新能源近900億大牛股――天齊鋰業(yè)，近日一則公告讓股民炸開了鍋。

　　控股股東一邊高位減持，一邊低價定增，高賣低買的操作讓市場議論紛紛，周末的時候，深交所出手，下發(fā)了關(guān)注函。

　　來看看到底發(fā)生了什么？

　　天齊鋰業(yè)擬定增募資不超159億元 發(fā)行價為35.94元

　　控股股東全額認(rèn)購

　　15日晚間，天齊鋰業(yè)（002466）公告稱，擬定增募資不超過159.26億元，將全部用于公司償還銀行貸款和補(bǔ)充流動資金，以優(yōu)化公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)質(zhì)量，降低財務(wù)風(fēng)險，改善財務(wù)狀況。

　　本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行對象為公司控股股東天齊集團(tuán)或其全資子公司，發(fā)行價格為35.94元/股。

　　本次定增定價為35.94元/股，公告稱，不低于定價基準(zhǔn)日前二十個交易日公司股票交易均價（即44.92元/股）的80%（即35.94元/股）。

　　此次定增發(fā)行對象為天齊鋰業(yè)自家控股股東天齊集團(tuán)或其全資子公司，發(fā)行對象將通過自有資金和自籌資金以現(xiàn)金方式認(rèn)購此次定增的股票。在扣除發(fā)行費用后，將全部用于上市公司償還銀行貸款和補(bǔ)充流動資金。

　　截至此預(yù)案出具日，天齊集團(tuán)持有天齊鋰業(yè)股票4.44億股，占上市公司總股本的30.05%；待此次發(fā)行完成后，天齊集團(tuán)預(yù)計將持有天齊鋰業(yè)股票8.87億股，不超過上市公司總股本的46.19%。

　　天齊鋰業(yè)為何要巨額增發(fā)？

　　2020年以來，天齊鋰業(yè)因并購SQM而陷入債務(wù)危機(jī)，接近19億美元的債務(wù)于當(dāng)年11月底到期。關(guān)鍵時刻，12月8日晚間，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告，天齊鋰業(yè)與銀團(tuán)簽署《修改及重述的貸款協(xié)議》，將并購貸款項合計18.84億美元債務(wù)的償還期限展期至2021年11月26日。

　　SQM從事智利阿塔卡瑪鹽湖的資源開發(fā)和利用。阿塔卡瑪鹽湖含鋰濃度高、儲量大、開采條件成熟且經(jīng)營成本低，是全球范圍內(nèi)稟賦優(yōu)越的鹽湖資源和全球鋰產(chǎn)品的重要產(chǎn)區(qū)。隨著近年來對于該鹽湖資源的開發(fā)利用，該地區(qū)已成為全球鋰行業(yè)企業(yè)的重點發(fā)展區(qū)域和資源儲備基地。為了從長遠(yuǎn)發(fā)展角度積極把握市場機(jī)遇，鞏固公司行業(yè)地位，保持持續(xù)的市場競爭力，獲取持續(xù)穩(wěn)定的投資回報，2018年天齊鋰業(yè)完成了SQM23.77%股權(quán)的購買。

　　隨之而來的是財務(wù)費用的劇增，天齊鋰業(yè)為完成收購SQM股權(quán)，新增35億美元借款，并導(dǎo)致利息支出連增數(shù)倍。債務(wù)融資規(guī)模大幅增加，一定程度上影響了天齊鋰業(yè)經(jīng)營業(yè)績，資產(chǎn)負(fù)債率高企也導(dǎo)致上市公司杠桿率過高，未來債務(wù)融資能力受限。

　　截至2020年9月30日，天齊鋰業(yè)短期借款31.32億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債133.05億元，長期借款130.26億元，應(yīng)付債券20.26億元；最近三年及一期，財務(wù)費用分別為0.55億元、4.71億元、20.28億元和12.86億元。2019年全年、2020年前三季度公司分別凈虧損人民幣59.8億元和11.03億元。

　　如今，若天齊鋰業(yè)能夠順利從控股股東天齊集團(tuán)獲得159億元的定增資金，那么該上市公司無疑將有效的解決債務(wù)問題。天齊鋰業(yè)表述，此次定增若順利完成，將優(yōu)化上市公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)質(zhì)量，降低財務(wù)風(fēng)險，改善財務(wù)狀況。

　　先減持再定增惹爭議

　　受益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的全面景氣，又在此利好消息刺激下，天齊鋰業(yè)股價近期強(qiáng)勢反彈，最新數(shù)據(jù)顯示，周五該股漲停，報收59.76元，成交85.58億元，最新市值高達(dá)882.7億元。此前一個月時間，天齊鋰業(yè)股價啟動上漲，截至今日累計漲幅超200%。

　　而值得注意的是，天齊鋰業(yè)非公開發(fā)行股票的發(fā)行價格為35.94元/股，較二級市場59.76元/股的價格大幅折價。

　　在此次定增方案發(fā)布前，公司曾披露了一項減持計劃。天齊鋰業(yè)1月6日發(fā)布公告稱，控股股東天齊集團(tuán)及其一致行動人擬合計減持不超過公司總股本4%的股份，減持原因為：向公司提供財務(wù)資助及其他資金需求。

　　剛減持賣出股票，又發(fā)出本次定增認(rèn)購預(yù)案，這也引發(fā)了市場關(guān)注，有觀點甚至質(zhì)疑其為短線交易。一邊是高位減持，一邊是低位定增把股份拿回來，中間的價差卻如此之大。

　　不過隨后有分析這么認(rèn)為。

　　深交所火速下發(fā)關(guān)注函

　　是否短線交易，是否損害中小股東？

　　2021年1月16日，深交所向天齊鋰業(yè)發(fā)出關(guān)注函。

　　其中提到，截至目前，天齊集團(tuán)持有本公司股票443,796,114股，占公司總股本的30.05%。本次發(fā)行完成后，天齊集團(tuán)預(yù)計將持有公司股票886,916,114股，不超過公司總股本的46.19%。請結(jié)合此次董事會決議公告前6個月內(nèi)天齊集團(tuán)減持情況（包括但不限于歷次減持價格、數(shù)量、金額、股份占比），并對比此次定增價格，具體說明：（1）控股股東減持后又認(rèn)購公司非公開發(fā)行股份的行為，是否實質(zhì)上構(gòu)成短線交易，是否會損害上市公司中小股東的利益；（2）請自查控股股東的減持信息披露是否符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。請公司保薦機(jī)構(gòu)和律師核查后發(fā)表明確意見。