本報(bào)記者 王鶴 見習(xí)記者 馮雨瑤

　　8月26日晚間，財(cái)信發(fā)展（000838）發(fā)布2021年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.45億元，同比增長37.58%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤297.42萬元，同比下降87.73%。

　　財(cái)信發(fā)展主營房地產(chǎn)開發(fā)及環(huán)保兩大業(yè)務(wù)板塊，今年上半年，盡管公司收入規(guī)模再創(chuàng)新高，但“增收不增利”現(xiàn)象顯現(xiàn)。

　　對(duì)此，諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師陳霄對(duì)記者表示：“一方面，由于樓市政策調(diào)控如限價(jià)等政策，導(dǎo)致項(xiàng)目售價(jià)低于預(yù)期，而早期拿地成本可能較高，導(dǎo)致利潤率降低；另一方面，‘三道紅線’之下，房企資金鏈承壓較大，同時(shí)融資環(huán)境趨嚴(yán)，房企或也一定程度上會(huì)選擇通過降價(jià)促銷方式增加銷售回款，致使房企盈利空間進(jìn)一步收窄?！?/p>

　　就財(cái)信發(fā)展而言，陳霄認(rèn)為，也與公司本身的運(yùn)營能力不強(qiáng)，以及在頭部房企不斷進(jìn)駐重慶市場(chǎng)的情況下，公司影響力削弱，市占率下降有關(guān)。

　　“增收不增利”

　　作為一家重慶當(dāng)?shù)氐睦吓品科螅瑢?duì)于上半年總體營收37.58%的增長幅度，財(cái)信發(fā)展在半年報(bào)中解釋稱，主要因本期較去年同期交房規(guī)模有所增加。

　　半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年除一小部分其他收入外，財(cái)信發(fā)展房地產(chǎn)銷售收入實(shí)現(xiàn)20.66億元，占比營收96.29%；環(huán)保板塊收入0.78億元，占比營收3.63%。分地區(qū)看，重慶分部依舊占據(jù)大本營地位，營收占比近89%。

　　銷售規(guī)模方面，據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)披露，今年上半年公司簽約銷售面積40.5萬平方米，銷售金額36.25億元。

　　雖營收呈現(xiàn)大幅增長，但與此相反的是，公司凈利潤卻反向下滑。易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)告訴記者：“財(cái)信發(fā)展陷入增收不增利，說明公司項(xiàng)目的溢價(jià)空間相對(duì)較小，尤其是在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)營銷口不完全吻合的情況下，產(chǎn)品消化都會(huì)面臨一定的壓力?！?/p>

　　事實(shí)上，上半年財(cái)信發(fā)展各項(xiàng)成本及費(fèi)用均呈現(xiàn)不同幅度的增長。

　　數(shù)據(jù)顯示，營業(yè)成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用分別增長44.59%、26.41%、17.50%、33.58%。其中，營業(yè)成本增長原因?yàn)楸酒谳^去年同期交房規(guī)模有所增加；財(cái)務(wù)費(fèi)用增長原因?yàn)楸酒诳漤?xiàng)目增加，費(fèi)用化借款利息有所增加。

　　抓回款促進(jìn)資金回籠

　　半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年因預(yù)售房源增加、銷售回款增加，財(cái)信發(fā)展經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅增長347.52%。

　　當(dāng)前，在房企融資壓力持續(xù)加大，疊加重點(diǎn)城市集中供地等趨勢(shì)下，現(xiàn)金為王已經(jīng)成為房地產(chǎn)行業(yè)的共識(shí)。為提高現(xiàn)金流的統(tǒng)籌調(diào)度及管理，眾多房企紛紛加大對(duì)回款的關(guān)注度，據(jù)了解，2017年至2020年，公布全年業(yè)績(jī)銷售回款情況的上市房企由9家增加至37家。

　　記者關(guān)注到，抓回款也是財(cái)信發(fā)展重點(diǎn)的經(jīng)營策略之一。公司在半年報(bào)中指出，抓回款是控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，將繼續(xù)堅(jiān)持回款小組的執(zhí)行力度，回款政策及考核的執(zhí)行到位。

　　“抓回款說明企業(yè)對(duì)于資金面的管控力度加大，希望進(jìn)一步改善現(xiàn)金流，這樣的操作本身沒有問題，但也應(yīng)注意到，一旦回款的迫切心增大，房企可能會(huì)在項(xiàng)目銷售方面出現(xiàn)降價(jià)或者說定價(jià)不會(huì)太強(qiáng)勢(shì)等表現(xiàn)?！眹?yán)躍進(jìn)談道。

　　值得一提的是，除抓回款加大資金回籠外，去庫存、降成本、穩(wěn)杠桿也是財(cái)信發(fā)展提出的重點(diǎn)經(jīng)營策略。

　　“無論從相關(guān)政策，還是市場(chǎng)情況，中國的房地產(chǎn)都已經(jīng)過了高速發(fā)展期，現(xiàn)在行業(yè)處于成熟階段，行業(yè)發(fā)展紅利消失，房企不但要與同行激烈競(jìng)爭(zhēng)，還要與二手房市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，房地產(chǎn)躺贏時(shí)代結(jié)束，企業(yè)只能挖空心思做運(yùn)營?！笨炊芯吭貉芯繂T王赤坤對(duì)記者表示。

　　不過，王赤坤進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)道，在行業(yè)紅利消失，競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)白熱化的情況下，單憑借運(yùn)營已經(jīng)無力推動(dòng)主營業(yè)務(wù)增長?！胺科笠鸭娂娫趹?zhàn)略上展開角逐，包括多元產(chǎn)品升級(jí)、多元?jiǎng)?chuàng)業(yè)和多元并購，有的則轉(zhuǎn)型進(jìn)入新的領(lǐng)域。”