年報(bào)披露近兩個(gè)月后，6月4日高鴻股份（000851）“吃”到了深交所的一則問(wèn)詢函，函中深交所就高鴻股份2020年年報(bào)中涉及的11個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了“刨根問(wèn)底”式問(wèn)詢，并要求公司在6月10日前將有關(guān)書面說(shuō)明材料上報(bào)。

　　記者關(guān)注到，在深交所提出的11個(gè)問(wèn)題中，“營(yíng)收高、凈利潤(rùn)為負(fù)”、“季度營(yíng)收波動(dòng)大”、“行業(yè)企業(yè)業(yè)務(wù)收入規(guī)模連續(xù)兩年下降”等圍繞業(yè)績(jī)、主業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的問(wèn)題，是深交所本次問(wèn)詢的重點(diǎn)。

　　問(wèn)詢函稱，報(bào)告期內(nèi)，高鴻股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70.18億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-1.22元，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)-1.96億元，要求公司結(jié)合業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品類型、收入確認(rèn)方式、同行業(yè)可比公司毛利率變化情況說(shuō)明營(yíng)業(yè)收入較高、凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)為負(fù)的原因。此外，問(wèn)詢函還指出，公司連續(xù)兩年扣非凈利潤(rùn)為負(fù)，連續(xù)三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)，說(shuō)明公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在重大不確定性。

　　“一般而言，造成上市公司營(yíng)收‘虛高’，卻不賺錢的原因有兩點(diǎn)。”對(duì)此，中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜在接受記者采訪時(shí)表示，“一是該公司所處的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈，進(jìn)而導(dǎo)致毛利率偏低難以覆蓋運(yùn)營(yíng)成本；二是可能受疫情引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)影響，在毛利率增長(zhǎng)乏力的情況下，固定費(fèi)用、變動(dòng)費(fèi)用無(wú)明顯下降甚至不降反增，虧損也就成了自然而然的事情?！?/p>

　　高鴻股份是一家主營(yíng)行業(yè)企業(yè)、信息服務(wù)和IT銷售三大業(yè)務(wù)的上市公司。年報(bào)顯示，2020年，此三大業(yè)務(wù)板塊的營(yíng)收占比依次為26.43%、1.97%、70.59%。

　　“高鴻股份IT銷售占比總營(yíng)收超七成，多為筆記本、臺(tái)式機(jī)和數(shù)碼產(chǎn)品的銷售，且其銷售市場(chǎng)主要集中在線下。但當(dāng)前，本身低毛利的IT銷售行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，銷售主力已經(jīng)轉(zhuǎn)向線上，線下只能通過(guò)打折優(yōu)惠來(lái)擴(kuò)大銷售額，由此出現(xiàn)了高鴻股份高營(yíng)收、低利潤(rùn)的情況?！敝心县?cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林對(duì)記者表示，“分業(yè)務(wù)看，高鴻股份IT銷售業(yè)務(wù)毛利率只有1.81%，而行業(yè)企業(yè)業(yè)務(wù)毛利率也只有13.83%，但這兩項(xiàng)合計(jì)占營(yíng)收的比重高達(dá)97%?？梢哉f(shuō)，不僅僅是IT銷售，高鴻股份現(xiàn)階段就沒(méi)有高毛利、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的業(yè)務(wù)?！?/p>

　　根據(jù)年報(bào)，在高鴻股份的三大業(yè)務(wù)中，營(yíng)收占比最低的信息服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率卻最高，2020年為51.64%，遠(yuǎn)超其他兩項(xiàng)。據(jù)了解，高鴻股份信息服務(wù)業(yè)務(wù)涉及互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷業(yè)務(wù).、人工智能產(chǎn)品、IDC業(yè)務(wù)、移動(dòng)信息、移動(dòng)傳媒等細(xì)分領(lǐng)域。

　　“IT銷售將重心向線上轉(zhuǎn)移，或者IT銷售要注重品牌打造，不再依附于其他平臺(tái)的銷售渠道，建設(shè)自己的銷售渠道?！睂?duì)于高鴻股份當(dāng)下的盈利困境，盤和林向記者談道，“當(dāng)然，建設(shè)渠道需要更多的資本，如果沒(méi)有足夠的資本，可以考慮斷臂求生，將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到信息服務(wù)上，從零售企業(yè)轉(zhuǎn)向科技企業(yè)?！?/p>

　　柏文喜亦認(rèn)為，除了對(duì)原有的低毛利業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)外，轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)重心也不失為一個(gè)良策?！案啉櫣煞菘赡苄枰ㄟ^(guò)調(diào)整業(yè)務(wù)方向來(lái)逐步退出低毛利業(yè)務(wù)這一紅海，轉(zhuǎn)向毛利較高的新業(yè)務(wù)藍(lán)海，以突破盈利瓶頸?！?/p>

　　主業(yè)經(jīng)營(yíng)備受關(guān)注外，應(yīng)收賬款較高、客戶與供應(yīng)商重疊、貨幣資金充足的情況下仍進(jìn)行借款等問(wèn)題，也是深交所的主要問(wèn)詢點(diǎn)。

　　其中，在貨幣資金與借款均較高的問(wèn)題上，問(wèn)詢函顯示，截至報(bào)告期末，公司貨幣資金余額為11.01億元，較期初增加5.41億元；同時(shí)，公司期末短期借款余額為18.27億元，長(zhǎng)期借款余額為2.98億元，要求公司結(jié)合業(yè)務(wù)開展情況說(shuō)明2020年末貨幣資金和短期借款、長(zhǎng)期借款余額均較高的原因，以及補(bǔ)充借款情況解釋貨幣資金充足的情況下仍進(jìn)行借款的必要性。

　　另外，在應(yīng)收賬款上，深交所也在問(wèn)詢函中指出，高鴻股份還存在應(yīng)收賬款金額較高、應(yīng)收賬款對(duì)象與預(yù)付款對(duì)象重疊、應(yīng)收賬款披露不全等問(wèn)題。