茅臺(tái)集團(tuán)明確要成為貴州首家世界500強(qiáng)企業(yè)，貴州茅臺(tái)（600519）先知先覺再度“飛天”， 股價(jià)大漲近6%，市值逼近3萬億元。針對(duì)當(dāng)天A股市場機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)股”出現(xiàn)分化，分析認(rèn)為要注意區(qū)別對(duì)待，短期規(guī)避估值較高的個(gè)股，關(guān)注估值安全邊際較高的行業(yè)。

　　茅臺(tái)集團(tuán)欲成貴州首家世界500強(qiáng) 茅臺(tái)股價(jià)“飛天”

　　茅臺(tái)集團(tuán)近日召開的職代會(huì)明確，“十四五”期間，茅臺(tái)集團(tuán)要緊緊圍繞“一二三四”總體思路，聚焦“力爭將茅臺(tái)集團(tuán)打造成省內(nèi)首家世界500強(qiáng)企業(yè)”戰(zhàn)略目標(biāo)，以高質(zhì)量發(fā)展統(tǒng)攬全局，守牢質(zhì)量、安全、環(huán)?！叭龡l生命線”。

　　事實(shí)上，在“十四五”規(guī)劃建議中，貴州已提出要力爭將茅臺(tái)集團(tuán)打造成省內(nèi)首家“世界500”強(qiáng)企業(yè)。茅臺(tái)集團(tuán)董事長高衛(wèi)東去年底也曾對(duì)外稱，“十四五”規(guī)劃開局之年，茅臺(tái)集團(tuán)將圍繞力爭打造成為省內(nèi)首家世界500強(qiáng)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，堅(jiān)持把高質(zhì)量發(fā)展要求貫徹市場管理、市場營銷全過程。

　　《財(cái)富》雜志去年8月公布的排行榜單顯示，2020年進(jìn)入世界500強(qiáng)門檻(最低銷售收入)是254億美元，約為人民幣1767億元。川財(cái)證券1月3日發(fā)表的研報(bào)中提到，根據(jù)2020年世界500強(qiáng)榜單，2025年茅臺(tái)集團(tuán)的營收目標(biāo)約為2000億元。從2020年的1100億元到2025年的2000億元，茅臺(tái)集團(tuán)需完成約82%的增長，近乎翻倍。

　　值得注意的是貴州茅臺(tái)股價(jià)先知先覺再度“飛天”!數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)股價(jià)當(dāng)日盤中一度摸至2330元，再創(chuàng)歷史新高;收盤報(bào)2320.85元，大漲5.98%，總市值為2.9萬億元。高價(jià)之下的茅臺(tái)股還能買嗎?分析指出，消費(fèi)者對(duì)頭部白酒品牌的價(jià)值認(rèn)可依然存在，頭部品牌的效應(yīng)將持續(xù)性存在。川財(cái)證券認(rèn)為，2021年春節(jié)，白酒受到疫情大范圍影響概率較小，2020年一季度基數(shù)較低疊加2021年春節(jié)終端需求較強(qiáng)，高端酒的業(yè)績確定性較高。

　　民生證券稱，就中期來看，由于目前國內(nèi)流動(dòng)性仍然較為寬松，加之國內(nèi)疫情已得到基本控制、后續(xù)消費(fèi)反彈可期，因此茅臺(tái)投資屬性持續(xù)存在、供需格局仍難顛覆。民生證券預(yù)計(jì)，2021年茅臺(tái)價(jià)格仍然總體是牛市格局。

　　機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)股”出現(xiàn)分化 分析建議關(guān)注低估值行業(yè)

　　盡管貴州茅臺(tái)等部分個(gè)股走勢(shì)較強(qiáng)，但奈何機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)股”出現(xiàn)分化。數(shù)據(jù)顯示， 昨日A股主要指數(shù)集體收跌，其中滬指下跌0.44%，收?qǐng)?bào)3501.86點(diǎn)，險(xiǎn)守3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口;深證成指下跌0.84%，收?qǐng)?bào)15105.94點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指下跌0.72%，收?qǐng)?bào)3200.55點(diǎn)。

　　對(duì)于機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)股”，分析認(rèn)為要注意區(qū)別對(duì)待，對(duì)于估值過高以及機(jī)構(gòu)集中度過高的個(gè)股，短期要規(guī)避;反之則可逢低參與。華泰證券策略研究員張鑫元預(yù)計(jì)春季行情的微笑曲線效應(yīng)有望繼續(xù)演繹，主要指數(shù)正收益率的確定性較高;行業(yè)的分化有望隨北水的逆勢(shì)買入而收斂，大小市值的分化或在春節(jié)后有邊際收斂，建議區(qū)別對(duì)待“抱團(tuán)”品種。

