受疫情影響，【凱撒旅業(yè)(000796)、股吧】（000796）出境游業(yè)務(wù)承壓，2020年全年?duì)I業(yè)收入同比下滑73.25%至16.15億元，歸母凈利潤(rùn)更是驟降655.74%轉(zhuǎn)盈為虧，虧損額高達(dá)6.98億元

　　籌劃資產(chǎn)重組、定增引入巨頭、加碼免稅業(yè)務(wù)、遷址三亞轉(zhuǎn)戰(zhàn)海南，國(guó)內(nèi)出境游巨頭凱撒同盛發(fā)展股份有限公司（下稱凱撒旅業(yè)，000796.SZ）為挽救業(yè)績(jī)頹勢(shì)，展開了一系列自救措施。

　　日前，凱撒旅業(yè)和眾信旅游（002707）集團(tuán)股份有限公司（下稱眾信旅游，002707.SZ）雙雙發(fā)布公告稱，兩家公司正在籌劃由凱撒旅業(yè)通過向眾信旅游全體股東發(fā)行A股股票的方式，換股吸收合并眾信旅游（下稱本次合并），并發(fā)行A股股票募集配套資金。

　　據(jù)最新消息顯示，兩家公司目前正與相關(guān)方就本次合并的具體方案進(jìn)行磋商溝通，為避免對(duì)股價(jià)造成重大影響，兩家公司均發(fā)布了繼續(xù)停牌公告，即公司股票于2021年6月22日開市起繼續(xù)停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過5個(gè)交易日。《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，凱撒旅業(yè)與眾信旅游股票已于一周前開始停牌。

　　值得關(guān)注的是，受疫情影響，作為國(guó)內(nèi)出境游龍頭企業(yè)，凱撒旅業(yè)與眾信旅游目前的經(jīng)營(yíng)狀況都不甚理想，2020年均處于虧損狀態(tài)，且2021年第一季度也未有較大改善。其中，凱撒旅業(yè)歸母凈利潤(rùn)的虧損規(guī)模較上一年首季相比進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　在此背景下，凱撒旅業(yè)已經(jīng)采取一系列包括資產(chǎn)重組、引入巨頭股東以及繼續(xù)加碼免稅業(yè)務(wù)等在內(nèi)的“自救”措施，進(jìn)一步緩解財(cái)務(wù)壓力。關(guān)于上述措施是否能挽救公司當(dāng)前的業(yè)績(jī)頹勢(shì)、恢復(fù)疫情前增長(zhǎng)的問題，《投資時(shí)報(bào)》研究員日前電郵溝通提綱詢問相關(guān)部門，但截至發(fā)稿尚未收到公司回復(fù)。

　　重組能否挽回頹勢(shì)？

　　作為中國(guó)領(lǐng)先的旅游綜合服務(wù)商，凱撒旅業(yè)面向政府、企業(yè)、個(gè)人三大類型客戶，提供覆蓋全球152個(gè)國(guó)家和地區(qū)的全品類旅游服務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括旅游服務(wù)、配餐業(yè)務(wù)、食品飲料業(yè)務(wù)、系統(tǒng)集成銷售、信息服務(wù)及其他。

　　2020年受疫情影響，凱撒旅業(yè)出境游業(yè)務(wù)承壓，來自海外地區(qū)的收入一改此前增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同比直降82.92%至0.39億元。而該公司同期業(yè)績(jī)也隨之出現(xiàn)大幅下滑。

　　其中，營(yíng)業(yè)收入同比下滑73.25%至16.15億元，歸母凈利潤(rùn)更是驟降655.74%，轉(zhuǎn)盈為虧，且虧損額高達(dá)6.98億元。而這與該公司此前所披露業(yè)績(jī)預(yù)告中的歸母凈利潤(rùn)在-2.6億元至-3.5億元期間，相差甚遠(yuǎn)，其還因未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)及時(shí)披露業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，而收到了來自深交所的監(jiān)管函。

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員梳理該公司近年財(cái)報(bào)注意到，凱撒旅業(yè)的業(yè)績(jī)頹勢(shì)并非全因疫情所致。事實(shí)上，早自2018年起，該公司業(yè)績(jī)便步入“下坡路”，營(yíng)收同比增速由2017年的21.24%一路降至2018年的1.67%，時(shí)至2019年甚至轉(zhuǎn)增為減，降幅達(dá)26.21%。

　　與此同時(shí)，該公司歸母凈利潤(rùn)自2018年起便陷入下滑態(tài)勢(shì)，且降幅由2018年的12.03%進(jìn)一步擴(kuò)大至2019年的35.28%。

