中國基金報記者 李智

　　歷時7個月，京東方A（00725）的百億定增結(jié)果終于出爐。此次非公開發(fā)行吸引了多家境內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購，包括外資、保險、私募、公募等。

　　據(jù)了解，此次京東方A共募集資金總額為203.3億元，募集資金凈額將用于收購武漢京東方光電部分股權(quán)、投資重慶第6代柔性AMOLED產(chǎn)線及成都京東方醫(yī)院等項(xiàng)目。

　　8月18日收盤，京東方A市值近2000億元。

　　京東方Ａ203.3億元定增結(jié)果出爐

　　大摩、瑞銀、高毅等明星機(jī)構(gòu)在列

　　8月18日晚間，京東方A披露非公開發(fā)行A股股票的發(fā)行情況，確定此次發(fā)行價格為5.57元/股，發(fā)行數(shù)量約為36.50億股，募資總額203.3億元。獲配對象為20家，其中京國瑞基金鎖定期為18個月，其他發(fā)行對象鎖定期為6個月。

　　此次非公開發(fā)行吸引了多家境內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購，獲配投資者涵蓋外資、保險、私募、公募及券商自營等多種類型。

　　從獲配數(shù)額來看，北京京國瑞國企改革發(fā)展基金獲配數(shù)額最高為40億元，其次為福清市匯融創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司獲配30億元。

　　從參與的機(jī)構(gòu)分類來看，20家獲配對象中有4家外資機(jī)構(gòu)，其中摩根士丹利獲配15億元、瑞銀集團(tuán)（UBS AG）獲配5.38億元、摩根大通合計(jì)獲配11.5億元（JPMorgan Chase Bank, National Association、J.P.Morgan Securities plc）。

　　此外還有5家證券公司參與了此次定增，包括華寶證券股份有限公司、招商證券股份有限公司、紅塔證券（601236）股份有限公司、海通證券股份有限公司、國泰君安證券股份有限公司。2家保險機(jī)構(gòu)投資者也在列，為信泰人壽保險股份有限公司、大家資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司。除此之外，多家私募股權(quán)投資公司以及公募機(jī)構(gòu)財通基金管理有限公司也出現(xiàn)在定增名單中。

　　值得一提的是，千億私募高毅資產(chǎn)也參與了這次定增，私募大佬鄧曉峰管理的“高毅曉峰2號致信基金”獲配10.77萬股，獲配金額約6億元。

　　募集資金將用于多個項(xiàng)目

　　收購股權(quán)、建設(shè)成都京東方醫(yī)院等

　　據(jù)了解，本次非公開發(fā)行股票完成后，京國瑞基金所認(rèn)購的股份自發(fā)行結(jié)束之日起18個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，其他發(fā)行對象所認(rèn)購的股份自發(fā)行結(jié)束之日起6個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　公司本次非公開發(fā)行A股股票募集資金總額為 203.32億元，京東方A表示，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額用于投資以下項(xiàng)目：收購武漢京東方光電24.06%的股權(quán)、對重慶京東方顯示增資并建設(shè)京東方重慶第 6 代 AMOLED(柔性)生產(chǎn)線項(xiàng)目、對云南創(chuàng)視界光電增資并建設(shè)12英寸硅基 OLED 項(xiàng)目、對成都京東方醫(yī)院增資并建設(shè)成都京東方醫(yī)院項(xiàng)目、償還福州城投集團(tuán)貸款以及補(bǔ)充流動資金，公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不會因本次發(fā)行而發(fā)生重大變化。本次非公開發(fā)行完成后，公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)將有一定幅度的提升。

　　京東方A指出，本次非公開發(fā)行募集資金到位后，公司資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)額將同時增加，公司資本結(jié)構(gòu)更趨穩(wěn)鍵，資金實(shí)力將得到有效提升，有利于降低公司財務(wù)風(fēng)險，提高公司償債能力，也為公司可持續(xù)發(fā)展提供有力的保障。同時，公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入將大幅增加；項(xiàng)目產(chǎn)生效益后，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將得到改善。

　　據(jù)披露，本次發(fā)行完成后，截至2021年8月12日（股份登記日），公司前十名股東中北京國有資本經(jīng)營管理中心仍為第一大股東，持股比例略有降低，調(diào)整為10.57%；此次定增獲配數(shù)額最高的北京京國瑞國企改革發(fā)展基金（有限合伙）一躍成為京東方A的第四大股東，持股比例為1.87%。福清市匯融創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司也稱為公司的第六大股東，持股比例為1.4%。

　　京東方A一季度凈利潤大增超8倍

　　但是股價卻震蕩下跌

　　公開資料顯示，京東方A是一家為信息交互和人類健康提供智慧端口產(chǎn)品和專業(yè)服務(wù)的物聯(lián)網(wǎng)公司，核心業(yè)務(wù)包括顯示器件、智慧系統(tǒng)、健康服務(wù)。

