貴州茅臺(tái)（600519）2021年一季度營(yíng)業(yè)收入272.71億元，同比增長(zhǎng)11.74%；歸母凈利潤(rùn)139.54億元，同比增長(zhǎng)6.57%。從銷售情況來(lái)看，貴州茅臺(tái)在第一季度的茅臺(tái)酒銷售額為245.92億元，系列酒銷售額為26.43億元，茅臺(tái)酒依然占銷售大頭；直銷渠道收入為47.77億元，批發(fā)渠道即經(jīng)銷商渠道收入為224.57億元。

　　4月27日晚，貴州茅臺(tái)（600519）披露一季報(bào)。貴州茅臺(tái)2021年一季度營(yíng)業(yè)收入272.71億元，同比增長(zhǎng)11.74%；歸母凈利潤(rùn)139.54億元，同比增長(zhǎng)6.57%。從銷售情況來(lái)看，貴州茅臺(tái)在第一季度的茅臺(tái)酒銷售額為245.92億元，系列酒銷售額為26.43億元，茅臺(tái)酒依然占銷售大頭；直銷渠道收入為47.77億元，批發(fā)渠道即經(jīng)銷商渠道收入為224.57億元。

　　加大放量奪取一季度開(kāi)門紅

　　貴州茅臺(tái)一季度業(yè)績(jī)較好的一個(gè)原因是疊加直營(yíng)等渠道加大放量。貴州茅臺(tái)春節(jié)前放量8500噸左右，同比增長(zhǎng)13%。春節(jié)期間，茅臺(tái)普遍缺貨，渠道庫(kù)存在半個(gè)月以內(nèi)，整體節(jié)奏平穩(wěn)，呈現(xiàn)出供銷兩旺態(tài)勢(shì)。

　　2021年春節(jié)前后，貴州茅臺(tái)推出多方渠道控價(jià)政策，2021年前零庫(kù)存、強(qiáng)制100%開(kāi)箱、部分市場(chǎng)聯(lián)合工商嚴(yán)查銷售等，成功打壓囤積茅臺(tái)、降低社會(huì)庫(kù)存、促進(jìn)開(kāi)瓶消費(fèi)。通過(guò)豐富有效的渠道管控政策，貴州茅臺(tái)有效釋放長(zhǎng)期渠道風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)更長(zhǎng)維度的健康增長(zhǎng)。品牌及渠道不斷鞏固下，貴州茅臺(tái)核心資產(chǎn)增長(zhǎng)高確定性不斷加固。

　　產(chǎn)品上，通過(guò)持續(xù)不斷的產(chǎn)品矩陣建設(shè)，茅臺(tái)酒已經(jīng)形成了以普飛為核心、精品為承接、其它非標(biāo)酒為補(bǔ)充的完整產(chǎn)品布局。品牌上，茅臺(tái)始終高度重視品牌建設(shè)，以品牌引領(lǐng)需求，獲得外部高度評(píng)價(jià)以及市場(chǎng)的充分認(rèn)可；同時(shí)，茅臺(tái)品牌影響力外溢至醬酒、老酒等領(lǐng)域，帶來(lái)了醬酒及老酒的快速發(fā)展。

　　三大稀缺要素加固品牌壁壘

　　貴州茅臺(tái)涵蓋三大稀缺要素。悠久醬香型釀酒的獨(dú)特工藝，意味著其造酒技術(shù)的壁壘強(qiáng)；茅臺(tái)擁有的市場(chǎng)供需兩旺；同時(shí)茅臺(tái)老酒具有價(jià)值儲(chǔ)藏抗通脹的特點(diǎn)。

　　回顧貴州茅臺(tái)的成長(zhǎng)歷程，貴州茅臺(tái)用實(shí)際行動(dòng)證明了“日積跬步，久久為功”的力量之大。貴州茅臺(tái)的“日積跬步”在于始終以品質(zhì)為根、匠心為魂，持之以恒堅(jiān)守茅臺(tái)品質(zhì)，并不斷延伸品質(zhì)內(nèi)涵。

　　貴州茅臺(tái)始終堅(jiān)持控制品牌知名度和品牌購(gòu)買可得性之間的完美平衡，其中包含對(duì)品質(zhì)的高要求、對(duì)品牌的強(qiáng)堅(jiān)守等。新時(shí)期下，茅臺(tái)的品牌建設(shè)，依然昂首闊步，以“工匠精神”持續(xù)推進(jìn)品牌建設(shè)，打造“文化茅臺(tái)”，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能效益疊加品牌的“久久為功”。

　　蓄勢(shì)多年成就連續(xù)高質(zhì)量增長(zhǎng)

　　回顧近四年貴州茅臺(tái)年報(bào)數(shù)據(jù)。2017年，貴州茅臺(tái)的全年?duì)I收和凈利潤(rùn)增速分別達(dá)到了49.81%和61.97%；2018年，貴州茅臺(tái)全年的營(yíng)收和凈利潤(rùn)也達(dá)到了26.49%和30.00%；2019年，貴州茅臺(tái)全年?duì)I業(yè)總收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)15.10%和14.99%。

　　2020年，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入979.93億元，同比增長(zhǎng)10.29%；其中酒類收入948.22億元，同比增長(zhǎng)11.10%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)466.97億元，同比增長(zhǎng)13.33%。

　　茅臺(tái)一季度回款同比增長(zhǎng)情況良好，茅臺(tái)的稀缺性和高壁壘已經(jīng)成為共識(shí)。對(duì)于2021年的業(yè)績(jī)預(yù)期，貴州茅臺(tái)在披露2020年年報(bào)時(shí)就提出要完成兩大經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：一是營(yíng)業(yè)總收入較上年度增長(zhǎng)10.5%左右；二是完成基本建設(shè)投資68.21億元。

　　展望“十四五”，貴州茅臺(tái)在2021年度工作會(huì)上曾明確指出，“十四五”期間，茅臺(tái)集團(tuán)要緊緊圍繞“一二三四”總體思路，聚焦“力爭(zhēng)將茅臺(tái)集團(tuán)打造成(貴州)省內(nèi)首家世界500強(qiáng)企業(yè)”戰(zhàn)略目標(biāo)，以高質(zhì)量發(fā)展統(tǒng)攬全局，守牢質(zhì)量、安全、環(huán)?！叭龡l生命線”，大力推進(jìn)品質(zhì)茅臺(tái)、綠色茅臺(tái)、活力茅臺(tái)、文化茅臺(tái)和陽(yáng)光茅臺(tái)建設(shè)。