大摩：濰柴動(dòng)力估值具吸引力 評(píng)級(jí)“增持” 目標(biāo)價(jià)20港元
摘要： 獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，濰柴動(dòng)力（000338）(02338)擬配售不多于7.93億A股，涉資不多于130億元人民幣，以支持公司的電池和高端引擎業(yè)務(wù)發(fā)展，相信公司可以受惠國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)的升級(jí)，
獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，濰柴動(dòng)力（000338）(02338)擬配售不多于7.93億A股，涉資不多于130億元人民幣，以支持公司的電池和高端引擎業(yè)務(wù)發(fā)展，相信公司可以受惠國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)的升級(jí)，并持續(xù)增加市占率，估值具吸引力，維持“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)20港元。
報(bào)告中稱，公司已完成氫燃料電池及新能源動(dòng)力場(chǎng)固體氧化物燃料電池的核心技術(shù)布局。公司是Ballard最大股東，而Ballard的商用車質(zhì)子交換膜燃料電池(PEMFCs)技術(shù)在全球處于領(lǐng)先位置。公司預(yù)期明年可以推出氫燃料重型貨車。
管理層表示，2025年母企收入結(jié)構(gòu)將調(diào)整至30%來自大口徑發(fā)動(dòng)機(jī)，20%來自CVT，余下50%來自其他發(fā)動(dòng)機(jī)動(dòng)力。而氫燃料電池及固體氧化物燃料電池產(chǎn)能分別為2萬及3萬。H平臺(tái)將針對(duì)剎車熱效率柴油機(jī)商業(yè)化和大功率發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)。
該行表示，公司又將以生產(chǎn)10萬輛液壓動(dòng)力總成和1萬輛單位CVT動(dòng)力總成容量為目標(biāo)。管理層預(yù)期，國(guó)六升級(jí)對(duì)毛利率負(fù)面影響有限。管理層估算至2021年重型貨車銷售可達(dá)130萬輛。
燃料電池,發(fā)動(dòng)機(jī)
