在這樁交易中，合肥國資的身影尤為顯眼，其曾在2020年初投資處于低谷期的蔚來汽車，后者一度成為國內(nèi)市值最高的新能源車企。這樁交易也成為汽車行業(yè)的美談，引發(fā)了其他地方國資紛紛效仿。

　　在宣布籌劃控制權(quán)變更一周后，維信諾的接盤方終于浮出水面。

　　3月7日，維信諾（002387）（002387）公告稱，公司控股股東西藏知合資本管理有限公司（簡稱“西藏知合”）擬向合肥建曙投資有限公司（簡稱“建曙投資”）轉(zhuǎn)讓其持有的公司無限售流通股股份1.6億股，占公司股份總數(shù)的11.70%。

　　此次交易價格并未披露，若按照停牌前的收盤價9.85元/股估算，轉(zhuǎn)讓總價約為15.76億元。如股份轉(zhuǎn)讓順利完成，建曙投資將持有維信諾21.33%的股份，西藏知合持有的股份則將下降至18.43%，屆時，維信諾的控制權(quán)將發(fā)生變更，公司將變成無實控人企業(yè)。

　　王文學(xué)“甩賣”維信諾，或虧損8.7億

　　時代財經(jīng)從公告中了解到，西藏知合為知合資本管理有限公司全資子公司，其實際控制人為王文學(xué)。此前，王文學(xué)曾憑借485億元的身價一度拿下河北首富的位置。

　　值得注意的是，這已經(jīng)不是王文學(xué)第一次轉(zhuǎn)讓上市公司股權(quán)。

　　2018年和2019年，王文學(xué)便曾轉(zhuǎn)讓持股的上市公司【ST宏盛(600817)、股吧】（600817）（600817）和玉龍股份（601028）（601208）的股份。此次王文學(xué)再度“甩賣”，或因其控制的另一家上市公司華夏幸福（600340）（600340）已深陷債務(wù)危機(jī)，流動性危機(jī)亟待緩解。

　　2月27日，華夏幸福公告稱，公司累計未能如期償還債務(wù)本息合計110.54億元，而3月3日，“16華夏02”的債券到期未兌付，華夏幸福逾期債務(wù)再添20億元，合計超130億元。而4月份之前到期的境內(nèi)外債務(wù)則接近200億元。

　　在此前的債務(wù)協(xié)調(diào)會上，王文學(xué)曾表示，2021年到期應(yīng)付債務(wù)將超1000億元，但華夏幸福堅決“不逃廢債”，懇求債權(quán)人予以企業(yè)充分的時間，以時間換空間。

　　回顧西藏知合入主維信諾的歷程，2015年11月，西藏知合受讓維信諾5094.56萬股股票，交易單價每股8.29元；此后，西藏知合又通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓和定增的方式，最終獲得4.39億股維信諾的股份，持股成本為15.31元/股，累計成本約為67.2億元，此次轉(zhuǎn)讓或使西藏知合損失約8.7億元。

　　作為OLED面板生產(chǎn)商，維信諾主攻中小尺寸，包括硬屏和柔屏，應(yīng)用領(lǐng)域主要涵蓋智能手機(jī)、智能穿戴、車載顯示等方面，并進(jìn)入小米、OPPO、中興、LG多家國內(nèi)外終端廠商的供應(yīng)鏈。目前維信諾共建有三條AMOLED面板產(chǎn)線，分別位于江蘇昆山、河北固安、安徽合肥。

　　在王文學(xué)入主維信諾后，其曾大舉推動維信諾向OLED顯示行業(yè)轉(zhuǎn)型，但目前來看，此次轉(zhuǎn)型之路并不算特別成功。近四年來，維信諾扣費(fèi)凈利潤合計虧損已超30億元。

　　近期維信諾公布的2020年度業(yè)績預(yù)告顯示，其預(yù)計2020年營收為32億-35億元；歸母凈利潤為1.41億-2.1億元，同比增長1210.21%-227.97%；不過，扣非后凈虧損則達(dá)到7.33億-8.02億元。年度業(yè)績預(yù)告顯示，2020年非經(jīng)常損益對歸母凈利潤貢獻(xiàn)高達(dá)9.43億元，包括政府補(bǔ)助7.94億元和1.48億元。

　　3月8日，維信諾復(fù)牌，盤前一字漲停，報10.84元/股。值得注意的是，這一天維信諾同樣迎來解禁，解禁股份類型為定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份。解禁數(shù)量達(dá)2.99億股，占總股本的21.89%，是本周解禁股數(shù)最多的個股；解禁29.49億元，為本周解禁市值第二高的個股。

