系則是將這一“中國PMLS新房聯(lián)賣平臺”的控制權牢牢掌握在手上。三方各自的心思所在，既有自身的苦衷，也有市場競爭大環(huán)境下不得不改變的無奈。

　　PMLS的離合

　　2019年6月份，世聯(lián)行與同策首次同臺。在當時58同城、安居客主辦的“智慧服務·開放共贏”房地產(chǎn)新聚能峰會上，58同城分別與同策集團、世聯(lián)行啟動跨平臺合作。

　　而該合作便是后續(xù)世聯(lián)行于2019年8月所公告事項，三方簽署了《深圳世聯(lián)行集團股份有限公司、五八有限公司及同策房產(chǎn)咨詢股份有限公司之增資擴股協(xié)議》，世聯(lián)行擬以自有資金2.04億元認繳上海更贏新增注冊資本2.04億元，增資完成后，世聯(lián)行將持有上海更贏40%股權，58同城與同策各持有30%。

　　成立之初聲勢浩大，58同城、世聯(lián)行、同策共同舉辦“58愛房品牌發(fā)布會暨中國PMLS平臺共建戰(zhàn)略啟動儀式”，并且與金地集團（600383）、旭輝集團、中原地產(chǎn)、我愛我家（000560）聯(lián)合啟動該戰(zhàn)略，其中我愛我家、中原地產(chǎn)是“反貝殼聯(lián)盟”成員。

　　這也被視為“反貝殼聯(lián)盟”在去年祭出的又一對抗貝殼找房的舉措。

　　彼時，世聯(lián)行也對這一平臺的建立寄予了厚望，意在通過平臺高效打通新房交易各環(huán)節(jié)，構建全新的新房交易生態(tài)互聯(lián)體系，令其能重新步入新房交易業(yè)務的增長軌道。陳勁松當時信心滿滿：“相信PMLS平臺一定能成功?！?/p>

　　對于受困于傳統(tǒng)代理模式局限性的世聯(lián)行而言，它亟需新房代理發(fā)展的新模式，那時與58同城、同策合作看起來是多方共贏的局面，聚合各自在新房銷售領域的線上、線下優(yōu)勢，聯(lián)接二手經(jīng)紀人、服務開發(fā)商和購房者。

　　事實上，上海更贏成立于2018年8月，旗下的58愛房最開始由58同城跟同策咨詢共同發(fā)起，由58同城控股，后來才引入世聯(lián)行。該公司由同策董事長孫益功擔任CEO。

　　58同城CEO姚勁波曾表示，“PMLS最初是同策咨詢創(chuàng)始人孫益功定義的，為合作伙伴提供新房聯(lián)賣服務，旨在讓所有房地產(chǎn)經(jīng)紀人都可以賣新房?！?/p>

　　58同城之所以會聯(lián)合兩家代理公司打造平臺，據(jù)市場分析稱，在PMLS的架構里，代理公司通常比經(jīng)紀公司更有優(yōu)勢。代理公司與房地產(chǎn)公司有著更深的聯(lián)系，擁有更多的開發(fā)商連接和房源。此外，在新房銷售中，代理公司由于項目經(jīng)驗豐富，能夠提供有效的營銷策略、銷售通路、渠道等，是房地產(chǎn)營銷重要的一環(huán)。

　　世聯(lián)行方面，主要是想進入新房渠道分銷市場，應對發(fā)生深刻變化的新房交易環(huán)節(jié)。作為傳統(tǒng)代理巨頭，陳勁松曾公開炮轟“渠道”這一物種，但最后也開始嘗試一二手聯(lián)動服務。按照世聯(lián)行統(tǒng)計，15萬億的新房成交額，渠道占比三分之一且市場持續(xù)增長，容量遠超代理市場。

　　但實際效果看起來，代理公司似乎并沒有在打造PMLS的過程中發(fā)揮多大的作用。從已有的資料觀察，58愛房這一平臺的運作始終是以房產(chǎn)經(jīng)紀布局為主，而58同城、安居客本身就擁有龐大的經(jīng)紀人群體。

　　例如今年3月，58同城及58愛房共同宣布，向重慶房產(chǎn)經(jīng)紀企業(yè)“到家了”投資了5億元。另外，58愛房還與優(yōu)居簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，而優(yōu)居是房地產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)交易平臺，全國業(yè)務涵蓋二手房交易、新房營銷代理等，以加盟式經(jīng)營、直營式管理模式，為經(jīng)紀公司提供整合優(yōu)勢資源、優(yōu)化運營管理，旗下經(jīng)紀人數(shù)量超過3萬人。

　　而且58愛房起點不低，截至2019年8月，58愛房就已擁有新房銷售代理項目超3500個，渠道分銷服務項目超1800個，平臺綁定二手合作店數(shù)量超4萬家門店。

　　這一平臺目標遠大，提出未來三年，深度服務超3萬億規(guī)模的新房聯(lián)賣市場。失去了世聯(lián)行、同策兩名合作伙伴，58同城、安居客肩上的擔子確實更重了一些。