　　從近年來的財務(wù)指標(biāo)來看，2018-2020年以及2021年1-3月，公司分別實(shí)現(xiàn)銷售收入971.09億元、1160.6億元、1355.53億元及 496.55億元，公司收入整體呈上升趨勢。

　　毛利率方面，2018-2020 年，公司毛利率分別為20.39%、15.18%、19.72%，今年一季度的毛利率為28.13%。公司解釋稱，半導(dǎo)體顯示行業(yè)整體市場情況存在波動，但受益于公司細(xì)分市場拓展、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整及技術(shù)研發(fā)實(shí)力，公司綜合毛利率保持在15%以上。

　　不過在凈利潤方面，京東方A表現(xiàn)卻不太穩(wěn)定，2019年凈利潤曾大幅下跌，但是在今年一季度卻大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，該公司的歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)到51.82億元，同比增長814.46%，單季的收入超過去年全年。

　　方正證券對此表示，京東方的業(yè)績超預(yù)期并非過往認(rèn)知中在行業(yè)的周期高點(diǎn)出現(xiàn)的不可持續(xù)的業(yè)績爆發(fā)現(xiàn)象。由于行業(yè)定價權(quán)的轉(zhuǎn)移導(dǎo)致的面板長期價格中樞出現(xiàn)系統(tǒng)性的抬升，再疊加每年存量產(chǎn)線相繼折舊完畢，我們認(rèn)為京東方本次業(yè)績預(yù)告中的業(yè)績體量和增速并非曇花一現(xiàn)，而是將會繼續(xù)上臺階。公司目前所處的發(fā)展階段已經(jīng)由周期轉(zhuǎn)為準(zhǔn)成長，進(jìn)而未來達(dá)到真成長的狀態(tài)。

　　不過，飆漲的業(yè)績似乎卻未能帶動股價上漲。受市場等因素的影響，京東方A年內(nèi)股價多次震蕩上漲后再度下跌，5月份至今已經(jīng)累計(jì)跌超20%。截至發(fā)稿，該股報5.67元，總市值為1950億元。

　　京東方拿下蘋果Mini LED大單

　　成為榮耀Magic3獨(dú)家屏幕供應(yīng)商

　　近期，京東方的大動作不斷。8月12日晚間，在榮耀Magic3系列旗艦新品發(fā)布會上，榮耀終端有限公司CEO趙明正式發(fā)布了全新旗艦手機(jī)榮耀Magic3系列。新品發(fā)布后，京東方表示，榮耀Magic3系列手機(jī)搭載的是京東方6.76英寸柔性O(shè)LED全面屏，公司為該款高端手機(jī)的獨(dú)家屏幕供應(yīng)商。

　　隨后，公司副總裁在微博回應(yīng)稱，iQOO8手機(jī)搭載了京東方獨(dú)供的6.56英寸柔性O(shè)LED全面屏。

　　8月11日，據(jù)天風(fēng)國際發(fā)布的報告顯示，京東方將成為蘋果公司MacBook Air的Mini LED顯示屏新供貨商。這是京東方首次取得蘋果高單價高端訂單。

　　京東方A在互動平臺中回應(yīng)稱，MiniLED作為背光材料的應(yīng)用，將大幅提升傳統(tǒng)LCD的顯示效果，尤其是在對比度方面，能夠提升LCD產(chǎn)品性能和生命力；MiniLED作為直接顯示產(chǎn)品，將在110寸以上超大尺寸領(lǐng)域形成較好的應(yīng)用，在商用領(lǐng)域與LCD顯示產(chǎn)品形成良好的互補(bǔ)。

　　目前，京東方全面布局MLED行業(yè)，打造主動式驅(qū)動、COG為核心，SMD/COB協(xié)同發(fā)展的Mini /Micro LED產(chǎn)品群，可根據(jù)客戶需求，提供不同工藝、類型和成本的Mini/Micro LED產(chǎn)品和解決方案。目前，公司玻璃基MLED背光/直顯產(chǎn)品均已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。公司LCD產(chǎn)線可以通過技術(shù)改造，為玻璃基MiniLED生產(chǎn)TFT背板。

　　8月16日，京東方A在投資者互動平臺表示，公司成都、綿陽柔性第6代AMOLED產(chǎn)線在二期爬坡中，整體出貨量處于上升勢頭，目前態(tài)勢較好，爬坡進(jìn)展順利，尤其是重點(diǎn)客戶重點(diǎn)項(xiàng)目的出貨量超預(yù)期。公司目前已為眾多全球一線品牌提供高端柔性AMOLED產(chǎn)品，接下來將致力于持續(xù)拓展品牌客戶更多產(chǎn)品系列。未來隨著客戶需求量的增加以及公司柔性AMOLED產(chǎn)線的順利爬坡，產(chǎn)品出貨有望持續(xù)快速增長。公司柔性AMOLED產(chǎn)線產(chǎn)品綜合良率在80%以上。近日，京東方還在互動平臺澄清，公司并未直接開展半導(dǎo)體芯片相關(guān)的業(yè)務(wù)。