　　合肥國資或復(fù)制“蔚來模式”？

　　而從交易對手來看，建曙投資為合肥市蜀山區(qū)政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會全資控股的下屬公司。維信諾表示，若本次交易順利完成，將有利于優(yōu)化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，改善公司的經(jīng)營環(huán)境，提升公司的綜合治理與可持續(xù)發(fā)展能力。

　　在這樁交易中，合肥國資的身影尤為顯眼，其曾在2020年初投資處于低谷期的蔚來汽車，后者一度成為國內(nèi)市值最高的新能源車企。這樁交易也成為汽車行業(yè)的美談，引發(fā)了其他地方國資紛紛效仿。

　　中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長、教授盤和林在接受時代財經(jīng)采訪時表示，合肥有如今良好的發(fā)展局面，得益于其牢牢把握科技創(chuàng)新。新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)（300832）是合肥發(fā)展的主要驅(qū)動力，在鼓勵小規(guī)模創(chuàng)新企業(yè)的同時，合肥也著手培育像蔚來這樣的科技企業(yè)，并且堅守在硬科技領(lǐng)域有著重點(diǎn)的發(fā)展科技，堅持整合科技資源和傳統(tǒng)制造資源。

　　近年來，合肥形成“國資領(lǐng)投”的招商引資模式，一舉引入和培育了新型顯示器件、集成電路、人工智能三個國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)集群，發(fā)展勢頭頗為兇猛。而從1995年至今，合肥GDP規(guī)模從百億元暴漲至萬億元，全年排名從97位攀升至20位，成為全國“最大黑馬城市”。

　　香頌資本董事沈萌在接受時代財經(jīng)采訪時表示，合肥地處長三角地區(qū)，屬于滬寧杭等中心城市的輻射區(qū)，加上具有不錯的工業(yè)基礎(chǔ)和智力資源，以及具有競爭力的人力成本，發(fā)展如此迅猛并不讓人意外。

　　而2020年12月，總投資440億元的維信諾（合肥）第六代全柔AMOLED生產(chǎn)線投產(chǎn)，成為全球行業(yè)最高水平的生產(chǎn)線之一；再加上京東方全球首條第10.5代TFT-LCD（薄膜晶體管液晶顯示器件）生產(chǎn)線落戶合肥，實現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，合肥已經(jīng)發(fā)展出國內(nèi)技術(shù)最先進(jìn)、產(chǎn)業(yè)鏈最完善的面板產(chǎn)業(yè)集群，集聚企業(yè)超100家。

　　維信諾合肥第六代全柔AMOLED生產(chǎn)線正式點(diǎn)亮

　　合肥市國資委副主任、黨委委員吳翔翎曾表示，通過十年的摸索，國資已成為合肥戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的引領(lǐng)者，產(chǎn)業(yè)升級的助推器和牽引繩；其已形成“引進(jìn)團(tuán)隊――國資引領(lǐng)――項目落地――股權(quán)退出――循環(huán)發(fā)展”的閉環(huán)模式，助力城市創(chuàng)新。

　　中國銀河（601881）證券在近期的一份研報中指出，AMOLED需求旺盛，用戶對手機(jī)屏幕的性能要求不斷提升，根據(jù)維信諾產(chǎn)能計劃測算，預(yù)計2023年公司OLED市場份額有望達(dá)10%左右。有分析認(rèn)為，此次合肥國資接盤維信諾，或是“蔚來模式”的又一次延續(xù)。

　　沈萌認(rèn)為，合肥具有很強(qiáng)的顯示技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群，在接手維信諾的股權(quán)后可以繼續(xù)整合當(dāng)?shù)氐娘@示產(chǎn)業(yè)，助力合肥的顯示產(chǎn)業(yè)持續(xù)高速發(fā)展。

　　盤和林表示，維信諾以O(shè)LED業(yè)務(wù)為主，當(dāng)下消費(fèi)電子多使用OLED，而國內(nèi)亦有競爭對手，比如京東方等。維信諾可以通過合肥國資引入的方式，在消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)和維信諾之間建立橋梁，從而實現(xiàn)規(guī)模化和量產(chǎn)化，從這個角度看，維信諾和“蔚來模式”有一定的相似性。

　　但盤和林同時表示，考慮到OLED行業(yè)天花板比新能源行業(yè)低，且國內(nèi)已經(jīng)是成熟市場競爭格局，盡管模式類似，維信諾和蔚來汽車發(fā)展層次又有所不同。不過，盤和林認(rèn)為，這并不耽誤維信諾借助合肥國資平臺獲得更好的發(fā)展空間、更廣闊的市場空間。