時(shí)代周報(bào)記者 陶書寧

　　時(shí)隔兩個(gè)月，中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)(下稱“交易商協(xié)會(huì)”)對(duì)永城煤電控股集團(tuán)有限公司(下稱“永煤控股”)的自律調(diào)查有了結(jié)果。

　　1月14日晚間，交易商協(xié)會(huì)發(fā)布兩條自律處分信息，對(duì)永煤控股予以公開譴責(zé)，暫停其債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)1年，責(zé)令整改、公開致歉；對(duì)河南能源化工集團(tuán)有限公司(下稱“豫能化”)予以嚴(yán)重警告，暫停其債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)7個(gè)月，責(zé)令整改、公開致歉。

　　交易商協(xié)會(huì)指出，永煤控股作為債務(wù)融資工具發(fā)行人，存在以下違反銀行間債券市場(chǎng)相關(guān)自律管理規(guī)則的行為：發(fā)行文件中披露的公司獨(dú)立性信息不準(zhǔn)確、不完整，未準(zhǔn)確披露控股股東占用其資產(chǎn)的情況；大量貨幣資金被劃轉(zhuǎn)至控股股東資金管理中心，相關(guān)信息對(duì)投資人的風(fēng)險(xiǎn)判斷有重要影響，但公司未披露相關(guān)信息以及由此產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易；受限資產(chǎn)和違約記錄信息披露不準(zhǔn)確；債務(wù)融資工具存續(xù)期間未及時(shí)披露相關(guān)資產(chǎn)的無償劃轉(zhuǎn)事項(xiàng)及變更募集資金用途情況。

　　根據(jù)相關(guān)自律規(guī)定，交易商協(xié)會(huì)對(duì)永煤控股予以公開譴責(zé)，暫停其債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)1年；責(zé)令永煤控股對(duì)本次暴露出的問題進(jìn)行全面深入整改并在在銀行間債券市場(chǎng)信息披露平臺(tái)進(jìn)行公開致歉；對(duì)永煤控股現(xiàn)任和時(shí)任董事長強(qiáng)岱民、侯世寧予以嚴(yán)重警告，并認(rèn)定債務(wù)融資工具市場(chǎng)不適當(dāng)人選1年；對(duì)公司主管會(huì)計(jì)工作人員和財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人任樹明、成雪梅予以警告，認(rèn)定債務(wù)融資工具市場(chǎng)不適當(dāng)人選6個(gè)月；對(duì)公司財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人邢志丹予以警告。

　　作為永煤控股的控股股東，豫能化亦被交易商協(xié)會(huì)認(rèn)定存在多項(xiàng)違規(guī)行為，包括以自有資金認(rèn)購自身及下屬子公司發(fā)行的債務(wù)融資工具，破壞市場(chǎng)秩序；披露的受限資產(chǎn)與實(shí)際情況差異較大，受限資產(chǎn)信息披露不完整；債務(wù)融資工具存續(xù)期間未及時(shí)披露相關(guān)資產(chǎn)的無償劃轉(zhuǎn)事項(xiàng)、未披露募集資金用途變更情況。

　　交易商協(xié)會(huì)對(duì)豫能化予以嚴(yán)重警告，暫停其債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)7個(gè)月；責(zé)令豫能化針對(duì)本次事件中暴露出的問題進(jìn)行全面深入整改并公開致歉；對(duì)公司時(shí)任董事長劉銀志予以警告。

　　這一切始于永煤控股2020年第三期超短期融資券的違約。2020年11月10日，永煤控股發(fā)布公告，稱公司因流動(dòng)資金緊張，2020年第三期超短期融資券“20永煤SCP003”到期不能足額償付本息，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。

　　一時(shí)間市場(chǎng)嘩然，場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外人士多感意外。其信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠信國際火速將永煤控股主體評(píng)級(jí)由AAA下調(diào)為BB，列入可能降級(jí)觀察名單，相關(guān)債券評(píng)級(jí)也隨之下調(diào)。

　　猝不及防的違約加上國企屬性、行業(yè)代表性，“永煤事件”引發(fā)了債券投資人對(duì)相似風(fēng)險(xiǎn)主體的集中審查以及“重定價(jià)”，也令各類市場(chǎng)參與主體提出了本就顯弱的信用環(huán)境是否會(huì)出現(xiàn)螺旋式收縮的擔(dān)憂。

　　永煤違約事件爆出兩天后，交易商協(xié)會(huì)宣布對(duì)永煤控股等機(jī)構(gòu)啟動(dòng)自律調(diào)查。此后，包括承銷商、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)遭到調(diào)查和相關(guān)處分。

　　2020年11月19日，交易商協(xié)會(huì)表示，對(duì)永煤控股債務(wù)融資工具相關(guān)中介機(jī)構(gòu)啟動(dòng)自律調(diào)查。

　　交易商協(xié)會(huì)稱，在對(duì)永煤控股開展自律調(diào)查和對(duì)多家中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行約談過程中，發(fā)現(xiàn)興業(yè)銀行（601166）股份有限公司、中國光大銀行股份有限公司和中原銀行股份有限公司等主承銷商，以及中誠信國際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司（下稱“中誠信國際”）、希格瑪會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）存在涉嫌違反銀行間債券市場(chǎng)自律管理規(guī)則的行為。

　　2021年1月8日，交易商協(xié)會(huì)發(fā)布對(duì)海通證券（600837）以及相關(guān)公司違規(guī)行為的四份自律處分決定，責(zé)令海通證券及其子公司海通期貨、海通資管，以及通道公司東?；?，進(jìn)行全面深入整改，并將違規(guī)情況報(bào)送央行、證監(jiān)會(huì)。

　　根據(jù)自律處分信息，海通證券向下屬子公司管理的相關(guān)資產(chǎn)管理計(jì)劃下達(dá)交易指令，協(xié)助相關(guān)發(fā)行人在發(fā)行環(huán)節(jié)購買自己的債券，破壞了市場(chǎng)發(fā)行秩序。

　　另一方面，海通證券也向下屬子公司作為投資顧問或管理人的相關(guān)資產(chǎn)管理計(jì)劃下達(dá)交易指令，協(xié)助相關(guān)發(fā)行人交易自己發(fā)行的債券，違反了銀行間債券市場(chǎng)相關(guān)自律管理規(guī)則的行為，并存在內(nèi)控管理不到位的違規(guī)情形。

　　中誠信國際在為永煤控股及豫能化提供評(píng)級(jí)過程中，違反了相關(guān)規(guī)定。2020年12月29日，交易商協(xié)會(huì)對(duì)中誠信國際予以警告、暫停其債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)三個(gè)月，并要求它深入整改。

　　此外，為永煤控股提供審計(jì)服務(wù)的希格瑪會(huì)計(jì)師事務(wù)所亦于2020年11月被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。