債務(wù)融資是企業(yè)融資時(shí)會(huì)采取的形式之一。企業(yè)通過(guò)出售債券等方式來(lái)籌集資金解決面臨的經(jīng)濟(jì)壓力和問(wèn)題。當(dāng)然，債務(wù)融資不僅僅是一種，那么，債務(wù)融資的主要方式是什么呢？

　　債務(wù)融資的主要方式有哪些？

　　1.銀行信貸

　　銀行信貸是企業(yè)最重要的債務(wù)資金來(lái)源。在大多數(shù)情況下，銀行也是參與公司治理的債權(quán)人的主要代表，有能力干預(yù)企業(yè)，保護(hù)債權(quán)和資產(chǎn)。但債務(wù)人存在道德風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殂y行不能及時(shí)準(zhǔn)確地評(píng)估其債權(quán)資產(chǎn)的價(jià)值，所以難以得到有效控制。

　　2.公司債券。

　　債券融資在約束債務(wù)代理成本方面具有不可替代的作用。

　　(1)公司債券通常有一個(gè)廣泛交易的市場(chǎng)，投資者可以隨時(shí)出售和轉(zhuǎn)讓，這為債權(quán)人投資者提供了充足的流動(dòng)性，降低了投資的“鎖定”效應(yīng)，即降低了投資的專用性。

　　(2)債券對(duì)債務(wù)融資代理成本的約束也可以通過(guò)“信號(hào)顯示”來(lái)實(shí)現(xiàn)。債券市場(chǎng)交易廣泛。其價(jià)格能夠及時(shí)反應(yīng)債券價(jià)值的變化，債券價(jià)格的變化也會(huì)反映整個(gè)債權(quán)價(jià)值和企業(yè)價(jià)值的變化。公司債券實(shí)際上是一種“展示”，它可以使債權(quán)人及時(shí)發(fā)現(xiàn)債權(quán)價(jià)值的變化。

　　3.商業(yè)信用。

　　商業(yè)信用是一種短期債務(wù)，一般與特定的交易行為相關(guān)聯(lián)，風(fēng)險(xiǎn)基本上可以提前“鎖定”，因此其代理成本較低。但由于商業(yè)信用分散，單筆交易金額普遍較小，債權(quán)人對(duì)企業(yè)的影響很弱，大多處于被動(dòng)地位。即使企業(yè)濫用商業(yè)信用的資金效應(yīng)，債權(quán)人也很難干預(yù)。

　　4.租賃融資。

　　租賃融資作為一種債務(wù)融資方式，最大的特點(diǎn)是不會(huì)造成資產(chǎn)替代的問(wèn)題，因?yàn)樽赓U商品的選擇必須經(jīng)過(guò)債權(quán)人的審查，債權(quán)人實(shí)施具體的購(gòu)買行為，然后交付給企業(yè)，而且在債務(wù)清償之前，債權(quán)人始終擁有租賃貨物的合法所有權(quán)，對(duì)企業(yè)可能發(fā)生的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移或隱匿有很強(qiáng)的約束作用。

　　5.項(xiàng)目融資。

　　(1)項(xiàng)目融資是針對(duì)需要大規(guī)模資金的項(xiàng)目而采取的金融活動(dòng)，原則上，借款人將項(xiàng)目本身賺取的資金作為資金的還款來(lái)源，并將其項(xiàng)目資產(chǎn)作為抵押條件。項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)實(shí)體的一般信用能力通常不被視為重要因素。項(xiàng)目融資有兩種方式：無(wú)追索權(quán)項(xiàng)目融資和有限追索權(quán)項(xiàng)目融資。

　　(2)無(wú)追索權(quán)的項(xiàng)目融資也稱為純項(xiàng)目融資。在這種融資模式下，貸款的本息完全取決于項(xiàng)目本身的運(yùn)營(yíng)效率。同時(shí)，為了保護(hù)自身利益，貸款銀行還必須從項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)中取得產(chǎn)權(quán)擔(dān)保。如果項(xiàng)目因各種原因未能建成或運(yùn)行，且其資產(chǎn)或利益不足以償還所有貸款，銀行無(wú)權(quán)向項(xiàng)目發(fā)起人索賠。

　　(3)除了收入和貸款項(xiàng)目作為還款來(lái)源和物權(quán)擔(dān)保外，貸款銀行還要求項(xiàng)目實(shí)體以外的第三方提供擔(dān)保，貸款銀行有權(quán)向第三方擔(dān)保人追償，但擔(dān)保人的責(zé)任僅限于各擔(dān)保人提供的擔(dān)保金額，因此稱為有限追償?shù)捻?xiàng)目融資。

　　債券融資是指企業(yè)通過(guò)向個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者出售債券和票據(jù)來(lái)提高運(yùn)營(yíng)資金或資本支出。個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者借出資金，成為公司的債權(quán)人，并獲得公司償還本金和利息的承諾；股權(quán)融資是指企業(yè)股東愿意放棄部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)增資引入新股東。對(duì)于股權(quán)融資獲得的資金，企業(yè)不需要償還本金和利息，但新股東將與老股東分享企業(yè)的利潤(rùn)和增長(zhǎng)。這兩者有何區(qū)別呢？

　　(1)不同風(fēng)險(xiǎn)

　　對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)通常小于債務(wù)融資的風(fēng)險(xiǎn)。股票投資者的股利收入通常由企業(yè)的利潤(rùn)水平和發(fā)展需要決定。相對(duì)于公司債券的發(fā)展，公司沒(méi)有固定的付息壓力，普通股也沒(méi)有固定的到期日，因此不存在還本付息的融資風(fēng)險(xiǎn)。但是，企業(yè)發(fā)行債券，必須承擔(dān)按期付息和到期還本的義務(wù)，這是公司必須承擔(dān)的，與公司的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力無(wú)關(guān)。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不善時(shí)，可能面臨巨大的付息還債壓力，導(dǎo)致資金鏈斷裂破產(chǎn)，因此，企業(yè)發(fā)行債券面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很高。

　　(2)成本不同

　　對(duì)于融資公司來(lái)說(shuō)，股息從稅后利潤(rùn)中支付，不具有扣稅效果，股票發(fā)行成本普遍高于其他證券，而債務(wù)資金的利息費(fèi)用在稅前列支，具有扣稅效果。因此，股權(quán)融資成本普遍高于債務(wù)融資。

　　(3)對(duì)控制權(quán)的影響不同

　　債券融資會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力，但不會(huì)降低股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。如果選擇募集資金融資，現(xiàn)有股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)會(huì)被稀釋。

　　(4)對(duì)企業(yè)的不同作用

　　發(fā)行普通股是公司的永久資本，是公司正常經(jīng)營(yíng)和抗風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，債權(quán)資本的增加有利于增加公司的信用價(jià)值，增強(qiáng)公司的信譽(yù)，為企業(yè)發(fā)行更多債務(wù)融資提供有力支持，企業(yè)可以通過(guò)發(fā)行債券從資金獲得杠桿收益。企業(yè)無(wú)論盈利多少，只需要向債權(quán)人支付事先約定的利息和到期還本的義務(wù)。

　　以上就是債務(wù)融資的全部?jī)?nèi)容，希望上述內(nèi)容對(duì)大家有所幫助，感謝大家的支持，想了解更多融資方面的知識(shí)，比如固定資產(chǎn)融資，可以隨時(shí)關(guān)注贏家財(cái)富網(wǎng)，查閱相關(guān)信息。