法拍“暗戰(zhàn)”大戲幾近落定 ST德豪控制權(quán)生變?cè)诩?/h1>
來源： 中國證券報(bào)
作者：佚名
摘要： 通過104次報(bào)價(jià)角逐，3月29日11:24:15，德豪投資持有ST德豪（002005）的5486.30萬股股票被乘澤科技以1.32億元拍下。
通過104次報(bào)價(jià)角逐，3月29日11:24:15，德豪投資持有【ST德豪(002005)、股吧】（002005）的5486.30萬股股票被乘澤科技以1.32億元拍下。至此，本次通過司法拍賣方式處置德豪投資持有的ST德豪2.21億股股份的買家已敲定，ST德豪控制權(quán)調(diào)整在即。
乘澤科技為華鑫信托的全資子公司，其在第一筆和第三筆競拍中勝出，拿到ST德豪8.31%的股權(quán)。而截至1月15日，華鑫信托管理的三只基金資產(chǎn)計(jì)劃累計(jì)持有ST德豪12%的股權(quán)。上述競得股權(quán)交割后，華鑫信托方面合計(jì)擁有的ST德豪股權(quán)比例將升至20.31%，而德豪投資直接持股比例降至3.5%。
· 本報(bào)記者 吳科任 張軍
報(bào)價(jià)異常膠著
盡管報(bào)名參與上述競拍的人數(shù)只有6-7名，但從競買記錄看，報(bào)價(jià)異常膠著，三次競買記錄依次高達(dá)390次、214次和104次。拍賣標(biāo)的價(jià)格水漲船高，標(biāo)的物評(píng)估價(jià)折合單價(jià)為1.06元/股，標(biāo)的物起拍價(jià)折合單價(jià)為0.95元/股，而三次網(wǎng)絡(luò)拍賣成交價(jià)折合單價(jià)為每股2.84元、2.87元和2.40元，較標(biāo)的物評(píng)估價(jià)的溢價(jià)率分別為168%、171%和127%。
具體來看，第一筆9721.24萬股于3月27日被乘澤科技以2.60億元競得，第二筆7443.49萬股于3月28日被蚌埠鑫睿項(xiàng)目管理有限公司(簡稱“蚌埠鑫?！?以2.14億元競得。拍賣結(jié)束后，還存在繳款、法院執(zhí)行法定程序、股權(quán)變更過戶等環(huán)節(jié)，但大局已定。
第二筆競拍勝出的買家為蚌埠鑫睿，ST德豪董事長王晟持有其90%的股權(quán)。王晟還直接持有ST德豪1.95%的股權(quán)(截至1月15日)，上述競得股權(quán)交割后，他拿到ST德豪的表決權(quán)股份上升至6.17%。而王晟與王冬雷系兄弟關(guān)系，屆時(shí)兩人合計(jì)擁有的上市公司表決權(quán)股份將達(dá)9.67%。從目前前十大股東席位看(截至1月15日)，王冬雷未與其他股東“結(jié)盟”。
在前十大其他股東中(截至1月15日)，蚌埠高新投資集團(tuán)有限公司、陜國投.聚寶盆5號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃、吳長江、深圳市寶德昌投資有限公司、西藏林芝正源策略投資有限公司分別持有ST德豪的股份為4.70%、4.17%、2.66%、2.61%和1.27%。吳長江的股份已悉數(shù)質(zhì)押和凍結(jié)，他與王冬雷原是親密的合作伙伴，但兩人關(guān)系早已破裂。
值得注意的是，隨著司法拍賣的臨近，ST德豪股價(jià)連續(xù)上漲，3月15日至3月29日，累計(jì)上漲31%，最新收盤價(jià)為1.48元/股。
資金從何而來
按最新市價(jià)計(jì)算，王晟持有ST德豪股份的市值約合0.51億元。天眼查顯示，除了在ST德豪和蚌埠鑫睿有部分持股且擔(dān)任職務(wù)外，王晟還持有德豪投資10%的股權(quán)和珠海市慶豐企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)20%的股權(quán)。
