昨日晚間，2200億市值的京東方A發(fā)布業(yè)績驚呆了投資者：預計上半年實現(xiàn)凈利潤125億元-127億元，業(yè)績增幅高達1001%-1018%。

　　受到業(yè)績大增的影響，7月14日早盤，京東方A大幅高開5.47%，報6.75元/股。

　　業(yè)績增長10倍 單季凈利潤創(chuàng)紀錄

　　7月13日晚間，京東方A發(fā)布半年報業(yè)績預告，公司預計2021年上半年業(yè)績大幅上升，歸屬于上市公司股東的凈利潤為125億至127億元，凈利潤相比去年同期的11.35億元增幅高達1001%至1018%。

　　根據(jù)公司一季度業(yè)績，歸母凈利潤為51.82億元，也就是京東方A的二季度單季凈利潤最低也高達73億元，這一數(shù)字直接創(chuàng)下了公司單季凈利潤記錄。

　　對于業(yè)績的爆發(fā)式增長，公司表示，2021年上半年，半導體顯示行業(yè)持續(xù)保持高景氣度。受益于需求持續(xù)旺盛和驅(qū)動IC等原材料緊缺造成供給持續(xù)緊張，行業(yè)呈現(xiàn)供不應求的局面，IT、TV等各類產(chǎn)品價格均有不同程度的上漲。

　　此外，上半年，公司成熟產(chǎn)線保持滿產(chǎn)滿銷，LCD主流應用市占率繼續(xù)保持領先，產(chǎn)品結(jié)構進一步改善，高端產(chǎn)品占比明顯提升，盈利能力繼續(xù)提升，經(jīng)營業(yè)績增長顯著高于價格漲幅，行業(yè)龍頭優(yōu)勢進一步體現(xiàn)。

　　券商火速點評 給出買入評級

　　昨晚公司業(yè)績公布后，多家券商火速點評業(yè)績：超預期、繼續(xù)看好。

　　華西證券（002926）指出，考慮到面板行業(yè)高景氣度持續(xù)，公司半年報預告超預期，將2021-2023年公司歸母凈利潤預測由184.78億元、206.30億元、233.41億元分別上調(diào)為225.63億元、239.10億元、255.74億元。對應PE分別為9.87倍、9.31倍、8.71倍，維持“買入”評級。

　　國盛證券則認為，京東方A在面板行業(yè)的話語權、主導權將不斷增加，此外AMOLED有望逐漸貢獻盈利。隨著資本開支進入尾聲，公司盈利能力有望修復，預計2021年-2023年歸母凈利潤能達到261億元、277億元、299億元。

　　興業(yè)證券也持類似觀點：競爭格局持續(xù)優(yōu)化，一超多強已經(jīng)形成，京東方LCD智能手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視五大主流產(chǎn)品顯示屏出貨量和銷售面積市占率穩(wěn)居全球第一。隨著三季度大尺寸面板供需持續(xù)緊張，公司盈利能力有望持續(xù)上漲，對于行業(yè)有充分定價能力。京東方即將迎來量價齊升的周期向上階段，盈利持續(xù)改善。

　　面板行業(yè)高景氣 周期屬性逐步減弱

　　自2020年6月以來，面板價格持續(xù)上行，此輪面板漲價持續(xù)時間已經(jīng)超過一年。而今年6月以來，LCD面板尤其是大尺寸LCD面板供需依舊緊張。

　　京東方在上個月的機構調(diào)研中表示，未來大尺寸LCD面板價格漲幅將呈現(xiàn)分化趨勢，尺寸相對較小的TV面板如32寸、43寸價格上漲空間有限，而65寸、75寸等大尺寸TV面板價格三季度有望持續(xù)上漲。同時，占公司收入比重更高的IT類產(chǎn)品供需則更為緊張，價格表現(xiàn)有望持續(xù)強勁。

　　7月上旬，55寸、32寸和43寸中小電視面板價格環(huán)比近乎持平。65寸、55寸、43寸、32寸價格，相比2020年6月上旬的低點分別上漲75%、120.4%、106%、175%，但較今年6月下旬分別上漲0.3%、0.0%、0.0%、0.0%。

　　展望下半年，長城證券（002939）研報認為，受歐美逐步解封，終端電視需求將降溫，但下半年仍有品牌面板整機庫存回補需求，預計面板價格有望保持高位，面板行業(yè)周期屬性逐步減弱，整體盈利能力將趨于穩(wěn)定。

　　興業(yè)證券也認為面板盈利周期未來也將持續(xù)超預期，其表示看到電視機大尺寸化，以及行業(yè)持續(xù)出清，京東方、TCL對于行業(yè)的控制能力進一步加強，面板行業(yè)未來2-3年盈利都將穩(wěn)中有升。