　　在2020年業(yè)績(jī)報(bào)告中，凱撒旅業(yè)表示，因遭疫情影響，公司對(duì)旅游市場(chǎng)、服務(wù)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)迅速做出調(diào)整，加大對(duì)國(guó)內(nèi)游的投入。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)披露，該公司2020年全年來源于國(guó)內(nèi)的收入貢獻(xiàn)占公司當(dāng)期總營(yíng)收比重的確較上一年同期增長(zhǎng)了約1個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到97.60%。

　　然而，進(jìn)入2021年后，凱撒旅業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況卻仍未得到較大改善，一季度僅實(shí)現(xiàn)2.40億元營(yíng)收，相較上年同期的7.53億元縮水超5億元，同比降幅達(dá)68.10%。同時(shí)，其歸母凈利潤(rùn)的虧損額也達(dá)到0.94億元，較上年同期虧損規(guī)模同比擴(kuò)大46.52個(gè)百分點(diǎn)。

　　凱撒旅業(yè)歸母凈利潤(rùn)及同比增速情況

　　引巨頭“自救”

　　為降低疫情影響，2020年以來，凱撒旅業(yè)接連采取措施積極引入新的投資方。據(jù)悉，2020年4月，該公司曾發(fā)布2020年年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，計(jì)劃擬定增11.60億元，引入的股東包括文遠(yuǎn)基金、宿遷涵邦、華夏人壽、上海理成及青島浩天在內(nèi)的五家機(jī)構(gòu)。

　　其中，文遠(yuǎn)基金為凱撒旅業(yè)控股股東一致行動(dòng)人控制的合伙企業(yè)，而在剩余四方中，擬認(rèn)購(gòu)4.50億元的宿遷涵邦，成為凱撒旅業(yè)本次非公開發(fā)行中擬投資力度最大的機(jī)構(gòu)。

　　值得留意的是，宿遷涵邦為國(guó)內(nèi)在線零售巨頭京東（JD）旗下的全資子公司，這也意味著，此次定增完成后，加上宿遷涵邦此次認(rèn)購(gòu)的7305.19萬股股份，京東持股比例將達(dá)到7.37%，或成為凱撒旅業(yè)的第五大股東。

　　同年11月，該公司股東凱撒集團(tuán)宣布下屬公司與京東下屬公司完成途牛（TOUR）普通股交割，自此，凱撒集團(tuán)成為途牛第二大股東。

　　另外，本次擬與凱撒旅業(yè)合并的眾信旅游同樣引入了互聯(lián)網(wǎng)巨頭。2020年9月，眾信旅游發(fā)布公告稱，公司的控股股東、實(shí)際控制人馮濱與與阿里巴巴（中國(guó)）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（下稱“阿里網(wǎng)絡(luò)”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，即馮濱以8.46元/股的價(jià)格向阿里網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)讓其持有的眾信旅游4547.03萬股無限售條件流通股，占公司股份總數(shù)約5%，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為3.85億元。

　　與此同時(shí)，凱撒旅業(yè)還在繼續(xù)加碼公司的免稅業(yè)務(wù)。

　　資料顯示，早在2019年6月，凱撒旅業(yè)就入股中國(guó)出國(guó)人員服務(wù)有限公司旗下的天津國(guó)際郵輪母港入境免稅店，正式介入免稅業(yè)務(wù)；同年11月，該公司在海南設(shè)立“同盛免稅”公司，注冊(cè)資本為2億元，同時(shí)購(gòu)買了北京寺庫(kù)持有的江蘇中服免稅20%股權(quán)。

　　2020年7月，凱撒旅業(yè)再發(fā)布公告稱，此次設(shè)立的“同盛免稅”公司獲得了上海理成1億元增資，這是上海理成第二次增資，增資完成后將獲得同盛免稅20%的股權(quán)。當(dāng)天，該公司在發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告時(shí)稱，自2019年以來公司的多個(gè)免稅店項(xiàng)目已陸續(xù)落地，目前公司正逐步加強(qiáng)免稅布局領(lǐng)域、布局力度及管理運(yùn)營(yíng)等方面能力。

　　據(jù)最新消息顯示，凱撒旅業(yè)目前已經(jīng)正式遷址三亞，落戶中央商務(wù)區(qū)。凱撒旅業(yè)董事長(zhǎng)劉江濤表示，隨著公司正式落戶三亞中央商務(wù)區(qū)，將按照“遷址―安家―項(xiàng)目落地―做大做強(qiáng)”的路徑落戶三亞、發(fā)展海南，引入更多實(shí)質(zhì)性項(xiàng)目陸續(xù)落地三亞，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與地區(qū)的共贏。