8月11日，“網(wǎng)安一哥”【奇安信(688561)、股吧】（688561.SH）發(fā)布2021年半年報。

　　根據(jù)年報顯示，2021年上半年奇安信營業(yè)總收入達14.56億元，同比增長44.54%，其中主營業(yè)務(wù)收入同比增長率45.34%。得益于網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)政策利好及“強研發(fā)”戰(zhàn)略推助，奇安信營收規(guī)?？焖僭鲩L，“高質(zhì)量發(fā)展”戰(zhàn)略推助經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)提升。

　　作為網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)龍頭企業(yè)，奇安信持續(xù)加大研發(fā)投入，繼續(xù)推進“研發(fā)能力平臺化”戰(zhàn)略，全面提升大數(shù)據(jù)安全智能檢測與管控產(chǎn)品的實戰(zhàn)化攻防能力公司，以“樂高化”理念打造四大核心研發(fā)平臺。以此形成的體系化且強大的技術(shù)中臺，是未來公司能夠更好更快地應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)安全市場層出不窮新需求的重要支撐，也是公司形成如今差異化競爭力的核心所在。

　　營收快速增長 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化 新賽道產(chǎn)品發(fā)力

　　得益于公司核心優(yōu)勢明確，成長邏輯清晰，奇安信營收總規(guī)?？焖僭鲩L，作為國內(nèi)安全龍頭正在持續(xù)擴大市場領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　華西證券（002926）研報表示，奇安信從“高舉高打”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量發(fā)展”的邏輯正在兌現(xiàn)，商業(yè)模式及路徑依舊自洽。

　　值得關(guān)注的是，公司毛利率穩(wěn)步提升至63.29%，同比提升接近2.5個百分點。同時，三大費用率持續(xù)下降，人均創(chuàng)收同比增長23.64%。

　　公司解釋稱，毛利率提升的主要原因在于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，公司收入增長的質(zhì)量正在持續(xù)提升。一方面，公司硬件及其他（即安全集成業(yè)務(wù)）的營收占主營業(yè)務(wù)收入比例逐步收窄；另一方面，公司進一步加強費用管控、提升經(jīng)營效率，在持續(xù)加大研發(fā)投入的同時，銷售費用及管理費用營收占比較去年同期有所下降。

　　由此看來，公司傳統(tǒng)安全集成業(yè)務(wù)占比下降，新賽道安全產(chǎn)品正快速實現(xiàn)占比提升。

　　從財報來看，公司硬件及集成業(yè)務(wù)收入占比降低至12.94%。而新賽道產(chǎn)品收入同比增長率接近 60%，營收占比超 70%。此外，泛終端安全產(chǎn)品收入超2.7億元，同比增長近70%，其中終端EDR和虛擬化安全增長迅猛。

　　“紅七月”政策頻出 護航網(wǎng)安新風口

　　7月份以來，多部委連續(xù)密集出臺網(wǎng)絡(luò)安全新規(guī)，政策推動之下，網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)的新一輪景氣周期正加速而至?！毒W(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動計劃（2021-2023年）（征求意見稿）》（以下簡稱《行動計劃》）發(fā)布。《行動計劃》指出，到2023年，網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過2500億元，年復(fù)合增長率超過15%。相比2019年的規(guī)劃，目標規(guī)模擴容了25%。

　　與此同時，《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法（修訂草案征求意見稿）》（以下簡稱《審查辦法》）也在公開征求意見，《網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品安全漏洞管理規(guī)定》和《數(shù)據(jù)安全法》將于9月1日正式施行。

　　政策快速推進，以及公司多年布局的數(shù)據(jù)安全相關(guān)產(chǎn)品及能力不斷落地，使得公司數(shù)據(jù)安全品類迎來爆發(fā)式增長。財報顯示，數(shù)據(jù)安全相關(guān)產(chǎn)品整體收入超 2.8 億元，同比增長率超 100%。其中，公司推出“數(shù)據(jù)不動、程序動”的大數(shù)據(jù) 安全與隱私保護創(chuàng)新方 案深受政企客戶歡迎，大數(shù)據(jù)安全與隱私保護及零信任數(shù)據(jù)安全增長率均超過 60%，電子數(shù)據(jù)取證收入增長率超過 300%。同時，公司持續(xù)獲得國家級大型實戰(zhàn)化攻防演習的商業(yè)機會，今年上半年奇安信相關(guān)安全服務(wù)業(yè)務(wù)收入超2億元。

