長江商報消息 ·長江商報記者 魏度

　　“錢緊”的永和智控（002795.SZ）雪上加霜。

　　12月28日，永和智控籌劃八個多月的定增募資事項被證監(jiān)會否決。

　　本次定增，永和智控向?qū)嶋H控制人曹德蒞發(fā)行股份，計劃募資6.04億元，這些資金全部用于償還銀行貸款及補充流動資金。

　　截至2020年三季度末，永和智控資產(chǎn)負(fù)債率為42.37%，較年初的19.60%上升22.77個百分點。

　　原本計劃通過定增募資緩解財務(wù)壓力的計劃落空了，永和智控的經(jīng)營也面臨較大的壓力。

　　2019年及今年前三季度，公司實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）連續(xù)下降。

　　經(jīng)營業(yè)績下滑、財務(wù)壓力上升，這是曹德蒞入主一年后的現(xiàn)狀。曹德蒞入主后，推動永和智控向醫(yī)療領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，公司也被市場質(zhì)疑其變相借殼。

　　二級市場上，近一年來，永和智控的股價幾乎已經(jīng)腰斬。截至12月29日，其市值縮水至19.26億元。

　　募資補血失敗財務(wù)壓力陡升

　　募資計劃落空，永和智控面臨較大的財務(wù)壓力。

　　永和智控于2016年4月28日登陸A股市場，首發(fā)募資3.71億元。上市之后，公司資產(chǎn)負(fù)債率由2015年底的49.62%銳降至2016年底的12.77%。

　　負(fù)債率低位運行了四年，到2019年底，資產(chǎn)負(fù)債率為19.60%。

　　然而，到了今年9月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)42.37%，較2019年底上升了22.77個百分點，同比翻了一倍多。

　　今年3月29日，永和智控披露定增募資預(yù)案，擬向?qū)嶋H控制人曹德蒞發(fā)行股份，募資不超過6.04億元，所募資金扣除發(fā)行費用后將全部用于償還銀行貸款和補充流動資金。

　　彼時，公司表示，本次非公開發(fā)行募集資金到位之前，為降低債務(wù)成本，公司將可能根據(jù)自籌資金的情況對部分銀行貸款先行償還，并在募集資金到位后予以置換。

　　一季報顯示，截至一季度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為22.08%，較2019年底略有上升。當(dāng)時，公司資產(chǎn)負(fù)債率并不高。

　　在定增預(yù)案中，永和智控表示，為支持發(fā)展戰(zhàn)略，近年來，公司加大投資力度和資本開支規(guī)模，資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模不斷增加，日常營運資金需求亦不斷增加。為了滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，除通過經(jīng)營活動補充流動資金外，公司還通過銀行借款等外部融資方式籌集資金，充分利用了財務(wù)杠桿。通過本次非公開發(fā)行股票募集資金償還銀行貸款，公司可以優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債規(guī)模，控制經(jīng)營風(fēng)險，增強(qiáng)抗風(fēng)險能力。

　　然而，這一愿望落空了。

　　12月28日，永和智控定增方案被證監(jiān)會否決。目前，證監(jiān)會官網(wǎng)并未披露否決原因。

　　籌劃八個月的定增募資方案被否，這對永和智控的影響不小。

　　僅從三季報披露的情況看，截至三季度末，公司貨幣資金為1.82億元，而短期借款2.38億元、長期借款1.10億元，公司已經(jīng)存在償債壓力。前三季度，公司財務(wù)費用為0.19億元，去年同期為-0.07億元，堪稱大幅增長。

　　今年初，公司貨幣資金1.10億元、理財產(chǎn)品0.88億元，而長短期債務(wù)合計僅為0.20億元。

　　對比發(fā)現(xiàn)，永和智控的財務(wù)狀況大幅變動，財務(wù)壓力陡升。

　　根據(jù)此前披露的定增預(yù)案，目前，永和智控正處于投入期，需要資金支持。

　　缺錢的永和智控，將如何突圍，值得關(guān)注。

　　轉(zhuǎn)型醫(yī)療被質(zhì)疑變相借殼

　　永和智控缺錢與其資產(chǎn)并購相關(guān)，公司也因此被市場質(zhì)疑存在變相借殼行為。

　　2016年4月28日，永和智控登陸深交所。身處通用設(shè)備制造業(yè)，永和智控主要從事閥門和旋塞的研發(fā)、制造及銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于民用建筑水暖、燃?xì)庀到y(tǒng)。公司主要以O(shè)DM或OEM方式為國際品牌廠商提供產(chǎn)品和服務(wù)，為國際水暖制造（銷售）商HONEYWELL、WATTS、ZURN、CRANE、MUELLER等的合作伙伴。

