業(yè)績巨虧承壓下， 美邦服飾（002269）只能依靠賣資關(guān)店勉強(qiáng)為生。6月23日，美邦服飾公告稱將以4.24億元出售所持上海華瑞銀行股份有限公司（以下簡稱“華瑞銀行”）10.1%股份。此次出售將推動美邦服飾凈利實(shí)現(xiàn)3.55%的增長。不斷出售資產(chǎn)的同時，為降低揉入成本，美邦服飾陸續(xù)關(guān)閉多地標(biāo)志性門店。

　　當(dāng)商業(yè)模式難以滿足當(dāng)下消費(fèi)者需求，美邦服飾開始走下坡路。而業(yè)績虧損帶來的退市預(yù)警風(fēng)險讓美邦服飾不得不通過出售資產(chǎn)、關(guān)閉門店等方式縮小開支，增加收益。但在尚未找到新增長來源實(shí)現(xiàn)造血能力情況下，美邦服飾還有多少資產(chǎn)可以賣成為業(yè)界關(guān)注的重點(diǎn)。

　　半年之內(nèi)靠出售資產(chǎn)獲益超8億元

　　根據(jù)公告內(nèi)容，截至估值基準(zhǔn)日2020年12月31日，美邦服飾出售的華瑞銀行10.1%股份估值為4.11億元，經(jīng)交易雙方友好協(xié)商，本次股份轉(zhuǎn)讓價格確定為1.4元/股，股份轉(zhuǎn)讓價款4.24億元。

　　資料顯示，美邦服飾為華瑞銀行第二大股東，持股比例15%。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，美邦服飾將退出華瑞銀行二股東席位，持股比例降至4.9%。此前3月，美邦服飾就已將旗下上海模共實(shí)業(yè)有限公司（以下簡稱“模共實(shí)業(yè)”）100%股權(quán)出售給上海巴克斯酒業(yè)有限公司，擬出售金額共4.48億元。

　　半年內(nèi)兩次資產(chǎn)出售為美邦服飾帶來超8億元的收益，這在一定程度上確實(shí)增加了美邦服飾的利潤。據(jù)了解，此前通過轉(zhuǎn)讓模共實(shí)業(yè)股權(quán)，美邦服飾增加了2.5億元收益，這也使得其2021年一季度扭虧為盈。如果不出意外，得益于此次出售華瑞銀行股份，美邦服飾歸屬凈利潤將實(shí)現(xiàn)3.55%的增長。

　　美邦服飾資產(chǎn)出售或?qū)⒊掷m(xù)一段時間。按照美邦服飾在公告中的說法，完成此次轉(zhuǎn)讓華瑞銀行股權(quán)交易后，為實(shí)現(xiàn)資源整合的同時聚焦主營業(yè)務(wù)，加強(qiáng)公司在服飾設(shè)計與銷售、品牌推廣等相關(guān)領(lǐng)域的競爭力，公司將有意剝離與主營關(guān)聯(lián)度低的資產(chǎn)。

　　雖然美邦服飾將剝離資產(chǎn)原因歸結(jié)為要聚焦主業(yè)，但在業(yè)內(nèi)人士看來，出售資產(chǎn)可以讓業(yè)績巨額虧損的美邦服飾獲得收益，這是其剝離資產(chǎn)的重要原因。數(shù)據(jù)顯示，美邦服飾2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入38.19億元，較上年同期下降30.1%；凈虧損8.5億元，同比下降3.5%。而在2019年，美邦服飾就已出現(xiàn)大額虧損。財報數(shù)據(jù)顯示，2019年美邦服飾實(shí)現(xiàn)營收54.63億元，同比下降28.84%，凈虧損8.26億元，由盈轉(zhuǎn)虧，同比下降2145.2%。

　　不管是聚焦主業(yè)還是獲得收益，目前來看，美邦服飾都面臨一個極為現(xiàn)實(shí)的問題――可售出的資產(chǎn)似乎已經(jīng)不多了。天眼查信息顯示，目前美邦服飾參股公司中與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的資產(chǎn)只剩下有持股比例為99%的上海妤邦實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司、丹東市貿(mào)邦商貿(mào)有限公司、上海邦彤實(shí)業(yè)有限公司以及華瑞銀行4.9%的股份。

　　物產(chǎn)中大（600704）歐泰有限公司產(chǎn)研部經(jīng)理周文科分析稱，出售資產(chǎn)對美邦來說只是短期的周轉(zhuǎn)，很難長久，況且美邦服飾已經(jīng)沒有那么多資產(chǎn)可以變賣。就變賣資產(chǎn)業(yè)績虧損等情況，北京商報記者對美邦服飾進(jìn)行采訪，但截至目前并未收到回復(fù)。

