擁有62年歷史的老牌企業(yè)新疆眾和（600888.SH）生機勃勃。

　　3月12日晚，新疆眾和（600888）披露2020年度報告。去年，公司經(jīng)營業(yè)績大幅增長，其中，歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）為3.51億元，同比增長1.50倍。

　　凈利潤倍增，源于主營業(yè)務(wù)與投資同時發(fā)力。公司稱，其高純鋁、電子鋁箔等產(chǎn)品盈利能力進(jìn)一步增強，參股公司利潤增長，使得投資收益增加。

　　不只是2020年，2015年以來，新疆眾和的凈利潤整體上保持著快速增長勢頭。

　　新疆眾和主要從事高純鋁、電子鋁箔和電極箔等電子元器件原料的生產(chǎn)、銷售。近年來，公司抓住新疆鋁產(chǎn)業(yè)及國內(nèi)有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機會，積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。目前，公司已經(jīng)形成了電子新材料循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈。

　　規(guī)模及客戶是新疆眾和的一大優(yōu)勢。目前，公司與國內(nèi)外知名公司松下、格力電器（000651）、臺灣金山等保持緊密合作關(guān)系。

　　四季度凈利增長近9倍

　　在國內(nèi)疫情得到控制、市場需求回暖之際，新疆眾和實現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績高速增長。

　　根據(jù)年報，2020年，新疆眾和實現(xiàn)營業(yè)收入57.17億元，較上年的47.48億元增加近10億元，同比增幅為20.42%。凈利潤為3.51億元，上年為1.42億元，同比增加2.09億元，增幅為149.82%?？鄢墙?jīng)常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤）為3.18億元，較上年的1.08億元增加2.10億元，增幅達(dá)194%。

　　新疆眾和的產(chǎn)品在全球市場銷售，以國內(nèi)市場為主。去年的疫情對公司經(jīng)營也產(chǎn)生了影響，但其不僅頂住壓力，還實現(xiàn)大幅增長。

　　分季度看，去年一二三四季度，新疆眾和實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為9.19億元、14.28億元、15.45億元、18.24億元，同比變動-21.46%、31.91%、22.94%、43.89%。同期凈利潤分別為0.64億元、0.70億元、1.06億元、1.11億元，同比變動47.49%、48.31%、175.21%、889.92%。一季度，營業(yè)收入同比出現(xiàn)下降，但凈利潤反而出現(xiàn)較大幅度增長。三四季度凈利潤出現(xiàn)大幅倍增，其中，四季度的凈利潤同比增長近9倍。

　　當(dāng)然，環(huán)比方面，四季度凈利潤較三季度僅增加0.05億元，增幅較大主要是上年基數(shù)較低。上年四季度，其凈利潤只有0.11億元。

　　去年四個季度，公司實現(xiàn)的扣非凈利潤分別為0.41億元、0.65億元、1.28億元、0.84億元，同比增長22.17%、281.03%、551.35%、120.54%。除了一季度外，二三四季度的扣非凈利潤均出現(xiàn)倍增。

　　扣非凈利潤倍增，表明新疆眾和主營業(yè)務(wù)盈利能力大幅提升。

　　針對2020年凈利潤倍增現(xiàn)象，新疆眾和解釋稱，主要是源于三個方面的因素。一是主營業(yè)務(wù)方面，公司投建項目逐步投產(chǎn)，電極箔產(chǎn)品收入增加，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，高純鋁、電子鋁箔、電極箔、合金產(chǎn)品等盈利能力進(jìn)一步增強。二是參股公司凈利潤增長，投資收益增加。去年，公司投資凈收益為1.81億元，其中，對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益為2.05億元。三是管理出效益，公司加強成本管控，相關(guān)費用出現(xiàn)下降。

　　利潤表顯示，2020年度，公司銷售費用、管理費用、財務(wù)費用分別為1.27億元、2億元、2.30億元，上年為1.29億元、1.70億元、2.65億元，同比變動-0.02億元、0.30億元、-0.35億元，合計減少0.07億元。在營業(yè)收入增長約10億元的情況下，銷售費用等還出現(xiàn)下降，費用管控成效顯著。管理費用增長，主要職工薪酬增加、辦公費和運輸費及勞務(wù)費同比增加。

　　長江商報記者發(fā)現(xiàn)，近年來，新疆眾和的經(jīng)營業(yè)績總體上呈現(xiàn)快速增長之勢。

　　2015年，公司凈利潤為0.25億元，2016年至2018年，分別為0.39億元、1.21億元、1.81億元，同比增長59.26%、206.97%、50.40%。2019年，受固定資產(chǎn)處置導(dǎo)致營業(yè)外支出增加，使得凈利潤下降22.52%，為1.41億元。但扣非凈利潤并未下降，為1.08億元，同比微增2.29%。