　　話分兩頭，今年7月24日，貝殼向SEC遞交招股書，截止上半年該平臺擁有4.2萬個經(jīng)紀門店和45.6萬名經(jīng)紀人，房產(chǎn)經(jīng)紀品牌則升至265個。目前，貝殼的市值大約為769.38億美元。

　　世聯(lián)行的減法

　　從財務基本面上，上海更贏的盈利狀況并不甚樂觀。據(jù)該公司2020 年1-9月財務數(shù)據(jù)顯示，其資產(chǎn)總額13.64億元，負債總額10.05億元，應收款項總額2.91億元，凈資產(chǎn)3.58億元，營業(yè)收入12.92億元，凈利潤-1.71億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-4.59億元。

　　運營兩年多的時間，仍處于虧損狀態(tài)，且還在不斷地擴大規(guī)模，后續(xù)是否盈利依然是未知。

　　世聯(lián)行此時退出該平臺，或許與自身資金狀況不無關系。過去三年，世聯(lián)行進行業(yè)務探索和布局，轉型金融、產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)以及長租公寓，投入未得足夠回報，加之傳統(tǒng)代理業(yè)務進入“瓶頸期”，資金壓力累增。

　　因此才有了今年以來的棄購同策、引資珠海大橫琴等一系列操作。珠海大橫琴進場后，便承諾將向世聯(lián)行提供不低于5億元的借款，用于支持后者發(fā)展物業(yè)管理、商業(yè)管理等資產(chǎn)管理業(yè)務。

　　世聯(lián)行自身也在進行整頓，一方面是迎合新股東的發(fā)展方向，另一方面也是為了回流現(xiàn)金。

　　在處置小貸資產(chǎn)方面，近段時間就有兩次動作。其一是世聯(lián)行全資子公司世聯(lián)小貸擬向云南國際信托有限公司發(fā)行設立的“云南信托-云聯(lián)16號單一資金信托”轉讓貸款債權資產(chǎn)，初始轉讓信貸資產(chǎn)不超過1.45億元，此次信托期限不超過60個月。

　　其二是，世聯(lián)小貸擬與烏魯木齊卓群創(chuàng)展股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）簽署《資產(chǎn)轉讓協(xié)議》。卓群創(chuàng)展擬受讓世聯(lián)小貸持有的信貸資產(chǎn)，信貸資產(chǎn)賬面凈額為8億元，轉讓價款總額8.06億元。同時，本次交易為買斷交易，轉讓的信貸資產(chǎn)不附帶任何世聯(lián)小貸擔保、回購責任或義務。

　　興業(yè)證券指，最新的信貸資產(chǎn)受讓方卓群創(chuàng)展，為世聯(lián)行前十大股東，持有世聯(lián)行3.77%的股權。另有消息稱，該公司的實控人梁興安、周曉華，分別于1994年、1996年入職世聯(lián)行，是陳勁松創(chuàng)業(yè)早期的老員工，他們也同時與世聯(lián)小貸存在過交集。

　　而今年以來，據(jù)統(tǒng)計，世聯(lián)小貸共有4次轉讓信貸資產(chǎn)的行為，涉資11.6億元。這些交易能讓世聯(lián)行快速回籠資金，盤活存量資產(chǎn)，降低負債率。此前分析顯示，這類小貸公司借助券商、基金子公司等外部金融牌照的專項資管計劃等通道，轉讓債權，以形成錢貸出去能夠及時回籠的循環(huán)。

　　至于此番退出58愛房平臺，其實也能實現(xiàn)部分收益，據(jù)世聯(lián)行披露，本次出售參股公司股權預計產(chǎn)生投資收益5100萬元，占2019年度經(jīng)審計凈利潤的62.24%，且2019年度每股收益的絕對值為0.04元。

　　不過，經(jīng)過近一年的調整，世聯(lián)行目前的經(jīng)營業(yè)績仍為下降趨勢。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，其實現(xiàn)營業(yè)收入44.79億元，同比減少4.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損6873.23萬元，同比減少204.48%。

　　2020年1-9月份公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.38億元，同比下降50.57%，主要原因是金融服務業(yè)務持續(xù)嚴控風險、穩(wěn)健放貸，貸款回收和放貸產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額同比減少3.51億元。

　　截至報告期末，世聯(lián)行總資產(chǎn)為103.88億元，較上年度末減少10.96%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)51.64億元，較上年度末減少2.84%。

　　緊隨著世聯(lián)行出售上海更贏股權、世聯(lián)小貸資產(chǎn)轉讓事項的發(fā)布，于12月9日，深交所下發(fā)了關于對世聯(lián)行的關注函。

　　關注函指出，世聯(lián)行須說明關于出售上海更贏股權的具體原因，以及定價的依據(jù)和相關財務來往情況；同時，說明收購方天津瑞庭的財務情況，世聯(lián)行如何保證收款。

　　另外，關于世聯(lián)小貸信貸資產(chǎn)轉讓事項，世聯(lián)行須就首期轉讓款的支付情況進行說明，結合卓群創(chuàng)展的財務狀況、資金來源、付款安排等說明其履約能力，以及擬采取的收款保障措施等。

　　這一次，世聯(lián)行又碰到麻煩。

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