　　上市之后，永和智控經(jīng)營業(yè)績止步不前。2016年至2018年，其實現(xiàn)營業(yè)收入4.56億元、5.47億元、6.44億元，同比變動-4.59%、19.94%、17.82%。同期凈利潤為0.67億元、0.58億元、0.81億元，同比變動2.08%、-13.88%、40.16%。

　　2019年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.55億元、凈利潤0.57億元，同比分別下降9.66%、6.33%。

　　經(jīng)營發(fā)展遇到了困難，永和智控籌劃易主。

　　2019年10月10日，永和智控發(fā)布公司實際控制人擬發(fā)生變更的公告，成都美華圣馨醫(yī)療科技合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱成都美華）與臺州永健控股有限公司（簡稱永健控股）、應(yīng)雪青、陳先云簽署了《增資及借款協(xié)議》，成都美華對永健控股增資2億元，增資完成后，該公司原實際控制人應(yīng)雪青、陳先云夫婦持有的永健控股股權(quán)被動減少至11.11%，而成都美華則持有永健控股88.89%股權(quán)。

　　此同時，應(yīng)雪青、陳先云夫婦實際控制的迅成貿(mào)易、玉環(huán)永宏、永盛咨詢分別出具《放棄表決權(quán)聲明》，不可撤銷地放棄其持有的永和智控股份對應(yīng)的累計39.13%的表決權(quán)。

　　永健控股為永和智控的控股股東，其持有永和智控29%股權(quán)。通過上述變動，成都美華通過控制永健控股成為永和智控間接控股股東。

　　資料顯示，成都美華成立于2018年6月12日，曹德蒞持股51%，為其實際控制人。上述交易，曹德蒞僅出資2億元就成為了永和智控的實際控制人。當(dāng)然，曹德蒞取得控制權(quán)的同時，還向原實控人提供了5.75億元免息借款。

　　入主后，曹德蒞推動永和智控向醫(yī)療等領(lǐng)域，途徑是密集收購資產(chǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，永和智控籌劃收購達(dá)州中科95%股權(quán)、成都山水上酒店100%股權(quán)、昆明醫(yī)科100%股權(quán)等公司，合計耗資約3.23億元。

　　不過，這些現(xiàn)金并購備受質(zhì)疑。因為，中介機(jī)構(gòu)經(jīng)核查存在上述公司與曹德蒞控制的企業(yè)工商登記電話號碼相同的情形。在定增方案反饋意見中，監(jiān)管部門詢問，曹德蒞是否為3家公司的實際控制人或最終受益人，與其股東是否存在委托持股、一致行動人或其他特殊利益安排關(guān)系等，收購資金是否最終流向曹德蒞或其指定人員。

　　對此，永和智控全盤否認(rèn)，但市場發(fā)現(xiàn)，曹德蒞與上述公司的股東等存在過關(guān)聯(lián)。

　　據(jù)此，市場質(zhì)疑，曹德蒞通過先拿下永和智控控制權(quán)、再注入資產(chǎn)、又通過定增鞏固控制權(quán)等途徑，實現(xiàn)其變相借殼目的。

　　長江商報記者發(fā)現(xiàn)，曹德蒞入主一年來，永和智控雖然完成了部分資產(chǎn)收購，但經(jīng)營業(yè)績并不理想。

　　2019年及2020年前三季度，永和智控實現(xiàn)營業(yè)收入5.92億元、4.62億元，同比變動-8.12%、1.73%，凈利潤為0.60億元、0.36億元，同比下降25.98%、36.98%。

　　二級市場上，投資者似乎也不太認(rèn)可永和智控經(jīng)營成就。2019年10月16日，易主之時，永和智控股價最高為17.70元/股，市值最高35.40億元。到今年12月29日下午收盤，股價為9.63元/股，累計下跌45.59%，市值只有19.26億元。