華夏時報記者 林堅 陳鋒 北京報道

　　蛻皮，新生，轉型，作為A股市場的風向標和牛市的中流砥柱，券商們交出了2020年與2021年關鍵詞。4月30日，隨著券商們2020年報與2021年一季報披露工作正式收官，券商們的競爭正式進入了一個新的階段：頭部券商業(yè)績靚麗，中小券商業(yè)績呈現(xiàn)下滑趨勢；你追我趕，箭在弦上。

　　在4月的最后一周（4月26日至4月30日），二級市場上，券商股風起云涌：東方財富（300059）的高管“集體辭職”，南京證券（601990）告別“連續(xù)下跌”，上演“漲停”情節(jié)……

　　據(jù)同花順（300033）iFinD統(tǒng)計顯示，本周共有11家券商市值過千億元，其中市值最高的券商依舊是中信證券（600030），其次第二、三名分別為東方財富，中信建投（601066），而國信證券（002736）最后。

　　在本周的股價走勢排名中，中泰證券（600918）以8.6%累計漲跌幅領跌，【中銀證券(601696)、股吧】（601696）與財通證券（601108）居第二、三名；太平洋（601099）以7.23%累計漲跌幅領漲，南京證券與國泰君安（601211）居第二、三名。

　　東方財富回應高管“集體辭職”

　　東方財富在券商板塊中一直保持著活躍的姿態(tài)。這家被市場視為“寵兒”的互聯(lián)網券商，繼可轉債方案之后，在本周又“祭”出了一個重磅消息：公司董事長、總經理其實辭去公司總經理職務，副董事長史佳辭去公司董事職務，董事及副總經理、財務總監(jiān)、董事會秘書陸威辭去公司董事、副總經理、財務總監(jiān)、董事會秘書職務，其實代為履行董事會秘書職責。

　　至今已年滿15歲的東方財富，因此次高層大調整再度震撼業(yè)界，并躥上微博熱搜，其中不乏因為其實的辭任而引發(fā)的質疑聲，認為這會影響公司的運作。《華夏時報》記者第一時間致電東方財富，公司相關負責人表示，高層變動是“市場過度解讀了，公司為了長遠發(fā)展，管理團隊年輕化、國際化、專業(yè)化，董事長還是其實先生。”

　　東方財富正推新生代上位。據(jù)27日的公告顯示，東方財富董事會同意聘任鄭立坤為公司總經理，聘任黃建海為公司副總經理、財務總監(jiān)。其中，鄭立坤是1984年生人，在東方財富任職已10年。但記者還注意到，對于此次東方財富的人事大變動，市場有人猜測“或許是為了減持套現(xiàn)做準備”，給出的理由是“此次辭職的幾位高管，都手握東方財富大量的股權”。

　　作為互聯(lián)網券商龍頭，東方財富近幾年發(fā)展勢頭迅猛。就在本周4月26日晚間，東方財富也拿出了2020年與2021年一季度的“成績單”，分數(shù)十分亮眼：2020年公司營業(yè)總收入 82.39億元，同比增長94.69%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤47.78億元，同比增長 160.91%；一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入28.9億元，同比增長71.12%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤19.11億元，同比增長118.67%。

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，東方財富近一個月獲得13家券商的研報關注，買入8家，增持3家。包括萬和證券、開源證券在內，都對東方財富表示樂觀。

　　然而，業(yè)績喜人加之管理年輕化等因素并未帶來在二級市場實現(xiàn)利好傳導。4月27 日，東方財富股價低開2.97%，截至收盤，跌幅為2.61%。

　　南京證券巨量解禁前久違漲停

　　東方財富因業(yè)績與人事的重大變化引發(fā)熱議之際，南京證券也因股價的大變化受到關注。4月29日，南京證券股票漲停，當日收盤報9.68元/股，在當天領漲各券商股。4月30日，南京證券繼續(xù)股價上漲，報收9.81元/股。而此前，南京證券股價已從2020年7月開始一路陰跌至今，以去年7月出現(xiàn)的歷史最高股價20.25元/股相比，股價已經腰斬，市值大幅縮水，為361.63億元。

　　此次股價的突然上升或與業(yè)績有關。4月28日晚間，南京證券發(fā)布年度業(yè)績報告稱，2020年公司實現(xiàn)營業(yè)收入23.65億元，同比增長7.43%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8.10億元，同比增長14.06%。

　　不過該券商同時發(fā)布的一季報則突然“變臉”。公告顯示，2021年南京證券第一季度營收約4.93億元，同比下降14.71%，凈利潤約1.77億元，同比下降23.46%。 對此，有業(yè)界人士分析稱，南京證券自營業(yè)務和經紀業(yè)務表現(xiàn)并不是很好，投行業(yè)務和資管業(yè)務起色有限。

　　業(yè)績之“傷”之外，解禁浪潮的到來，讓投資者坐立難安。今年5月6日，南京證券預計解禁32110.7163萬股, 占總流通股本的13.48%，類型為定向增發(fā)機構配售股份。

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2021年一季度，南京證券A股股東總計178234戶，相比上一季度減少17947戶，降幅為9.15%。

　　競爭進入新的階段

　　本周，除了東方財富與南京證券發(fā)布了年報與一季報，各大券商也完成了業(yè)績披露的工作。至此，券商們的競爭正式進入了一個新的階段：頭部券商業(yè)績靚麗，中小券商業(yè)績呈現(xiàn)下滑趨勢。券業(yè)馬太效應加劇。

　　譬如，國泰君安一季度實現(xiàn)營收109.43億元，同比增78.09%，歸母凈利潤44.11億元，同比增141.57%；中信證券一季度實現(xiàn)營業(yè)收入163.97億元，同比增長27.58％，歸母凈利潤51.65億元，同比增長26.73％；廣發(fā)證券（000776）一季度營收達到83.21億元，同比上漲54.44%，歸母凈利潤為25.41億元，同比增長22.71%；海通證券（600837）一季度營收為111.90億元，同比增長60.2%，實現(xiàn)歸母凈利36.18億元，同比增長58.48%。

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年一季度凈利潤同比增長排名方面，排名前十的券商分別為中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券（601688）、招商證券（600999）、廣發(fā)證券、申萬宏源（000166）、中國銀河（601881）、東方財富、【中金公司(601995)、股吧】（601995）。

　　據(jù)《華夏時報》記者觀察，中小券商們一季度凈利潤出現(xiàn)下滑趨勢。譬如光大證券（601788）凈利潤同比下降38.48%、【國聯(lián)證券(601456)、股吧】（601456）凈利潤同比下降31.40%、光大證券凈利潤同比下降36.88 %、國海證券（000750）凈利潤同比下降42.08%、華安證券（600909）凈利潤同比下降44.19%、紅塔證券（601236）凈利潤同比下降51.69%、第一創(chuàng)業(yè)（002797）凈利潤同比下降94.13%、太平洋凈利潤同比下降95.25 %。

　　或受包括業(yè)績在內等多重因素的影響，本周券商板塊出現(xiàn)了明顯上漲。對此，渤海證券研報稱，券商板塊上漲的驅動因素主要包括資本市場改革、流動性以及A股市場上漲帶動的β屬性。政策面上，監(jiān)管層繼續(xù)推進資本市場全面改革深化，未來政策利好將延續(xù)，拓寬券商業(yè)務空間；基本面上，政策紅利下券商業(yè)績繼續(xù)保持高增長，盈利能力改善支撐估值中樞上移。維持對行業(yè)的長期看好，建議關注優(yōu)質龍頭券商的投資價值。