1月20日，醫(yī)美概念板塊走高，截至發(fā)稿創(chuàng)新醫(yī)療（002173）漲停，愛美客（300896）漲超8%，奧園美谷（000615）漲超7%，【昊海生科(688366)、股吧】、華熙生物、朗姿股份（002612）漲超6%，愛爾眼科（300015）等股跟漲。

　　隨著中國(guó)國(guó)民可支配收入上揚(yáng)，加上消費(fèi)升級(jí)和數(shù)字營(yíng)銷持續(xù)增強(qiáng)，中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)近年增幅顯著，規(guī)模從2015年的648億元人民幣一路攀升至2019年的1769億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)28.7%，遠(yuǎn)超全球的8.2%。德勤發(fā)布的《中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)趨勢(shì)洞察報(bào)告》預(yù)計(jì)，2020-2023年的年復(fù)合增長(zhǎng)率將降為15.2%，而全球市場(chǎng)有望保持約7%增速。從滲透率來(lái)看，2019年中國(guó)醫(yī)美項(xiàng)目滲透率為3.6%，與日本、美國(guó)和韓國(guó)相比顯著較低。

　　華安證券（600909）研報(bào)稱，醫(yī)美行業(yè)集中度提升大勢(shì)所趨。一方面，“輕醫(yī)美”細(xì)分賽道興起，依托“高頻高價(jià)+可標(biāo)準(zhǔn)化”的消費(fèi)屬性，打通醫(yī)美與生美市場(chǎng)，成為中游整合擴(kuò)張的關(guān)鍵契機(jī)；另一方面，自2019年底醫(yī)美機(jī)構(gòu)積極擁抱資本浪潮，行業(yè)內(nèi)兼并購(gòu)活動(dòng)日趨活躍，資源加速向頭部聚集。他山之石，區(qū)域龍頭向全國(guó)連鎖邁進(jìn)?；趯？漆t(yī)療服務(wù)屬性，連鎖運(yùn)營(yíng)是醫(yī)美龍頭崛起并打開成長(zhǎng)空間的關(guān)鍵。進(jìn)一步，借鑒民營(yíng)口腔龍頭的成長(zhǎng)路徑，“1+N”戰(zhàn)略是醫(yī)美機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)全國(guó)擴(kuò)張的較好選擇。

　　區(qū)域龍頭成長(zhǎng)性佳，關(guān)注具備持續(xù)復(fù)制擴(kuò)張潛力的醫(yī)美機(jī)構(gòu)。相對(duì)其他專科醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，醫(yī)美機(jī)構(gòu)的連鎖模式仍待驗(yàn)證，建議關(guān)注具備持續(xù)復(fù)制擴(kuò)張潛力的醫(yī)美標(biāo)的：華韓整形、瑞麗醫(yī)美、醫(yī)美國(guó)際、【朗姿股份(002612)、股吧】。