7月23日，東方財(cái)富（300059）發(fā)布2021年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收57.80億元，同比增長(zhǎng)73.17%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利37.27億元，同比增長(zhǎng)106.08%。

　　尤為令行業(yè)矚目的是，東方財(cái)富還發(fā)布了2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）公告，共有818位人員將獲授5000萬(wàn)股權(quán)激勵(lì)，授予價(jià)格為34.74元。包括公司4位公司高管即副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理鄭立坤，副董事長(zhǎng)、副總經(jīng)理陳凱，董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)黃建海，副總經(jīng)理程磊，總計(jì)擬獲授710萬(wàn)股股權(quán)激勵(lì)。

　　值得注意的是，2014年9月，東方財(cái)富曾推出3000萬(wàn)股股權(quán)激勵(lì)。根據(jù)當(dāng)時(shí)股權(quán)激勵(lì)方案，此次股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的行權(quán)價(jià)格13.03元，涉及的激勵(lì)對(duì)象共有183人。

　　對(duì)于公司業(yè)績(jī)變化的原因，東方財(cái)富表示，主要系由證券業(yè)務(wù)股票交易量及融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模同比大幅增加，證券業(yè)務(wù)相關(guān)收入同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

　　此外，公司基金第三方銷(xiāo)售服務(wù)業(yè)務(wù)基金交易額及代銷(xiāo)基金的保有規(guī)模同比大幅增加，金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

　　值得注意的是，東方財(cái)富股價(jià)在7月22日創(chuàng)下新高。截至7月23日收盤(pán)，東方財(cái)富股價(jià)報(bào)收34.12元，總市值為3527億元，與中信證券總市值拉開(kāi)約600億元距離。

　　證券業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)一半以上收入，基金業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)翻倍

　　半年報(bào)顯示，東方財(cái)富主要業(yè)務(wù)有證券業(yè)務(wù)、金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)、金融數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)業(yè)務(wù)等。

　　其中，證券業(yè)務(wù)與金融電子商務(wù)服務(wù)是東方財(cái)富的主要業(yè)務(wù)，兩者營(yíng)收合計(jì)占總營(yíng)收的97.23%。

　　上半年，東方財(cái)富證券業(yè)務(wù)股票交易量及融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模同比大幅增加，公司證券業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，證券業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入32.23億元，同比增長(zhǎng)55.73%。其中，手續(xù)費(fèi)和傭金收入為22.3億元，同比增55.4%。

　　此外，公司金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入23.97億元，同比增長(zhǎng)109.77%。其中，金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)主要通過(guò)天天基金，為用戶(hù)提供基金第三方銷(xiāo)售服務(wù)。

　　截至2021年6月30日，共上線146家公募基金管理人10,863只基金產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，公司互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)平臺(tái)共計(jì)實(shí)現(xiàn)基金認(rèn)（申）購(gòu)及定期定額申購(gòu)交易179,899,847筆，基金銷(xiāo)售額為9753.04億元，其中非貨幣型基金共計(jì)實(shí)現(xiàn)認(rèn)/申購(gòu)（含定投）交易153,232,360筆，銷(xiāo)售額為5336.26億元。

　　此前，東方財(cái)富基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格已獲批，并且新設(shè)財(cái)富管理事業(yè)群和創(chuàng)新業(yè)務(wù)等。

　　7月6日，東方財(cái)富發(fā)布公告，東財(cái)證券近日收到證監(jiān)會(huì)《關(guān)于東方財(cái)富證券股份有限公司試點(diǎn)開(kāi)展基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的復(fù)函》。根據(jù)該復(fù)函，證監(jiān)會(huì)對(duì)東財(cái)證券試點(diǎn)開(kāi)展基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)無(wú)異議。公司表示，東方財(cái)富證券將按照《試點(diǎn)通知》以及報(bào)送的試點(diǎn)業(yè)務(wù)方案，盡快完成相關(guān)籌備工作，待通過(guò)驗(yàn)收后，正式開(kāi)展基金投資顧問(wèn)試點(diǎn)業(yè)務(wù)。

　　6月25日，公司重新調(diào)整組織架構(gòu)，新設(shè)財(cái)富管理事業(yè)群和創(chuàng)新業(yè)務(wù)，同時(shí)大力招聘資管與中臺(tái)研究人員。東吳證券研報(bào)稱(chēng)，預(yù)計(jì)公司架構(gòu)調(diào)整與人才引用將加速公司財(cái)富管理進(jìn)程。

　　多位高管和技術(shù)骨干獲得股權(quán)激勵(lì)，授予價(jià)格34.74元

　　當(dāng)天，東方財(cái)富還發(fā)布2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）公告，尚需股東大會(huì)審議通過(guò)。

　　本激勵(lì)計(jì)劃擬向激勵(lì)對(duì)象授予的限制性股票數(shù)量為5000萬(wàn)股，約占本激勵(lì)計(jì)劃草案公告時(shí)公司股本總額103.36億股的0.48%。其中首次授予限制性股票數(shù)量4500萬(wàn)股，約占本激勵(lì)計(jì)劃草案公告時(shí)公司股本總額103.36億股的0.44%，約占本計(jì)劃擬授予限制性股票總數(shù)的90%。

　　此外，預(yù)留限制性股票數(shù)量500萬(wàn)股，約占本激勵(lì)計(jì)劃草案公告時(shí)公司股本總額103.36億股的0.05%，約占本計(jì)劃擬授予限制性股票總數(shù)的10%。本激勵(lì)計(jì)劃限制性股票的授予價(jià)格為34.74元。

