12月17日，證券板塊走強(qiáng)，【哈投股份(600864)、股吧】（600864）漲停領(lǐng)漲，中金公司（601995）、中泰證券（600918）漲超7%，中銀證券（601696）、國聯(lián)證券（601456）、國盛金控（002670）等多股跟漲，漲超5%

　　近日，多家證券公司債獲得證監(jiān)會審批。招商證券（600999）此前公告稱，收到證監(jiān)會批復(fù)，證監(jiān)會同意公司向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過300億元次級公司債券的注冊申請。中信建投（601066）、興業(yè)證券（601377）、東方財(cái)富（300059）、海通證券（600837）等先后也發(fā)布了類似的公告。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年，證券公司發(fā)債規(guī)模高達(dá)15677.31億元，同比增長90.17%；股權(quán)融資方面，已有7家券商通過定增融資655.8億元，6家券商完成配股融資372.71億元，3家券商可轉(zhuǎn)債發(fā)行181億元。

　　中原證券（601375）研報(bào)指出綜合目前市場各要素的最新變化，2020年11月上市券商單月整體經(jīng)營業(yè)績環(huán)比有望出現(xiàn)改善，但幅度不宜期望過高。券商板塊近期偏弱勢震蕩，重心有所下移；11月最低平均P/B已接近1.80倍，估值從年內(nèi)最高點(diǎn)2.2x倍回落已接近20%。在全面深化資本市場改革快速推進(jìn)、全面注冊制奠定行業(yè)新周期基礎(chǔ)的背景下，券商板塊在充分調(diào)整后再迎中線配置的時(shí)間窗口。未來券商板塊平均估值區(qū)間有望保持在2.0-2.5倍之間，應(yīng)積極保持對券商板塊的中長期關(guān)注。其中，頭部券商業(yè)績穩(wěn)定，并受益于多重政策利好，仍為配置的首選；中小券商的業(yè)績彈性更大，應(yīng)重視彈性券商的波段投資機(jī)會。

　　中銀證券認(rèn)為，短期來看，靠近年末市場活躍度有所下滑，券商板塊或?qū)⒀永m(xù)震蕩態(tài)勢。長期來看，行業(yè)持續(xù)享有資本市場改革的政策面利好，龍頭券商將重點(diǎn)受益。個(gè)股方面，中長期繼續(xù)推薦綜合實(shí)力強(qiáng)勁、充分享受政策紅利的龍頭中信證券（600030）、華泰證券（601688），和互聯(lián)網(wǎng)券商東方財(cái)富，建議關(guān)注中信建投。

　　山西證券（002500）表示，綜合來看，以注冊制為核心的資本市場改革是未來較長時(shí)間內(nèi)推動券商板塊估值提升的核心因素，證券公司作為資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎，必將向著市場化、專業(yè)化、國際化繼續(xù)邁進(jìn)，行業(yè)向好的長期趨勢不變。