近日，云南白藥（000538）發(fā)布公告稱(chēng)，上海醫(yī)藥（601607）擬以16.87元/股的價(jià)格向云南白藥及關(guān)聯(lián)方上海潭東企業(yè)咨詢(xún)服務(wù)有限公司定向發(fā)行合計(jì)不超過(guò)8.53億股A股股票，募集資金擬不超過(guò)143.84億元人民幣，募集資金凈額將全部用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金及償還公司債務(wù)，這是云南白藥繼2018年混改調(diào)整后的又一次大動(dòng)作。

　　上海醫(yī)藥發(fā)布公告顯示，此次定增價(jià)格為16.87元/股，為定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日交易均價(jià)的80%，兩家認(rèn)購(gòu)方均以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)。其中，云南白藥擬認(rèn)購(gòu)金額共計(jì)112.29億元，將持有上海醫(yī)藥18.02%的股份，并成為上海醫(yī)藥的第二大股東，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。另一認(rèn)購(gòu)方上海潭東為上海醫(yī)藥大股東、上海國(guó)資委控股企業(yè)上海上實(shí)的全資子公司，擬認(rèn)購(gòu)金額為31.55億元。

　　云南白藥和上海醫(yī)藥是如何計(jì)劃并實(shí)現(xiàn)“牽手”的？

　　云南白藥集團(tuán)黨委書(shū)記、副董事長(zhǎng)汪戎表示，上海醫(yī)藥旗下囊括了上海市國(guó)資委旗下的所有醫(yī)藥工業(yè)資產(chǎn)，其在新藥研發(fā)方面已經(jīng)建立了相對(duì)成熟的平臺(tái)和體系，并擁有豐富的在研新藥管線(xiàn)，雙方合作將進(jìn)一步深化國(guó)企改革。而上海醫(yī)藥看重的是云南白藥百年中華老字號(hào)品牌，公司產(chǎn)品由藥品品牌成功延伸至健康、服務(wù)品牌領(lǐng)域，可依托雙方已有市場(chǎng)、資本等資源加強(qiáng)合作。

　　近年來(lái)，云南白藥主營(yíng)的醫(yī)藥業(yè)務(wù)表現(xiàn)“平平”，營(yíng)收的內(nèi)生增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力減弱，公司努力尋求“破局”機(jī)遇。相較云南白藥而言，上海醫(yī)藥的業(yè)務(wù)規(guī)模較大，本次認(rèn)購(gòu)股份對(duì)應(yīng)上海醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入占云南白藥2020年度營(yíng)收比例超50%，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。2020年，上海醫(yī)藥營(yíng)收為1919.09億元，云南白藥為327.43億元，此次交易或?yàn)樵颇习姿幇l(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，2018年，云南白藥涉及510億元巨額資金交易的混改案例曾引發(fā)資本界轟動(dòng)，此次認(rèn)購(gòu)上海醫(yī)藥定增股份，則意在控股“優(yōu)質(zhì)平臺(tái)”增強(qiáng)研發(fā)能力。上海醫(yī)藥研發(fā)投入負(fù)擔(dān)沉重，2018年度至2020年度合計(jì)研發(fā)總投入達(dá)48.70億元，資產(chǎn)負(fù)債率目前為63.64%，本次非公開(kāi)發(fā)行將減輕上海醫(yī)藥的研發(fā)費(fèi)用等負(fù)債負(fù)擔(dān)。而云南白藥去年的研發(fā)費(fèi)用僅為1.81億元，借助上海醫(yī)藥的平臺(tái)，云南白藥期待“進(jìn)一步放大公司規(guī)模、渠道和品牌優(yōu)勢(shì)”。

　　云南白藥試圖通過(guò)此次資產(chǎn)重組，發(fā)揮企業(yè)間的協(xié)同效應(yīng)，充分釋放產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。云南白藥集團(tuán)執(zhí)行董事楊昌紅告訴記者：“云南白藥雖是中國(guó)大健康產(chǎn)業(yè)的頭部企業(yè)，但在生物醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域自身力量不足，因此僅靠云南白藥一家實(shí)施重構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)較大。云南白藥要成為強(qiáng)者，只能走出去，與上海醫(yī)藥一起，對(duì)業(yè)務(wù)、資本進(jìn)行重構(gòu)，利用雙方在全國(guó)業(yè)內(nèi)的地位、品牌、科研、生產(chǎn)、市場(chǎng)等資源，發(fā)揮各自在細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，協(xié)同放大合作效應(yīng)。進(jìn)一步把云南白藥做優(yōu)做強(qiáng)做大后，云南省的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展將會(huì)有更好的支撐和平臺(tái)，產(chǎn)業(yè)輻射效應(yīng)將會(huì)成倍地放大?！?/p>

　　云南白藥集團(tuán)首席執(zhí)行官董明則認(rèn)為，近年來(lái)，云南白藥為推進(jìn)生物醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)向高端化、智能化、國(guó)際化發(fā)展，正在加強(qiáng)處方藥業(yè)務(wù)的研發(fā)投入，2020年投資設(shè)立上海國(guó)際中心，逐步構(gòu)建覆蓋研發(fā)、生產(chǎn)、市場(chǎng)推廣等業(yè)務(wù)發(fā)展的平臺(tái)。如果本次認(rèn)購(gòu)成功，未來(lái)雙方可以在新藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售方面實(shí)現(xiàn)協(xié)作，加速云南白藥的新藥業(yè)務(wù)布局，成為雙方公司突破性發(fā)展機(jī)遇。