8月10日，白酒概念大漲，其中，水井坊（600779）（600779.SH）高開高走，于10時47分許封死漲停板，截至收盤報113.69元/股，總市值555.3億元。

　　近兩周以來，受公司公布的半年度報告數(shù)據(jù)不達(dá)預(yù)期以及終止投資醬香酒影響，水井坊的股價已從最高點(diǎn)160.57元/股處回落，一度下跌至93.58元/股，回落幅度超30%。

　　消息面上，8月9日晚間，水井坊發(fā)布公告稱，公司根據(jù)實(shí)際情況，結(jié)合未來發(fā)展戰(zhàn)略及公司激勵規(guī)模、激勵效果等因素，擬對回購專用證券賬戶2019年回購剩余的7.28萬股股份用途進(jìn)行變更，由“擬用于股權(quán)激勵”變更為“用于員工持股計劃”。

　　中信建投（601066）表示，水井坊此次發(fā)布關(guān)于變更2019年回購股份用途的公告，擬將2019年回購股份中剩余的7.28萬股也用于員工持股計劃，更進(jìn)一步加大了本次員工持股計劃的激勵力度。

　　此前的4月2日，水井坊曾披露新一期的回購計劃，擬回購資金總額不低于3411萬元（含3411萬元），且不超過6822萬元（含6822萬元），回購股份價格不超過90元/股。 截止8月9日，水井坊的股份回購專用賬戶已開立，但還未開始實(shí)施股份回購。

　　水井坊8月9日發(fā)布的另一份公告顯示，鑒于近期公司股票價格已超過原回購股份方案規(guī)定的回購價格上限，為保證回購股份的順利實(shí)施，保護(hù)投資者利益，公司擬對回購價格上限及回購資金總額進(jìn)行調(diào)整，上升為“擬回購資金總額不低于5950萬元（含5950萬元），且不超過11900萬元（含11900萬元），回購股份價格不超過人民幣130元/股（含）”。

　　中信建投研報顯示，2021年以來，高端白酒提價，為次高端白酒打開增長空間，水井坊作為此高端品牌，亦在發(fā)力品牌和渠道建設(shè)。

　　2021年上半年，水井坊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.37億元，同比增長128.44%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.77億元，同比增長266.01%。其中，高端產(chǎn)品銷售額占比96.95%，同比增長增128.22%。銀柿財經(jīng)記者粗略計算發(fā)現(xiàn)，水井坊第二季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入近6億元，凈利潤-0.42億元。在第一季度，水井坊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為12.40億元，凈利潤4.19億元。

　　對于二季度業(yè)績的下滑，水井坊曾表示，二季度以來，為推進(jìn)水井坊高端化戰(zhàn)略，加大對高端化等項(xiàng)目的費(fèi)用投入，短期利潤受到一定影響。中信建投亦在研報中指出，2021年第二季度，水井坊的銷售費(fèi)用率達(dá)到31.75%，依然保持高位，主要是高端產(chǎn)品的廣告宣傳投入增加，全年預(yù)計50%以上費(fèi)用投放于典藏及以上高端產(chǎn)品推廣。