今年一季度，永輝超市（601933）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入263.34億元，同比減少9.99%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2331.84萬(wàn)元，同比大幅下挫98.51%

　　繼“世界那么大，我想去看看”后，又一辭職宣言――“抱歉，我回家孝敬父母了”，橫空出世。

　　7月6日晚間，永輝超市股份有限公司（下稱(chēng)永輝超市，601933.SH）董秘張經(jīng)儀的朋友圈截圖流傳網(wǎng)絡(luò)。網(wǎng)傳圖片顯示，張經(jīng)儀稱(chēng)自己在永輝工作了12年，但現(xiàn)在不能和永輝人繼續(xù)攀登高峰了，他需要回家孝敬父母、陪伴家人，并對(duì)永輝表示祝福。

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，張經(jīng)儀上次引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注，是因?yàn)樗诮衲?月就“永輝超市一季度有15批次食品抽檢不合格”這一事件回應(yīng)稱(chēng)此為小概率事件。這一言論甚至登上微博熱搜，眾多網(wǎng)友對(duì)該言論表示不滿。

　　7月7日，永輝超市一口氣發(fā)布了十份公告，涉及修訂公司章程、調(diào)整回購(gòu)股份用途并注銷(xiāo)、董秘辭職及聘任新任董秘等諸多內(nèi)容。

　　作為大型商超的代表，近年來(lái)永輝超市一直在進(jìn)行多種業(yè)態(tài)創(chuàng)新，如mini店、超級(jí)物種等，但成效并不明顯。

　　今年一季度，永輝超市實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入263.34億元，同比減少9.99%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2331.84萬(wàn)元，同比減少98.51%。

　　該公司甚至在一季報(bào)中明確表示，“結(jié)合2020年下半年及2021年一季度公司實(shí)際業(yè)績(jī)表現(xiàn)，以及市場(chǎng)上社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)燒錢(qián)對(duì)公司業(yè)務(wù)的短期影響，公司預(yù)計(jì)2021年上半年?duì)I收增速與上年同期相比可能出現(xiàn)一定幅度的下滑”，“2021年上半年公司歸母凈利潤(rùn)可能出現(xiàn)虧損?！?/p>

　　曾引發(fā)爭(zhēng)議，董秘辭職證代接任

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員查閱永輝超市招股書(shū)注意到，1959年出生的張經(jīng)儀自2009年8月24日起擔(dān)任永輝超市董秘，曾歷任上海三愛(ài)富新材料股份有限公司董秘，上海海騰地下工程有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董秘等職位。而永輝超市于2010年12月15日登陸上交所上市，也即張經(jīng)儀作為董秘陪伴永輝超市從上市至今。

　　永輝超市在公告中表示，張經(jīng)儀申請(qǐng)辭職是因?yàn)樽陨磉_(dá)到了法定退休年齡，且在辭去董秘職務(wù)后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)，公司董事會(huì)對(duì)其在任職期間為公司所做出的貢獻(xiàn)表示衷心的感謝。

　　永輝超市2020年年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，張經(jīng)儀持有公司245.90萬(wàn)股，以永輝超市7月6日4.77元/股的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，價(jià)值約為1172.95萬(wàn)元。此外，張經(jīng)儀年內(nèi)從永輝超市獲得的稅前報(bào)酬為396萬(wàn)元。

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，張經(jīng)儀上次引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注是在今年4月。

　　據(jù)福建省市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布的食品安全監(jiān)督抽檢信息公告顯示，今年一季度，永輝超市在福州、莆田、龍巖等多地多家門(mén)店共有15批次食品抽檢不合格，涉及草鱺、冰魷魚(yú)、白條鴨等多個(gè)食品品種，不合格項(xiàng)目涉及氧氟沙星、恩諾沙星、鎘等。

　　據(jù)悉，氧氟沙星和恩諾沙星均屬于喹諾酮類(lèi)藥物，是人工合成的廣譜抗菌藥，用于畜禽細(xì)菌性疾病的預(yù)防和治療，而食用檢出氧氟沙星的食品、長(zhǎng)期攝入恩諾沙星超標(biāo)的食品可能引起頭暈、頭痛、睡眠不良、胃腸道刺激等癥狀。根據(jù)規(guī)定，在食品動(dòng)物中停止使用氧氟沙星（動(dòng)物性食品中不得檢出），恩諾沙星在魚(yú)（皮+肉）及其他動(dòng)物肌肉中最高殘留限量值為100μg/kg。