天眼查顯示，蚌埠鑫睿成立于2018年6月20日，注冊(cè)資本500萬元，經(jīng)營范圍為項(xiàng)目管理、咨詢(不含資產(chǎn)管理、投資咨詢)。它原為王冬梅全資持有，2018年9月20日，王冬梅退出，王冬雷和王晟進(jìn)入；2021年2月10日，王冬雷退出，新進(jìn)股東莊文匯，王晟持股從49%升至90%。主要人員有兩位，王冬雷為執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，莊文匯為監(jiān)事。蚌埠鑫睿未有參投企業(yè)。珠海市慶豐企業(yè)管理合伙企業(yè)成立于2017年3月，注冊(cè)資本150萬元，亦無參投企業(yè)。
據(jù)了解，拍賣競價(jià)前將通過淘寶系統(tǒng)將凍結(jié)競買人支付寶賬戶內(nèi)的資金作為應(yīng)繳的保證金，蚌埠鑫睿參與競拍需繳納700萬元的保證金。拍賣余款應(yīng)在4月12日17時(shí)前繳納。從3月28日拍下股權(quán)到截止交款時(shí)間，中間隔了有小半個(gè)月。
如果王晟方面不參與競拍，且與第二標(biāo)的競得者不存在一致行動(dòng)人關(guān)系或簽署表決權(quán)委托，他和王冬雷擁有ST德豪的表決權(quán)股份將大幅下降。另有觀點(diǎn)認(rèn)為，王晟方面參與競拍、推高價(jià)格對(duì)王冬雷也有利，成交價(jià)越高，可覆蓋更多的債務(wù)。
不過，為了避免拍而不付，競買人會(huì)受到一定的約束。根據(jù)規(guī)定，“買受人逾期未支付拍賣款或未辦理交接手續(xù)，法院可以裁定重新拍賣。重新拍賣時(shí)，原買受人不得參加競買。拍賣成交后買受人悔拍的，交納的保證金不予退還?！?/p>
平倉一波三折
2017年，華鑫信托作為受托人和委托人簽訂“華鑫信托.智慧投資103號(hào)集合資金信托計(jì)劃”(簡稱“103信托計(jì)劃”)，約定該信托資金將用于認(rèn)購建信基金設(shè)立發(fā)行的資管計(jì)劃，該計(jì)劃限定投資ST德豪定向增發(fā)的股票?！?017年10月16日，華鑫信托和德豪投資、王冬雷簽訂了《合作協(xié)議》。”有知情人士透露，為保證交易順利，王冬雷、德豪投資約定，若信托計(jì)劃從資管計(jì)劃中累計(jì)獲得的年化收益小于等于8.38%的，德豪投資以現(xiàn)金方式補(bǔ)償。
2017年11月2日，ST德豪披露《非公開發(fā)行股票之發(fā)行情況報(bào)告暨上市公告書》，建信基金以5.43元/股獲配7132.60萬股，總價(jià)3.87億元。
上述定增完成大約兩個(gè)月后，ST德豪就籌劃重大事項(xiàng)進(jìn)入停牌狀態(tài)，這一停就是半年，等2018年7月初復(fù)牌時(shí)，迎面就是一輪大跌。2018年7月2日至6日，ST德豪下跌29.36%，價(jià)格跌至3.08元/股，上述定增資金浮虧43%。補(bǔ)倉通知緊接而來，2018年7月2日至6日、2018年9月12日、2018年9月17日，華鑫信托將補(bǔ)倉通知寄給德豪投資和王冬雷。
2018年11月28日，上述定增解禁，而彼時(shí)ST德豪剛有一輪反彈上漲行情，這無疑會(huì)影響市場情緒。為避免解禁股價(jià)承壓，2018年10月，德豪投資和王冬雷就給華鑫信托發(fā)出《請(qǐng)求函》，希望不被平倉，并保證會(huì)提升公司價(jià)值。
但數(shù)月后，王冬雷的“態(tài)度”變了。他在2019年4月9日、2019年4月18日向華鑫信托寄送了《股票妥善變現(xiàn)的提醒函》，稱按照《合作協(xié)議》相關(guān)內(nèi)容約定，若股價(jià)達(dá)到有關(guān)約定框架，華鑫信托有義務(wù)變現(xiàn)以減少損失。華鑫信托否認(rèn)了該提醒函。
有趣的是，3個(gè)月后，即2019年7月，王冬雷又向華鑫信托出具了《分期還款承諾函》，稱所欠增信資金將分期還款。
關(guān)鍵詞：