　　西南證券認為，受政策不斷推進網(wǎng)安行業(yè)發(fā)展，奇安信積極布局多個新型網(wǎng)安應(yīng)用場景，且與下游大客戶深度綁定，未來公司新場景網(wǎng)安產(chǎn)品服務(wù)業(yè)務(wù)將迎來爆發(fā)式的增長。奇安信創(chuàng)新產(chǎn)品接力高速增長，新賽道優(yōu)勢突顯，未來創(chuàng)新產(chǎn)品有望搭檔網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)業(yè)務(wù)成為公司絕對增長主力。

　　研發(fā)持續(xù)投入形成高壁壘核心技術(shù)持續(xù)獲得權(quán)威機構(gòu)認可

　　半年報顯示，2021年上半年奇安信研發(fā)投入7.7億元，同比增加40.4%。截至2021年6月30日，奇安信已獲得563項網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的主要發(fā)明專利和965項主要計算機軟件著作權(quán)，另有840項專利申請正在審核中。在科創(chuàng)版225家上市企業(yè)有效發(fā)明專利排行榜中，奇安信位列第五。

　　公開資料顯示，奇安信在原有的“鯤鵬”、“諾亞”、“雷爾”、“錫安”基礎(chǔ)上，升級了“川陀”、“大禹”、“玄機”、“千星”新四大研發(fā)平臺。八大研發(fā)平臺共同發(fā)力，大幅提升研發(fā)效率，以八大網(wǎng)絡(luò)安全研發(fā)平臺為基礎(chǔ)核心組件，再配合少量定制化特殊組件，就能夠快速研發(fā)滿足客戶定制化需求的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品和解決方案。

　　上半年以來，奇安信屢獲殊榮。位居中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（CCIA）發(fā)布的“2021年CCIA中國網(wǎng)安產(chǎn)業(yè)競爭力50強”榜首，入選科創(chuàng)50指數(shù)樣本股，榮獲第三屆進博會網(wǎng)絡(luò)安保突出貢獻獎，零信任安全項目獲得我國智能科學(xué)技術(shù)最高獎等等。憑借持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新和以實戰(zhàn)攻防為核心的安全能力，奇安信已發(fā)展成為國內(nèi)領(lǐng)先的基于大數(shù)據(jù)、人工智能和安全運營技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)安全供應(yīng)商。

　　而在今年4月，賽迪首次發(fā)布《中國威脅檢測與響應(yīng)產(chǎn)品市場研究報告（2020）》，在國內(nèi)威脅檢測與響應(yīng)產(chǎn)品市場的主要廠商中，奇安信天眼憑借其在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的綜合實力及渠道能力，以15.3%市場份額位列第一。

　　隨著公司研發(fā)力量的不斷投入，全面的產(chǎn)品布局以及核心技術(shù)能力不斷受到國內(nèi)外權(quán)威機構(gòu)的認可，今年半年報顯示，公司的大中型政企客戶營收大幅增長。半年報顯示，企業(yè)客戶收入占公司主營業(yè)務(wù)收入近55%，政府客戶收入占比29.54%，公檢法司客戶收入占比15.92%。上半年營收增長主要由政府及大中型企業(yè)客戶帶動。按客戶所屬行業(yè)劃分，運營商客戶收入同比增長超過 200%，醫(yī)療衛(wèi)生客戶收入同比增長超 130%，能源客戶收入同比增長超過 90%，金融客戶收入同比增長超過 80%，政府客戶收入同比增長超過70%。

　　2021年是十四五規(guī)劃開局之年，大中型政企客戶需求將持續(xù)攀升，另外東京奧運會剛剛落幕，民眾對體育賽事的熱情被點燃，市場目光逐漸向2022冬奧會轉(zhuǎn)移。多家券商預(yù)測，網(wǎng)安領(lǐng)軍企業(yè)奇安信作為2022年冬奧會和冬殘奧會官方網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)和殺毒軟件贊助商，隨著下半年業(yè)務(wù)有序開展，營收規(guī)模將繼續(xù)保持快速增長。

　　文/黃一帆