　　頻繁關(guān)店難是長久之計

　　通常來說，困難時期企業(yè)想要維持發(fā)展無非幾個選擇，尋找資金來源、節(jié)省內(nèi)部開支……既然可出售的資產(chǎn)已經(jīng)不多，為減少投入美邦服飾開始大舉關(guān)店。近兩年，美邦服飾實(shí)行戰(zhàn)略收縮，加緊關(guān)閉低效門店。財報數(shù)據(jù)顯示，2020年期間，美邦服飾共關(guān)閉了937家門店。 截至2020年底美邦服飾門店由巔峰時期的5000多家減少至不足2000家。

　　值得一提的是，在愈演愈烈的關(guān)店潮中，美邦服飾關(guān)閉了多家開店十年甚至二十年之久的地標(biāo)性旗艦店、形象店等門店。

　　北京商報記者近日走訪發(fā)現(xiàn)，位于天津市濱江道的美特斯邦威形象門店停業(yè)關(guān)門；位于北京西單大悅城（000031）的美特斯邦威旗艦店也關(guān)門停業(yè)。據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計，美邦服飾2020年以來陸續(xù)關(guān)閉了位于北京地區(qū)的17家門店，多涉及城中商圈地帶門店，包括望京、木樨園、公主墳一帶。

　　除上述兩地較大門店關(guān)閉外，2020年中旬，山東濟(jì)南泉城路美特斯邦威最大旗艦店關(guān)門停業(yè)。2020年底，廣州老城越秀區(qū)北京路超2000平方米的美特斯邦威旗艦店宣告關(guān)門。2021年初，杭州延安路和慶春路交叉口5層樓的美特斯邦威旗艦店關(guān)門歇業(yè)。

　　對于門店關(guān)停的原因，天津?yàn)I江道周邊門店員工表示不知道，僅說道，“一代人的回憶就這么撤了，生意不好做了”。

　　其實(shí)，美邦服飾曾在公告中對關(guān)停門店進(jìn)行過一些解釋。“由于商圈轉(zhuǎn)移，考慮投入產(chǎn)出比，公司以市場化競爭力策略為主線，對一些門店做出更加積極主動的調(diào)整，進(jìn)一步加速關(guān)閉所有持續(xù)虧損店鋪，以確保企業(yè)盈利經(jīng)營為基礎(chǔ)的積極策略，后續(xù)還有可能將對不盈利店鋪?zhàn)龀稣{(diào)整?！?/p>

　　深圳市思其晟公司CEO伍岱麒表示，關(guān)店治標(biāo)不治本，現(xiàn)階段的美邦服飾無法真正采用“快時尚”品牌的打法，品牌老化缺乏真正的創(chuàng)新，服務(wù)、供應(yīng)鏈體系各個方面跟不上，消費(fèi)群體逐漸縮小，品牌也逐漸被消費(fèi)者淡忘。

　　在獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤看來，美邦服飾面臨的本質(zhì)問題是商業(yè)模式的問題，賣資關(guān)店并非長久之計。通過多年發(fā)展面臨瓶頸，美邦需要的是改變目前的商業(yè)模式，將現(xiàn)有的資源資金流量等投入到消費(fèi)新勢力產(chǎn)品及公司中，而不是不斷挽救已經(jīng)老化逐漸被淘汰的產(chǎn)品及品牌。

　　美邦服飾也曾嘗試轉(zhuǎn)型。譬如在國潮風(fēng)口下推出多款帶有國潮元素的聯(lián)名產(chǎn)品；在直播帶貨瘋漲下聯(lián)合李佳琦等直播大V進(jìn)行直播帶貨。據(jù)悉，美邦服飾旗下品牌MECITY截至今年5月已經(jīng)和李佳琦合作了12場直播。

　　但從美邦服飾現(xiàn)狀而言沒有多大效果。數(shù)據(jù)顯示，2021年美邦服飾實(shí)現(xiàn)營收7.97億元，同比下滑13.4，歸屬凈利潤1.22億元，同比增長155.41%。雖然凈利實(shí)現(xiàn)大幅上漲，但卻是憑借出售資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的增長，除去變賣資產(chǎn)所得，美邦服飾扣非虧損1.69億元。

　　與此同時，美邦服飾2019-2020年連續(xù)兩年虧損。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，連續(xù)兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值，上市公司將觸及退市風(fēng)險警示條件。

　　北京商報記者 郭秀娟 張君花 實(shí)習(xí)記者 燕慧