　　針對(duì)上述事項(xiàng)，張經(jīng)儀曾在接受媒體采訪時(shí)表示，15個(gè)批次的品種很少，要看總數(shù)占比。他指出：“永輝超市每天自測(cè)量達(dá)3000多批次，一個(gè)季度90天、基本上近30萬(wàn)次的檢測(cè)中，出現(xiàn)15批次的不合格，你說(shuō)多不多？當(dāng)然我們自己也有問(wèn)題，自測(cè)的3000多批不可能把所有的商品都檢測(cè)到。”但這一回應(yīng)反而引起更大反響，甚至登上微博熱搜。

　　值得注意的是，2018年以來(lái)，永輝超市因多次被檢出問(wèn)題食品，接連遭到重慶、福建、北京、河南、天津等多地市場(chǎng)監(jiān)管局的通報(bào)。

　　在公告張經(jīng)儀辭職的同時(shí)，永輝超市還公布了新任董秘人選，為公司證券事務(wù)代表吳樂(lè)峰。

　　簡(jiǎn)歷顯示，吳樂(lè)峰于1973年出生，歷任中國(guó)建設(shè)銀行福州鐵路支行財(cái)務(wù)部副經(jīng)理、華夏證券福州營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)拓展部副經(jīng)理等職務(wù)，從2009年12月至今一直擔(dān)任永輝超市證券事務(wù)代表。和張經(jīng)儀一樣，吳樂(lè)峰也是從上市至今一直在永輝超市任職的元老。

　　社區(qū)團(tuán)購(gòu)沖擊，業(yè)績(jī)下滑

　　永輝超市官網(wǎng)顯示，公司成立于2001年，是中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)之一，亦為國(guó)家級(jí)“流通”及“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化”雙龍頭企業(yè)。目前，永輝超市已在全國(guó)發(fā)展超千家連鎖超市，業(yè)務(wù)覆蓋29個(gè)省份，585個(gè)城市，經(jīng)營(yíng)面積超750萬(wàn)平方米，位居2019年中國(guó)超市百?gòu)?qiáng)3強(qiáng)、2019年中國(guó)連鎖百?gòu)?qiáng)6強(qiáng)。

　　2020年年報(bào)顯示，永輝超市全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入931.99億元，同比增長(zhǎng)9.80%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)17.94億元，同比增長(zhǎng)14.76%；不過(guò)該公司的扣非歸母凈利潤(rùn)卻同比減少45.35%，為5.80億元。

　　永輝超市將營(yíng)收的增長(zhǎng)歸結(jié)為新開(kāi)Bravo門(mén)店的銷(xiāo)售增長(zhǎng)及線上銷(xiāo)售增長(zhǎng)，但受疫情及社會(huì)總體消費(fèi)水平下滑影響，該公司關(guān)閉了部分mini店，同時(shí)對(duì)長(zhǎng)期虧損門(mén)店及百佳商譽(yù)計(jì)提了減值準(zhǔn)備，受此影響扣非歸母凈利潤(rùn)大幅下滑。

　　盡管永輝超市2020年9.80%的營(yíng)收增速尚可，但相比2019年20.36%的營(yíng)收增速仍下降超10個(gè)百分點(diǎn)，此外，該公司全年綜合毛利率為21.37%，也同比下降0.19個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)此，永輝超市認(rèn)為2020年下半年全行業(yè)受線上業(yè)務(wù)特別是社區(qū)團(tuán)購(gòu)等新興業(yè)務(wù)的沖擊，導(dǎo)致收入和毛利率下滑明顯。同時(shí)，受疫情影響，2020年6月以來(lái)，全國(guó)線下零售業(yè)到店客流、銷(xiāo)售均有下降，顧客購(gòu)物手段、渠道發(fā)生較大變化，到店購(gòu)買(mǎi)頻率、到店停留時(shí)間有所下降。

　　今年一季度，永輝超市的業(yè)績(jī)進(jìn)一步下降。數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入263.34億元，同比減少9.99%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2331.84億元，同比減少98.51%，創(chuàng)開(kāi)業(yè)以來(lái)最低紀(jì)錄。

　　永輝超市2021年一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：公司2021年一季報(bào)

　　新業(yè)態(tài)發(fā)展不利，股價(jià)斬半

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，不論是2020年年報(bào)還是今年一季報(bào)，永輝超市均提到了“社區(qū)團(tuán)購(gòu)”這一新業(yè)態(tài)對(duì)公司業(yè)務(wù)的沖擊。

