消費日報財經(jīng)訊 2月24日晚，雙成藥業(yè)（002693）披露2020年業(yè)績快報。公告稱，報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入2.73億元，同比下降21.36%；營業(yè)利潤7464.58萬元，同比下降1046.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-4902.95萬元，同比下降298.85%。

　　對于這一業(yè)績公司表示，母公司主營業(yè)務較上年同期有所增長，但控股子公司部分資產(chǎn)計提減值，且因上年同期政府補助驗收通過遞延收益轉入損益和資產(chǎn)處置收益金額較大，使得本年報告期內整體業(yè)績同比下降。

　　（圖片來源：公司公告）

　　子公司資產(chǎn)減值

　　占凈利潤虧損一成

　　2020年12月28日，雙成藥業(yè)曾發(fā)布控股子公司計提資產(chǎn)減值準備的公告，控股子公司寧波雙成藥業(yè)（簡稱“寧波雙成”）對因編制財務報告涉及其持有的固體制劑車間設備類資產(chǎn)進行全面清查和減值測試。其中，固體制劑車間的機器設備處于閑置狀態(tài)，產(chǎn)生經(jīng)濟性貶值。

　　寧波雙成本次計提資產(chǎn)減值準備事項，預計2020年度寧波雙成凈利潤減少937.99萬元、所有者權益減少937.99萬元。預計2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤減少480.16萬元、歸屬于上市公司股東的所有者權益減少480.16萬元。

　　由于新建項目需要逐步達產(chǎn)，其經(jīng)濟效益在達到設計產(chǎn)能后方可完全體現(xiàn)。因此，寧波雙成項目在建設完成后尚未達到滿產(chǎn)狀態(tài)，前期新增固定資產(chǎn)折舊會影響公司當期的利潤水平。

　　（圖片來源：公司公告）

　　同時，雙成藥業(yè)還對部分因老化且無法修復以及技術淘汰的固定資產(chǎn)、因過期等原因的部分存貨進行報廢處置。2020年12月28日發(fā)布的公告顯示，雙成藥業(yè)連續(xù)12個月內的固定資產(chǎn)報廢處置損失為195萬元，存貨報廢處置損失為38萬元。截至2020年12月28日，連續(xù)12個月累計處置報廢資產(chǎn)所產(chǎn)生的損失合計為495萬元，占其最近一個會計年度經(jīng)審計歸屬于上市公司股東的凈利潤絕對值的20.08%。本次部分資產(chǎn)報廢處置事項預計將使2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤減少262萬元。

　　兩者資產(chǎn)合計減值742.16萬元，約占2020年歸母凈利潤虧損的9.79%。是出于什么樣的原因讓雙成藥業(yè)選擇在2020年計提子公司資產(chǎn)呢？在本就低迷的業(yè)績上雪上加霜。

　　四年扣非凈利潤虧損

　　高額經(jīng)營費用耗盡公司利潤

　　2020年因疫情原因醫(yī)療行業(yè)爆發(fā)，國內藥企都取得較為不錯的業(yè)績。像雙成藥業(yè)這樣的業(yè)績也并不常見。自2016年-2019年以來，扣非凈利潤分別為-3.92億、-4702.56萬、-8073.36萬、-4291.22萬，連續(xù)四年虧損；營業(yè)收入分別為1.45億元、2.47億元、3.37億元、3.47億元，同比增長率分別為-37.16%、70.03%、36.66%、2.79%，營業(yè)收入增速也是逐年下降。

　　不過雙成藥業(yè)銷售毛利潤一直穩(wěn)步增長，2015年-2019年銷售毛利潤分別為55.78%、51.82%、62.94%、64.16%、72.56%，說明公司產(chǎn)品有著不錯的競爭力，產(chǎn)品利潤高。但是公司銷售凈利潤連年徘徊在負收益，2015年-2019年銷售凈利潤分別為22.81%、-257.62%、0.54%、-27.32%、2.60%。

　　毛利潤與凈利潤差距過大，這透露出公司的管理、銷售、財務存在著較高的費用，公司的經(jīng)營能力有待考核。

　　值得注意的是，在進一步查看公司的研發(fā)、銷售、管理費用時，記者發(fā)現(xiàn)，雖然雙成藥業(yè)從事藥品研發(fā)，但公司研發(fā)費用支出占比并不大，且遠低于銷售、管理費用。雙成藥業(yè)2020年前三季度銷售費用、管理費用、研發(fā)費用分別為1.14億元、5680.52萬元和830.33萬元；2018年-2019年銷售費用為1.85億元和2.06億元，同期管理費用為8016.32萬元和6975.45萬元，同期研發(fā)費用為1453.20萬元和1413.06萬元。

　　并且，公司還熱衷于購買理財產(chǎn)品。2021年1月13號，雙成藥業(yè)發(fā)布繼續(xù)使用自有資金購買理財產(chǎn)品的公告。公告稱，公司繼續(xù)使用閑置自有資金購買理財產(chǎn)品。購買理財產(chǎn)品額度上限不超過人民幣3億元，在上述額度內資金可以滾動使用，但其累計發(fā)生額不超過人民幣10億元。

　　雙成藥業(yè)對此表示，本次運用自有資金進行投資短期理財產(chǎn)品是在確保其日常運營和資金安全的前提下實施的，不影響其日常資金正常周轉需要，不會影響其主營業(yè)務的正常發(fā)展。通過適度的短期理財產(chǎn)品投資，能夠獲得一定的投資收益

　　過高的理財投入究竟是彰顯公司擁有足夠的現(xiàn)金資產(chǎn)，還是會增加資金的流動緊縮風險呢？這我們不得而知。

　　產(chǎn)品中標供應10個省份

　　市場未給予認可

　　雙成藥業(yè)的主營業(yè)務是化學合成多肽藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品有基泰（品名）注射用胸腺法新、注射用胸腺五肽等多肽類藥物。據(jù)2020年半年報，多肽類產(chǎn)品營收5232.64萬元，占主營收入45.96%，毛利率77.37%。

　　2月4日早間，雙成藥業(yè)發(fā)布公告，公司注射用比伐蘆定產(chǎn)品中標第四批全國藥品集中采購，擬供應10個省份。據(jù)悉，比伐蘆定是一種作用可逆的特異性凝血酶抑制劑。

　　歷經(jīng)兩年，雙成藥業(yè)的這一產(chǎn)品終于通過全國藥品集采進入銷售，并在此前已經(jīng)實現(xiàn)在美國的上市銷售。截至目前，雙成藥業(yè)取得了注射用比伐蘆定一致性評價，累計研發(fā)投入金額為人民幣2944.36萬元(未經(jīng)審計)。

　　據(jù)相關行業(yè)人員認為，比伐蘆定的推廣，將有望為該公司2021年貢獻銷售收入和利潤。

　　（圖片來源：公司公告）

　　此消息一出，市場對此反應并不及預期。兩個交易日后，雙成藥業(yè)股價跌到最低點3.41元，隨后反彈，但并沒有突破之前高點，短線依舊處于長線下部，股價整體趨勢下跌。

　　雙成藥業(yè)，能否借此打一個漂亮的翻身仗，還需時間的檢驗。但如何降低經(jīng)營費用，提高凈利潤怕是公司迫在眉睫的問題。