　　事實(shí)上，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)也不是一成不變的。相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，連續(xù)三年出現(xiàn)在基金重倉前100大個(gè)股的股票數(shù)量是23個(gè)，連續(xù)五年出現(xiàn)在機(jī)構(gòu)重倉前100大個(gè)股的股票數(shù)量只有10個(gè)，連續(xù)7年出現(xiàn)的只有4個(gè)，連續(xù)10年出現(xiàn)的只有3個(gè)，分別是恒瑞醫(yī)藥（600276）、伊利股份（600887）和中國平安。

　　值得留意的是北向資金最近5個(gè)交易日連續(xù)凈流入，2月4日買入額676.56億,凈買入金額更是達(dá)到近70億元，而南向資金流入趨減。上投摩根指數(shù)及量化投資部總監(jiān)胡迪表示，目前A股市場和港股市場仍是全球價(jià)值洼地，價(jià)值龍頭的配置意義顯現(xiàn)，而“互聯(lián)互通”機(jī)制下A股和港股有望迎來更多機(jī)遇。隨著互聯(lián)互通機(jī)制的加深，港股和A股正在成為更加一體化的市場，國內(nèi)投資者可以通過港股通在A股和港股選擇更具性價(jià)比的資產(chǎn)。

　　萬聯(lián)證券表示，春節(jié)假期前市場的主要風(fēng)險(xiǎn)或?yàn)橘Y金獲利了結(jié)需求邊際上行背景下的估值去泡沫風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)隨著上市公司2020年業(yè)績預(yù)披露的持續(xù)推進(jìn)，部分當(dāng)前估值水平處于歷史高位的熱門行業(yè)或?qū)⒊掷m(xù)面臨調(diào)整，增量資金有望在市場熱度回落的震蕩調(diào)整期間流入業(yè)績預(yù)告高預(yù)喜率、估值安全邊際較高的行業(yè)。

　　持股還是持幣過節(jié) 機(jī)構(gòu)分歧大

　　作為行情風(fēng)向標(biāo)，券商股近期走勢(shì)是“真慘”，出現(xiàn)斷崖式下跌的券商股并不少見。中信證券首席策略分析師張玉龍表示，從貨幣政策操作分析來看，央行采用保價(jià)縮量方式實(shí)現(xiàn)了貨幣政策轉(zhuǎn)向;央行將持續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但在金融市場則防范風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前情況來看，第一次窄幅波動(dòng)已經(jīng)開始，市場進(jìn)入“退二進(jìn)一”的波動(dòng)模式。

　　張玉龍指出，從短期市場來看，A股市場和港股市場進(jìn)入波動(dòng)，建議投資者控制倉位，注意風(fēng)險(xiǎn)。前期高估值的行業(yè)仍然具有相當(dāng)?shù)拇嗳跣?，建議投資者逐步適度降低配置。2021年不建議持股過節(jié)，春節(jié)后等行情進(jìn)入明了狀態(tài)再擇機(jī)增持。

　　粵開證券研究院副院長康崇利表示，今年持股過節(jié)沒有太大問題，不過在政策預(yù)期和估值方面存在一些制約因素，政策有一定從積極轉(zhuǎn)向正常化的預(yù)期，當(dāng)前(截止2021年2月3日)滬深300指數(shù)的動(dòng)態(tài)市盈率位于近兩年的97%分位水平，部分投資者或存在獲利了結(jié)的需求。因此，投資者可以選擇謹(jǐn)慎防守為主的穩(wěn)健策略，在選擇品種時(shí)應(yīng)選年報(bào)業(yè)績相對(duì)比較樂觀且不容易出現(xiàn)“地雷”的成長風(fēng)格類品種。

　　華泰證券指出，當(dāng)前全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，本輪基欽周期仍在上行階段，A股有望延續(xù)2020年的上漲，根據(jù)其對(duì)周期相位的測算，今年股市發(fā)生下行拐點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的概率較低。全球主要市場經(jīng)過近一年的估值擴(kuò)張，A股因適度的流動(dòng)性，滬深300等指數(shù)估值水平相對(duì)全球較低，具有一定估值優(yōu)勢(shì)。此外，由周期上行帶動(dòng)的企業(yè)盈利增長或成為驅(qū)動(dòng)股市上漲的另一重要引擎。行業(yè)配置上，建議關(guān)注盈利增速穩(wěn)定，且預(yù)測盈利增速排名靠前的企業(yè)。