8月10日，在歷經(jīng)14個月的停牌之后，鹽湖股份（000792.SZ）恢復(fù)上市，競價階段即飆漲343%，開盤僅兩分鐘便成交超過60億元，漲幅擴(kuò)大到388.1%，觸發(fā)臨時停牌。公司的市值也突破2300億元，比肩行業(yè)龍頭贛鋒鋰業(yè)（002460）（002460.SZ）。

　　不過在間隔一個小時復(fù)牌后，鹽湖股份股價迅速回落，午后跌幅收窄至299.2%報35.29元/股，因較39.22元/股的開盤價跌幅超過10%，13點(diǎn)29分再度觸及盤中臨時停牌。截至發(fā)稿，鹽湖股份全天成交234.4億元。

　　記者注意到，除了集合競價階段的少量成交之外，由于現(xiàn)時已跌破開盤價，截至發(fā)稿，盤中進(jìn)入的百億資金悉數(shù)出現(xiàn)浮虧。

　　曾陷五百億巨虧

　　遭百億資金追捧、攜“鹽湖提鋰之王”等名號復(fù)出的鹽湖股份，曾一度陷入困境，甚至在退市邊緣徘徊。

　　資料顯示，鹽湖股份位于青海省格爾木市察爾汗，是中國現(xiàn)有最大的鉀肥生產(chǎn)基地，為青海省國資委控股企業(yè)，最新持股比例為13.86%。公司的主營業(yè)務(wù)為鉀肥以及鋰鹽產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，鉀肥設(shè)計產(chǎn)能達(dá)到500萬噸，公司子公司藍(lán)科鋰業(yè)擁有1萬噸/年碳酸鋰產(chǎn)能。

　　作為鹽湖股份的主業(yè)，鉀肥業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勢。自2014年開始至2019年，公司氯化鉀制造業(yè)銷量均在400萬噸以上，帶來的營收規(guī)模也一直在60億元~80億元左右，每年有穩(wěn)定的利潤入賬。

　　但自2017年開始，鹽湖股份的業(yè)績卻突然變臉。根據(jù)歷年財報，鹽湖股份2017年~2019年分別虧損41.59億元、34.47億元、458.6億元，其中2019年更是成為A股虧損最多的公司，三年累計虧損超530億元。

　　鹽湖股份也因三個會計年度經(jīng)審計的凈利潤連續(xù)為負(fù)值，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，自2020年5月22日起暫停上市。

　　究其原因，并非是鹽湖股份的主業(yè)出了問題，而是公司在拓展新業(yè)務(wù)時遭遇了挫折，包括子公司青海鹽湖鎂業(yè)有限公司的的金屬鎂一體化項目、以及青海鹽湖海納化工有限公司的PVC一體化項目等。

　　鹽湖股份也直言，本出于綜合利用鹽湖資源目的，金屬鎂一體化等項目未能按照項目設(shè)計規(guī)劃達(dá)產(chǎn)盈利，反而侵蝕了*ST鹽湖（000792）依靠鉀肥、鋰業(yè)資源形成的利潤，導(dǎo)致公司陷入困境。

　　2019年鹽湖股份的巨虧也正是由于剝離金屬鎂以及化工等虧損資產(chǎn)，以求在2020年實現(xiàn)盈利。

　　據(jù)悉，鹽湖股份金屬鎂一體化等項目的總投資超500億元，在數(shù)次流拍之后，僅作價30億元出售。

　　重走上市之路

　　“鎂”業(yè)務(wù)的失敗讓鹽湖股份被迫“斷臂求生”，但在2019年剝離資產(chǎn)，背水一戰(zhàn)之后，“鋰”行業(yè)的景氣卻讓公司“起死回生”，再次成為了投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　今年3月31日，鹽湖股份公布了2020年年報，公司全年生產(chǎn)氯化鉀551.75萬噸，銷售644.9萬噸，實現(xiàn)營業(yè)收入140.16億元，實現(xiàn)歸母凈利潤20.4億元。

　　鹽湖股份對此表示，2020年4月20日，*ST鹽湖完成重整，通過本次破產(chǎn)重整，公司將虧損資產(chǎn)處置剝離，債務(wù)風(fēng)險基本得到化解，以前年度的巨額折舊及財務(wù)費(fèi)用亦大幅降低，為回復(fù)持續(xù)經(jīng)營能力和增強(qiáng)盈利能力提供了支撐。

　　在成功扭虧為盈之后，鹽湖股份也馬上啟動了恢復(fù)上市的進(jìn)程。

　　4 月8日，*ST鹽湖向深圳證券交易所提交了股票恢復(fù)上市的書面申請， 4 月 15 日，公司股票恢復(fù)上市申請已被深圳證券交易所受理，隨后深交所多次要求公司提交恢復(fù)上市的補(bǔ)充材料，并委托中介機(jī)構(gòu)對相關(guān)問題進(jìn)行核查并發(fā)表專項意見。7月7日，深交所重啟對公司股票恢復(fù)上市的審核程序。

　　8月9日，鹽湖股份發(fā)布公告稱，公司股票自2021年8月10日起恢復(fù)上市，公司股票恢復(fù)上市首日的前收盤價為停牌前一日的收盤價，即8.84元/股。

　　恢復(fù)上市取得進(jìn)展的同時，依靠鉀、鋰的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，今年鹽湖股份的業(yè)績繼續(xù)增長，根據(jù)公司2021年上半年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤20億元-22億元，幾乎相當(dāng)于去年全年的凈利潤，同比增長44.69%-59.15%。

　　鹽湖股份對此表示，2021上半年，公司主營業(yè)務(wù)氯化鉀產(chǎn)銷穩(wěn)定，藍(lán)科鋰業(yè) 2 萬噸項目部分裝置已投入運(yùn)行，碳酸鋰產(chǎn)量較上年同期有所增加。受大宗商品價格上漲影響，報告期氯化鉀及碳酸鋰產(chǎn)品價格上漲，公司業(yè)績提升。

　　浙商證券（601878）的研報認(rèn)為，吸附+膜法是目前為止最適用于青海鹽湖且最有發(fā)展前景的工藝路線，鹽湖股份的產(chǎn)線已經(jīng)運(yùn)行多年，工藝技術(shù)穩(wěn)定，是鹽湖提鋰的龍頭企業(yè)。子公司藍(lán)科鋰業(yè)新增2 萬噸碳酸鋰產(chǎn)能已經(jīng)開始試生產(chǎn)，預(yù)計目標(biāo) 2021 年釋放一半產(chǎn)能， 2022 年達(dá)到滿產(chǎn)且實際產(chǎn)量會超過設(shè)計產(chǎn)能。未來還規(guī)劃有與比亞迪（002594）合作3萬噸電池級碳酸鋰項目以及遠(yuǎn)期新增4萬噸多元化鋰產(chǎn)品。鋰鹽板塊有望為公司賦予成長屬性。