　　此外，本激勵(lì)計(jì)劃首次授予的激勵(lì)對(duì)象共計(jì)818人，包括東方財(cái)富部分董事和多位高級(jí)管理人員以及814位公司中層管理人員、技術(shù)（業(yè)務(wù)）骨干等其他人員。

　　在高管名單方面，包括東方財(cái)富副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理鄭立坤（獲授320萬(wàn)股），東方財(cái)富副董事長(zhǎng)、副總經(jīng)理陳凱（獲授130萬(wàn)股），東方財(cái)富董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)黃建海（獲授130萬(wàn)股），東方財(cái)富副總經(jīng)理程磊（獲授130萬(wàn)股）。

　　其中，包括公司中層管理人員、技術(shù)（業(yè)務(wù)）骨干人員及董事會(huì)認(rèn)為需要激勵(lì)的其他人員在內(nèi)的814人獲授3790萬(wàn)股。

　　公告中提到，本激勵(lì)計(jì)劃有效期為自限制性股票首次授予之日起至全部歸屬或作廢失效之日止，最長(zhǎng)不超過(guò)60個(gè)月。

　　此外，本激勵(lì)計(jì)劃資金來(lái)源為合法自籌資金，東方財(cái)富承諾不為激勵(lì)對(duì)象依本計(jì)劃獲取限制性股票提供貸款、貸款擔(dān)保，以及任何其它形式的財(cái)務(wù)資助。

　　在禁售期方面，激勵(lì)對(duì)象為公司董事和高級(jí)管理人員，任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持本公司股份總數(shù)的25%。離職后半年內(nèi)，其不得轉(zhuǎn)讓所持公司股份；

　　激勵(lì)對(duì)象為公司董事和高級(jí)管理人員，將其持有的本公司股票在買(mǎi)入后6個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，或者在賣(mài)出后6個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入，由此所得收益歸本公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)收回其所得收益。

　　值得注意是2014年9月，東方財(cái)富曾推出3000萬(wàn)股股權(quán)激勵(lì)。根據(jù)當(dāng)時(shí)股權(quán)激勵(lì)方案，此次股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的行權(quán)價(jià)格13.03元，涉及的激勵(lì)對(duì)象共有183人。

　　該激勵(lì)計(jì)劃行權(quán)需達(dá)到的公司業(yè)績(jī)考核條件為：以2012-2014年凈利潤(rùn)均值為基數(shù)，2015年、2016年、2017年、2018年、2019年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于100%、150%、200%、250%、300%。除此之外，等待期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)均不得低于授予日前最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的平均水平且不得為負(fù)

　　業(yè)績(jī)被認(rèn)為超預(yù)期，有機(jī)構(gòu)調(diào)高目標(biāo)價(jià)

　　此前，東方財(cái)富發(fā)布半年報(bào)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2021年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為35-40億元，同比增長(zhǎng)93.53%21.18%。

　　財(cái)信證券研報(bào)認(rèn)為，東方財(cái)富半年報(bào)預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期，上調(diào)盈利預(yù)測(cè)及目標(biāo)價(jià)，將東方財(cái)富目標(biāo)價(jià)上調(diào)至51.28元。

　　中信證券研報(bào)也認(rèn)為，東方財(cái)富業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期，發(fā)力海外業(yè)務(wù)+財(cái)富管理。一方面，該公司證券業(yè)務(wù)和基金銷(xiāo)售快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升。另一方面，海外業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，財(cái)富管理業(yè)務(wù)加速轉(zhuǎn)型。

　　華創(chuàng)證券表示，財(cái)富管理大時(shí)代來(lái)臨，居民財(cái)富向權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型?；鹗袌?chǎng)的壯大預(yù)計(jì)將是長(zhǎng)期可持續(xù)的趨勢(shì)。具備線上基金銷(xiāo)售優(yōu)勢(shì)的天天基金業(yè)務(wù)收入亦有望持續(xù)性增長(zhǎng)。資本市場(chǎng)深化改革、政策不急轉(zhuǎn)彎的背景下，股票交易量雖有波動(dòng)但長(zhǎng)期來(lái)看預(yù)計(jì)將向上增長(zhǎng)。傭金率進(jìn)一步下行空間有限，市占率近年平穩(wěn)增長(zhǎng)，看好公司證券交易業(yè)務(wù)的發(fā)展。目前公司財(cái)富管理、國(guó)際業(yè)務(wù)正處于起步階段，未來(lái)可以持續(xù)關(guān)注公司在新業(yè)務(wù)增量上的進(jìn)展

　　國(guó)金證券研報(bào)認(rèn)為，東財(cái)證券貢獻(xiàn)母公司超一半的凈利潤(rùn)。東財(cái)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)持續(xù)高增的同時(shí)，信用業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)加快。在市場(chǎng)趨穩(wěn)的背景下，公司仍可保持較具確定性的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，股基成交及信用業(yè)務(wù)市占率繼續(xù)夯實(shí)提升，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望快于行業(yè)。公司資管業(yè)務(wù)、國(guó)際業(yè)務(wù)與財(cái)富管理正處起步階段，未來(lái)可以持續(xù)關(guān)注公司在新業(yè)務(wù)上的轉(zhuǎn)型成果。