　　事實(shí)上，為穩(wěn)固生鮮賽道的龍頭地位，探索新業(yè)態(tài)發(fā)展，早自2015年起，永輝超市就孵化出永輝云創(chuàng)，并先后推出永輝生活、超級(jí)物種、永輝到家等業(yè)務(wù)，2018年年末，永輝超市還開(kāi)始嘗試mini店模式。但永輝超市在新零售上的探索并不順暢。

　　既往財(cái)報(bào)顯示，自成立以來(lái)，永輝云創(chuàng)長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，2016年、2017年及2018年前三個(gè)季度，永輝云創(chuàng)分別虧損1.16億元、2.67億元和6.17億元，不到三年就累計(jì)虧損近10億元，甚至還拖累了永輝超市的業(yè)績(jī)。

　　為了改變這一點(diǎn)，2018年年底，永輝超市決定將云創(chuàng)業(yè)務(wù)剝離，作價(jià)3.94億元向公司副董事長(zhǎng)張軒寧轉(zhuǎn)讓了永輝云創(chuàng)20%的股份。轉(zhuǎn)讓完成后，永輝超市對(duì)永輝云創(chuàng)的持股比例從46.6%下降至26.6%，成為永輝云創(chuàng)的第二大股東，永輝云創(chuàng)及其控股子公司不再納入永輝超市的合并報(bào)表。此后，永輝云創(chuàng)第一大股東變更為張軒寧，持有29.6%股權(quán)。

　　至于mini店方面，據(jù)悉，永輝mini店定位于社區(qū)生鮮超市，是永輝超市對(duì)社區(qū)場(chǎng)景的重要補(bǔ)充。但這一形式卻在短時(shí)間內(nèi)經(jīng)歷了大幅擴(kuò)張至大面積關(guān)店的過(guò)程。2019年年報(bào)顯示，永輝超市全年新開(kāi)mini店573家，到2020年末mini店就僅剩156家，并在今年一季度進(jìn)一步閉店86家，剩余70家，關(guān)店原因則是“虧損及公司經(jīng)營(yíng)調(diào)整”。

　　多種新業(yè)態(tài)發(fā)展形勢(shì)的不如意也拖累了永輝超市的整體毛利率。2018年至2020年，該公司的綜合毛利率分別為22.15%、21.56%和21.37%，持續(xù)走低，并于今年一季度進(jìn)一步降至20.20%。

　　反映在股價(jià)上，永輝超市在2018年1月25日盤(pán)中觸達(dá)11.83元/股的歷史最高點(diǎn)，市值高達(dá)1179億元，但此后即開(kāi)始盤(pán)整震蕩。2020年7月中旬開(kāi)始，公司股價(jià)進(jìn)入持續(xù)下行區(qū)間。截至2021年7月8日收盤(pán)，永輝超市報(bào)收于4.74元/股，股價(jià)較一年前高點(diǎn)下跌54.25%，總市值為451.07億元。

　　值得注意的是，永輝超市2020年7月以來(lái)股價(jià)的跌跌不休還是建立在公司拋出巨額股份回購(gòu)計(jì)劃基礎(chǔ)之上的。

　　就在發(fā)布前述人事變動(dòng)公告的同時(shí)，永輝超市還發(fā)布了關(guān)于調(diào)整回購(gòu)股份用途的公告。

　　2020年10月30日，永輝超市公告表示，為增強(qiáng)投資者信心和提升公司股票長(zhǎng)期投資價(jià)值，以及充分調(diào)動(dòng)公司員工干部的積極性，促進(jìn)公司健康可持續(xù)發(fā)展，公司擬以不超過(guò)9元/股的價(jià)格使用不超過(guò)27億元的自有資金以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)公司1.5億股―3億股股份用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃，回購(gòu)期限為不超過(guò)12個(gè)月，從2020年11月4日至2021年10月28日。

　　截至今年5月21日，永輝超市上述股份回購(gòu)已實(shí)施完畢，回購(gòu)最高價(jià)為8.14元/股，最低價(jià)為5.26元/股，均價(jià)為6.87元/股，實(shí)際回購(gòu)3.93億股，占公司總股本的4.13%，回購(gòu)資金總額約為27億元。

　　顯然，永輝超市的股份回購(gòu)計(jì)劃并未起到提升公司股價(jià)的作用。

　　永輝超市在最新的公告中表示，公司基于未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略并結(jié)合公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況等因素，擬將上述全部已回購(gòu)股份的用途由“作為公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃的股票來(lái)源”調(diào)整為“注銷(xiāo)以減少注冊(cè)資本”，擬注銷(xiāo)股份數(shù)量為3.93億股，占公司目前總股本的4.13%。