傳音控股跌8% 月初中信證券與申銀萬國研報喊買
摘要： 互聯(lián)網(wǎng)北京2月18日訊傳音控股(688036.SH)今日股價跌8.03%，截至收盤報229.00元。
互聯(lián)網(wǎng)北京2月18日訊 傳音控股(688036.SH)今日股價跌8.03%，截至收盤報229.00元。
2月5日，中信證券發(fā)布研報《傳音控股(688036)2020年業(yè)績快報點評：全年高增長 從非洲手機之王到全球新興市場》，研究員為徐濤、苗豐。研報稱，傳音控股發(fā)布業(yè)績快報，2020年實現(xiàn)未經(jīng)審計（下同）收入377.6億元，同比+48.99%；歸母凈利潤26.4億元，同比+47.13%，我們測算還原經(jīng)營凈利潤約29.4億元，超出此前預(yù)期。公司從非洲手機之王到布局全球新興市場，智能手機擴張腳步穩(wěn)??；家電、配件、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)亦維持高速增長。我們上調(diào)2021/22年盈利預(yù)測，維持“買入”評級。
2月1日，申銀萬國發(fā)布研報《傳音控股(688036)：計提激勵后凈利同比+47% 新市場增長超預(yù)期》，研究員為楊海燕。研報稱，2020年傳音控股收入實現(xiàn)同比增長48%左右；預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤26.4億，同比+47.13%；預(yù)計實現(xiàn)歸母扣非凈利潤23.4億，同比+50.47%。2020年歸母凈利潤已扣除激勵3.62億元，加回后實際實現(xiàn)凈利潤約30億元，遠(yuǎn)高于申萬前次預(yù)測26.6億元。
申銀萬國稱，傳音手機主要銷售于非洲、南亞、東南亞、中東和南美等新興國家。2019年傳音手機出貨量1.37億部，約80%銷售于非洲，約18%銷售于印度為代表的亞太市場。傳音在非洲市場占有率52.5%，排名第一。2020年新興市場增長超預(yù)期。在非洲市場繼續(xù)保持穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)上，非洲以外市場銷售收入同比上升較高。公司整體收入實現(xiàn)同比增長48%左右。維持2020-2022年傳音控股歸母凈利潤預(yù)測27/34/45億元，當(dāng)前估值2021/2022PE為48/37X，維持買入評級。
（：李榮）
傳音控股
