基于應(yīng)收賬款期后回款情況得到的一年以上應(yīng)收賬款余額不同于招股說(shuō)明書(shū)披露的結(jié)果；2018年和2019年，銷售費(fèi)用和應(yīng)付賬款分析中采用的運(yùn)輸費(fèi)發(fā)生額截然不同。在監(jiān)管強(qiáng)化信披質(zhì)量的背景下，以這樣的信披內(nèi)容申請(qǐng)注冊(cè)如何與“符合信披要求”畫(huà)上等號(hào)的呢？

　　3月29日，在創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)IPO的青島海泰科模塑科技（000700）股份有限公司（下稱“海泰科”）向證監(jiān)會(huì)提交了注冊(cè)申請(qǐng)。

　　據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，海泰科自設(shè)立以來(lái)主要從事注塑模具的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造及銷售。2019年，海泰科為配合下游客戶的需要在泰國(guó)投資設(shè)立了控股子公司泰國(guó)海泰科，為客戶提供汽車注塑模具和相應(yīng)的汽車塑料零部件；2020年初，受疫情影響，為滿足人民群眾對(duì)口罩的需求，海泰科利用在注塑模具行業(yè)多年的技術(shù)積累，新增熔噴布模具業(yè)務(wù)。

　　海泰科此次IPO擬募集資金4.1億元，其中3.02億元用于大型精密注塑模具數(shù)字化建設(shè)項(xiàng)目、0.57億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、0.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，2018-2020年，海泰科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.72億元、3.42億元和4.56億元，2019年和2020年，營(yíng)業(yè)收入增速分別為25.71%和33.23%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)3074.32萬(wàn)元、5195.54萬(wàn)元和5934.6萬(wàn)元，2019年和2020年，扣非歸母凈利潤(rùn)增速分別為69%和14.22%?？梢?jiàn)，報(bào)告期內(nèi)，海泰科的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持了快速增長(zhǎng)。

　　信披方面是否也有如此良好的表現(xiàn)呢？閱讀招股說(shuō)明書(shū)的結(jié)果表明，先后經(jīng)過(guò)四輪問(wèn)詢的海泰科信披仍存疑問(wèn)。

　　應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)和期后回款彼此矛盾

　　從招股說(shuō)明書(shū)披露的結(jié)果來(lái)看，隨著營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，海泰科的應(yīng)收賬款也相應(yīng)增加。2018-2020年各期末，海泰科應(yīng)收賬款余額分別為1.15億元、1.2億元和1.69億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為42.11%、34.96%和37.06%，應(yīng)收賬款余額中賬齡一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占比分別為83.99%、82.35%和73.53%。

　　對(duì)于高額的應(yīng)收賬款，海泰科表示，報(bào)告期內(nèi)，應(yīng)收賬款期后回款整體情況良好?？墒鞘崂硐嚓P(guān)數(shù)據(jù)卻發(fā)現(xiàn)，應(yīng)收賬款期后回款情況的信披真實(shí)性令人懷疑。

　　招股說(shuō)明書(shū)披露的應(yīng)收賬款期后回款情況如下表所示：

　　由上表可知，2018年，期末應(yīng)收賬款余額為1.15億元，2019年回款8709.86萬(wàn)元，2020年回款1992.05萬(wàn)元。這意味著，截至2019年期末，2018年期末應(yīng)收賬款中還有2742.38萬(wàn)元尚未收回，且這部分應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)已經(jīng)超過(guò)一年；截至2020年期末，2018年期末應(yīng)收賬款中還有750.33萬(wàn)元尚未收回，且這部分應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)已經(jīng)超過(guò)兩年。

　　同理，由上表可知，2019年，期末應(yīng)收賬款余額為1.2億元，2020年回款7236.41萬(wàn)元。因此，截至2020年期末，2019年期末應(yīng)收賬款中還有4718.07萬(wàn)元尚未收回，且這部分應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)已經(jīng)超過(guò)一年。

　　但海泰科2019年及2020年期末應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)顯示，2019年期末，應(yīng)收賬款余額中，賬齡在一年以上的應(yīng)收賬款余額為2110.35萬(wàn)元；2020年期末，應(yīng)收賬款余額中賬齡在一年以上的應(yīng)收賬款余額為4468.26萬(wàn)元，賬齡在兩年以上的應(yīng)收賬款余額為712.15萬(wàn)元。

　　顯然，基于應(yīng)收賬款期后回款情況得到的2019年及2020年應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)和招股說(shuō)明書(shū)披露的結(jié)果并不一致。2019年，由期后回款情況得到的一年以上應(yīng)收賬款期末余額比招股說(shuō)明書(shū)披露的結(jié)果多了632.03萬(wàn)元；2020年，由期后回款情況得到的一年以上和兩年以上的應(yīng)收賬款期末余額比招股說(shuō)明書(shū)披露的結(jié)果分別多了249.81萬(wàn)元和38.18萬(wàn)元。

　　也就是說(shuō)，海泰科應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)和應(yīng)收賬款期后回款情況出現(xiàn)了信披錯(cuò)誤。至于是應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了信披錯(cuò)誤，還是應(yīng)收賬款期后回款情況出現(xiàn)了信披錯(cuò)誤，亦或是二者均出現(xiàn)了信披錯(cuò)誤？這一疑問(wèn)只能由海泰科及其中介機(jī)構(gòu)來(lái)解答了。

　　不同分析場(chǎng)景運(yùn)輸費(fèi)金額前后不一

　　據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，按照?qǐng)?zhí)行新收入準(zhǔn)則之前的統(tǒng)計(jì)口徑，2018-2020年，海泰科發(fā)生的運(yùn)輸費(fèi)分別為1122.89萬(wàn)元、1074.99萬(wàn)元和1814.46萬(wàn)元，在銷售費(fèi)用中的占比分別為50.22%、40.77%和53.47%。

　　基于此，海泰科從運(yùn)輸費(fèi)與銷售收入?yún)^(qū)域分布的匹配度、運(yùn)費(fèi)與內(nèi)外銷收入的匹配度以及同業(yè)可比公司運(yùn)輸費(fèi)用率對(duì)比等方面對(duì)運(yùn)輸?shù)暮侠硇赃M(jìn)行了陳述。

　　可是，招股說(shuō)明書(shū)“應(yīng)付費(fèi)用款”卻又顯示，2018-2020年，海泰科運(yùn)費(fèi)發(fā)生額分別為1169.24萬(wàn)元、1115.21萬(wàn)元和1814.46萬(wàn)元。這一數(shù)值與“銷售費(fèi)用”中披露的運(yùn)輸費(fèi)金額的差值分別為46.35萬(wàn)元、40.22萬(wàn)元和0萬(wàn)元。

　　這意味著，2018年和2019年，海泰科有兩組不同的運(yùn)輸費(fèi)發(fā)生額，分別用于前后兩個(gè)不同分析場(chǎng)景中。在這種情況下，海泰科給出的相關(guān)分析結(jié)論還具有可信度嗎？

　　應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)和期后回款情況彼此矛盾、不同分析場(chǎng)景使用不同的運(yùn)輸費(fèi)發(fā)生額，這樣的信披內(nèi)容又是如何與“符合信息披露要求”畫(huà)上等號(hào)的呢？