時(shí)代周報(bào)記者 何明俊

　　1月26日，金一文化（002721）（002127.SZ）開盤一字跌停，報(bào)2.57元/股，總市值為24.67億元。

　　股價(jià)暴跌是金一文化業(yè)績(jī)一夜“變天”的真實(shí)反應(yīng)。

　　1月25日晚間，金一文化披露2020年業(yè)績(jī)預(yù)告：2020年，預(yù)計(jì)虧損約24億-34億元，基本每股收益為-2.80元--3.97元。而在2019年，該公司凈利潤(rùn)尚有6196萬(wàn)元。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度，金一文化虧損約4.52億元。按業(yè)績(jī)預(yù)告推算，公司2020年第四季度的虧損額度或至少接近20億元。

　　金一文化業(yè)績(jī)“大變臉”，引起了監(jiān)管注意。業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布當(dāng)天，深交所火速下發(fā)關(guān)注函，要求金一文化詳細(xì)分析主要財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)其他上市公司相比是否存在明顯異常，并就巨額應(yīng)收賬款以及子公司商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備的相關(guān)事項(xiàng)說明情況。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月30日，金一文化應(yīng)收賬款余額高達(dá)38.42億元、擬計(jì)提2020年前三季度各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2.22億元。

　　對(duì)此，深交所要求金一文化說明計(jì)提信用減值損失的依據(jù)及為收回應(yīng)收賬款采取的措施，并說明公司是否存在調(diào)節(jié)利潤(rùn)，進(jìn)行財(cái)務(wù)“大洗澡”的行為。

　　“金一文化這一業(yè)績(jī)預(yù)告屬于典型的‘業(yè)績(jī)變臉’，恰巧公司兩家虧損子公司剛度過三年業(yè)績(jī)承諾期，因此，金一文化可能涉嫌信息披露違規(guī)，或引發(fā)證監(jiān)部門介入調(diào)查?！?月25日，浙江裕豐律師事務(wù)所副主任厲健接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)說。

　　盈利乏力

　　對(duì)于大額虧損的主要原因，金一文化在公告中稱，報(bào)告期內(nèi)，受新冠肺炎疫情及行業(yè)環(huán)境等因素影響，珠寶行業(yè)整體消費(fèi)處于逐步恢復(fù)過程中，公司下游與終端客戶需求降低，使當(dāng)期業(yè)務(wù)未能達(dá)到預(yù)期，導(dǎo)致公司報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入及毛利下滑，對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。同時(shí)受疫情和宏觀經(jīng)濟(jì)放緩影響，公司下游客戶回款速度放緩，由于部分應(yīng)收款項(xiàng)賬齡隨之逐年增長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)整個(gè)存續(xù)期預(yù)期信用損失率有所增加，公司基于謹(jǐn)慎性原則，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》及公司會(huì)計(jì)政策的相關(guān)規(guī)定，本期計(jì)提的信用減值損失同比增加。子公司方面則因客流及消費(fèi)沖擊短時(shí)間內(nèi)難以消除，未來前景不容樂觀。

　　這一解釋仍難令人信服。

　　深交所要求，金一文化需結(jié)合同行業(yè)其他上市公司2020年前三季度營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額、毛利率等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，詳細(xì)分析公司財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)其他上市公司相比是否存在明顯異常。

　　時(shí)代周報(bào)記者查閱財(cái)報(bào)后發(fā)現(xiàn)，即便是與金一文化營(yíng)收相近的珠寶行業(yè)公司，其利潤(rùn)跌幅也遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法與金一文化相比。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度，金一文化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.74億元，歸母凈利潤(rùn)同比跌幅達(dá)754.95%。而與金一文化營(yíng)收規(guī)模接近的【明牌珠寶(002574)、股吧】（002574）（002574.SZ），同期的歸母凈利潤(rùn)同比跌幅僅為67.55%。

　　回顧過去三年，金一文化每年的營(yíng)收雖然都超百億，但凈利潤(rùn)在2017年破億后再也沒能觸碰億元門檻。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年，金一文化分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收153億、149億及108億元，而同期間凈利潤(rùn)分別為1.82億、-0.55億及0.62億元。

　　營(yíng)收及凈利潤(rùn)不斷下滑，金一文化盈利能力欠佳，不得不開始計(jì)提減值準(zhǔn)備。2020年10月29日，金一文化發(fā)布公告稱，擬計(jì)提2020年前三季度各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2.22億元，第三季度各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.07億元，第三季度計(jì)提壞賬準(zhǔn)備1.01億元。

　　“出現(xiàn)大額減值，說明公司除了經(jīng)營(yíng)不善之外，在計(jì)提減值這塊也沒有做好充足的準(zhǔn)備，這一般和公司管理層的管理有關(guān)系，所以才會(huì)被深交所質(zhì)疑?！?月25日，弘揚(yáng)投資管理有限公司董事長(zhǎng)余少波告訴時(shí)代周報(bào)記者。

　　商譽(yù)暴雷

　　作為曾經(jīng)的“貴金屬工藝品第一股”，金一文化一直保留著“大手筆收購(gòu)”的傳統(tǒng)。在2014年上市后，金一文化通過持續(xù)大規(guī)模并購(gòu)實(shí)現(xiàn)總資產(chǎn)規(guī)模多次翻倍。

　　而此次遭監(jiān)管質(zhì)疑的“財(cái)務(wù)洗澡”，同樣與其收購(gòu)而來的子公司有關(guān)。

　　2017年，金一文化陸續(xù)完成對(duì)金藝珠寶等5家公司的收購(gòu)，交易總價(jià)達(dá)30.3億元，其中金藝珠寶、臻寶通、捷夫珠寶等公司均有為期三年的業(yè)績(jī)承諾期。

　　財(cái)報(bào)顯示，金藝珠寶2017年、2018年、2019年承諾的凈利潤(rùn)分別不低于6000萬(wàn)元、6550萬(wàn)元、7050萬(wàn)元；臻寶通2017年、2018年、2019年承諾的凈利潤(rùn)分別不低于6900萬(wàn)元、7700萬(wàn)元、8400萬(wàn)元；捷夫珠寶2017年、2018年、2019年承諾的凈利潤(rùn)分別不低于7300萬(wàn)元、8100萬(wàn)元、8800萬(wàn)元。

　　公告顯示，捷夫珠寶、臻寶通均完成了業(yè)績(jī)承諾，而金藝珠寶雖然2019年業(yè)績(jī)并未實(shí)現(xiàn)，但其累計(jì)凈利潤(rùn)仍高于累計(jì)承諾凈利潤(rùn)數(shù)，因此無(wú)需進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償。

　　然而，剛剛走出業(yè)績(jī)承諾期，上述三家子公司即“扭盈為虧”。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，金藝珠寶、臻寶通分別虧損1164萬(wàn)元、762萬(wàn)元。在金一文化8家參股子公司中，唯獨(dú)捷夫珠寶實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1564.56萬(wàn)元。

　　公告顯示，金一文化已計(jì)劃對(duì)包含臻寶通、金藝珠寶、捷夫珠寶在內(nèi)的資產(chǎn)組的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備。截至2020年6月30日，金一文化商譽(yù)余額達(dá)15.71億元。