德豪,王冬雷,信托
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摘要： 通過104次報(bào)價(jià)角逐，3月29日11:24:15，德豪投資持有ST德豪（002005）的5486.30萬股股票被乘澤科技以1.32億元拍下。
通過104次報(bào)價(jià)角逐，3月29日11:24:15，德豪投資持有【ST德豪(002005)、股吧】（002005）的5486.30萬股股票被乘澤科技以1.32億元拍下。至此，本次通過司法拍賣方式處置德豪投資持有的ST德豪2.21億股股份的買家已敲定，ST德豪控制權(quán)調(diào)整在即。
乘澤科技為華鑫信托的全資子公司，其在第一筆和第三筆競拍中勝出，拿到ST德豪8.31%的股權(quán)。而截至1月15日，華鑫信托管理的三只基金資產(chǎn)計(jì)劃累計(jì)持有ST德豪12%的股權(quán)。上述競得股權(quán)交割后，華鑫信托方面合計(jì)擁有的ST德豪股權(quán)比例將升至20.31%，而德豪投資直接持股比例降至3.5%。
· 本報(bào)記者 吳科任 張軍
報(bào)價(jià)異常膠著
盡管報(bào)名參與上述競拍的人數(shù)只有6-7名，但從競買記錄看，報(bào)價(jià)異常膠著，三次競買記錄依次高達(dá)390次、214次和104次。拍賣標(biāo)的價(jià)格水漲船高，標(biāo)的物評(píng)估價(jià)折合單價(jià)為1.06元/股，標(biāo)的物起拍價(jià)折合單價(jià)為0.95元/股，而三次網(wǎng)絡(luò)拍賣成交價(jià)折合單價(jià)為每股2.84元、2.87元和2.40元，較標(biāo)的物評(píng)估價(jià)的溢價(jià)率分別為168%、171%和127%。
具體來看，第一筆9721.24萬股于3月27日被乘澤科技以2.60億元競得，第二筆7443.49萬股于3月28日被蚌埠鑫睿項(xiàng)目管理有限公司(簡稱“蚌埠鑫?！?以2.14億元競得。拍賣結(jié)束后，還存在繳款、法院執(zhí)行法定程序、股權(quán)變更過戶等環(huán)節(jié)，但大局已定。
第二筆競拍勝出的買家為蚌埠鑫睿，ST德豪董事長王晟持有其90%的股權(quán)。王晟還直接持有ST德豪1.95%的股權(quán)(截至1月15日)，上述競得股權(quán)交割后，他拿到ST德豪的表決權(quán)股份上升至6.17%。而王晟與王冬雷系兄弟關(guān)系，屆時(shí)兩人合計(jì)擁有的上市公司表決權(quán)股份將達(dá)9.67%。從目前前十大股東席位看(截至1月15日)，王冬雷未與其他股東“結(jié)盟”。
在前十大其他股東中(截至1月15日)，蚌埠高新投資集團(tuán)有限公司、陜國投.聚寶盆5號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃、吳長江、深圳市寶德昌投資有限公司、西藏林芝正源策略投資有限公司分別持有ST德豪的股份為4.70%、4.17%、2.66%、2.61%和1.27%。吳長江的股份已悉數(shù)質(zhì)押和凍結(jié)，他與王冬雷原是親密的合作伙伴，但兩人關(guān)系早已破裂。
值得注意的是，隨著司法拍賣的臨近，ST德豪股價(jià)連續(xù)上漲，3月15日至3月29日，累計(jì)上漲31%，最新收盤價(jià)為1.48元/股。
資金從何而來
按最新市價(jià)計(jì)算，王晟持有ST德豪股份的市值約合0.51億元。天眼查顯示，除了在ST德豪和蚌埠鑫睿有部分持股且擔(dān)任職務(wù)外，王晟還持有德豪投資10%的股權(quán)和珠海市慶豐企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)20%的股權(quán)。