　　資產(chǎn)負(fù)債率四連降

　　新疆眾和盈利能力提升，與其產(chǎn)業(yè)布局有關(guān)。

　　新疆眾和在解釋2020年凈利潤大幅增長時稱，募投項目“年產(chǎn)1500萬平方米高性能高壓腐蝕箔項目”、“年產(chǎn)1500萬平方米高性能高壓化成箔項目”逐步投產(chǎn)，電極箔產(chǎn)品收入增加。

　　公告顯示，2019年7月，公司向【特變電工(600089)、股吧】（600089）、格力電器等定向發(fā)行股份，募資7.51億元，用于年產(chǎn)1500萬平方米高性能高壓腐蝕箔項目、年產(chǎn)1500萬平方米高性能高壓化成箔項目建設(shè)及償還銀行貸款。

　　截至2020年底，兩募投項目全部建設(shè)完成，其中年產(chǎn)1500萬平方米高性能高壓化成箔項目受疫情影響，下游市場需求增速放緩，市場競爭加劇，產(chǎn)品價格下降，業(yè)績未達(dá)到預(yù)期。另一個項目年產(chǎn)1500萬平方米高性能高壓腐蝕箔項目2020年度實現(xiàn)凈利潤7407.31萬元，達(dá)到了預(yù)期。

　　新疆眾和的前身是成立于1958年的烏魯木齊鋁廠，歷經(jīng)六十余年發(fā)展，公司已成為中國戰(zhàn)略性新材料產(chǎn)業(yè)的核心骨干企業(yè)，中國電子元件百強企業(yè)（第37位）。目前，公司主要從事高純鋁電子鋁箔和電極箔等電子元器件原料的生產(chǎn)、銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于空鋁合金、靶材等電子、航空航天、集成電路、電子消費品、節(jié)能導(dǎo)線、汽車發(fā)動機、汽車裝飾、建筑裝等領(lǐng)域。

　　新疆眾和的核心競爭力在于形成了完整產(chǎn)業(yè)鏈。公司稱，其利用新疆地區(qū)豐富的煤炭資源，經(jīng)過多年布局，形成了“能源―高純鋁―電子鋁箔―電極箔”電子新材料循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈，生產(chǎn)過程環(huán)環(huán)相扣，上下游產(chǎn)品緊密銜接，既能降低產(chǎn)品成本，又能確保產(chǎn)品品質(zhì)的一致性，還能增強抗風(fēng)險能力。

　　作為全球最大的高純鋁、電容器用電子鋁箔研發(fā)和生產(chǎn)基地之一，新疆眾和擁有強大的規(guī)?；a(chǎn)及供應(yīng)能力。公司稱，其高純鋁、電子鋁箔產(chǎn)品成功占據(jù)國內(nèi)主導(dǎo)地位并大幅開拓了國際市場，具有穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)和一定的定價主動權(quán)。由于下游客戶對電子材料、高純鋁材料的質(zhì)量要求非常嚴(yán)格，需要較長的開拓周期和認(rèn)證周期，一旦確定將會形成長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。通過長期的考察與合作，公司已與眾多國際、國內(nèi)知名廠商如貴彌功、尼吉康、松下、三洋、立隆電子、臺灣金山及格力電器以及航天領(lǐng)域的愛勵鋁業(yè)、航天科技（000901）、中國航發(fā)北京航空材料研究院等建立了緊密合作關(guān)系，形成了客戶優(yōu)勢。

　　在技術(shù)方面，新疆眾和也持續(xù)進(jìn)行創(chuàng)新。2017年至2020年，公司年度研發(fā)投入都超過3億元。2020年，公司研發(fā)投入3.31億元，占營業(yè)收入的5.79%。截至去年底，公司擁有研發(fā)人員416人，占員工總數(shù)的15.53%。

　　近年來，隨著經(jīng)營向好，新疆眾和的財務(wù)狀況也在轉(zhuǎn)好。截至2020年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為58.19%，較上年底的61.19%下降3個百分點。

　　實際上，2017年以來，新疆眾和的資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)在下降。2016年底，其資產(chǎn)負(fù)債率為66.15%，2017年底至2019年底分別為66.02%、64.95%、61.19%，加上2020年，資產(chǎn)負(fù)債率實現(xiàn)了連續(xù)四年下降。

　　2020年，新疆眾和財務(wù)費用2.30億元，2017年至2019年分別為2.40億元、2.89億元、2.65億元，近三年為持續(xù)下降。