天眼查顯示，蚌埠鑫睿成立于2018年6月20日，注冊(cè)資本500萬元，經(jīng)營范圍為項(xiàng)目管理、咨詢(不含資產(chǎn)管理、投資咨詢)。它原為王冬梅全資持有，2018年9月20日，王冬梅退出，王冬雷和王晟進(jìn)入；2021年2月10日，王冬雷退出，新進(jìn)股東莊文匯，王晟持股從49%升至90%。主要人員有兩位，王冬雷為執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，莊文匯為監(jiān)事。蚌埠鑫睿未有參投企業(yè)。珠海市慶豐企業(yè)管理合伙企業(yè)成立于2017年3月，注冊(cè)資本150萬元，亦無參投企業(yè)。
據(jù)了解，拍賣競價(jià)前將通過淘寶系統(tǒng)將凍結(jié)競買人支付寶賬戶內(nèi)的資金作為應(yīng)繳的保證金，蚌埠鑫睿參與競拍需繳納700萬元的保證金。拍賣余款應(yīng)在4月12日17時(shí)前繳納。從3月28日拍下股權(quán)到截止交款時(shí)間，中間隔了有小半個(gè)月。
如果王晟方面不參與競拍，且與第二標(biāo)的競得者不存在一致行動(dòng)人關(guān)系或簽署表決權(quán)委托，他和王冬雷擁有ST德豪的表決權(quán)股份將大幅下降。另有觀點(diǎn)認(rèn)為，王晟方面參與競拍、推高價(jià)格對(duì)王冬雷也有利，成交價(jià)越高，可覆蓋更多的債務(wù)。
不過，為了避免拍而不付，競買人會(huì)受到一定的約束。根據(jù)規(guī)定，“買受人逾期未支付拍賣款或未辦理交接手續(xù)，法院可以裁定重新拍賣。重新拍賣時(shí)，原買受人不得參加競買。拍賣成交后買受人悔拍的，交納的保證金不予退還?！?/p>
平倉一波三折
2017年，華鑫信托作為受托人和委托人簽訂“華鑫信托.智慧投資103號(hào)集合資金信托計(jì)劃”(簡稱“103信托計(jì)劃”)，約定該信托資金將用于認(rèn)購建信基金設(shè)立發(fā)行的資管計(jì)劃，該計(jì)劃限定投資ST德豪定向增發(fā)的股票?！?017年10月16日，華鑫信托和德豪投資、王冬雷簽訂了《合作協(xié)議》。”有知情人士透露，為保證交易順利，王冬雷、德豪投資約定，若信托計(jì)劃從資管計(jì)劃中累計(jì)獲得的年化收益小于等于8.38%的，德豪投資以現(xiàn)金方式補(bǔ)償。
2017年11月2日，ST德豪披露《非公開發(fā)行股票之發(fā)行情況報(bào)告暨上市公告書》，建信基金以5.43元/股獲配7132.60萬股，總價(jià)3.87億元。
上述定增完成大約兩個(gè)月后，ST德豪就籌劃重大事項(xiàng)進(jìn)入停牌狀態(tài)，這一停就是半年，等2018年7月初復(fù)牌時(shí)，迎面就是一輪大跌。2018年7月2日至6日，ST德豪下跌29.36%，價(jià)格跌至3.08元/股，上述定增資金浮虧43%。補(bǔ)倉通知緊接而來，2018年7月2日至6日、2018年9月12日、2018年9月17日，華鑫信托將補(bǔ)倉通知寄給德豪投資和王冬雷。
2018年11月28日，上述定增解禁，而彼時(shí)ST德豪剛有一輪反彈上漲行情，這無疑會(huì)影響市場情緒。為避免解禁股價(jià)承壓，2018年10月，德豪投資和王冬雷就給華鑫信托發(fā)出《請(qǐng)求函》，希望不被平倉，并保證會(huì)提升公司價(jià)值。
但數(shù)月后，王冬雷的“態(tài)度”變了。他在2019年4月9日、2019年4月18日向華鑫信托寄送了《股票妥善變現(xiàn)的提醒函》，稱按照《合作協(xié)議》相關(guān)內(nèi)容約定，若股價(jià)達(dá)到有關(guān)約定框架，華鑫信托有義務(wù)變現(xiàn)以減少損失。華鑫信托否認(rèn)了該提醒函。
有趣的是，3個(gè)月后，即2019年7月，王冬雷又向華鑫信托出具了《分期還款承諾函》，稱所欠增信資金將分期還款。
德豪,王冬雷,信托
