互聯(lián)網(wǎng)北京8月30日訊 29日下午，萬科A（000002,SZ）發(fā)布2021年中期業(yè)績，中報(bào)顯示，公司主營收入1671.11億元，同比上升14.19%；歸母凈利潤110.47億元，同比下降11.68%；扣非凈利潤107.27億元，同比下降11.45%；負(fù)債率81.4%，投資收益28.79億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用17.47億元，毛利率22.94%。

　　來源：2021萬科中期業(yè)績推介會(huì)

　　今年房企中期業(yè)績普遍“增收不增利”，而萬科的數(shù)據(jù)似乎也有些“超出預(yù)期”。在8月30日上午舉行的萬科業(yè)績會(huì)上，投資者提問稱“萬科上一次在半年或者半年以上維度出現(xiàn)凈利潤的同比下跌，應(yīng)該還是要追溯到2008年金融危機(jī)的時(shí)候”，同時(shí)將萬科與給出中長期增長指引的華潤置地、龍湖等公司進(jìn)行對(duì)比，向管理層提問中長期策略。

　　萬科總裁祝九勝指出，這次中期業(yè)績凈利潤的下降主要有三個(gè)原因：一是銷售規(guī)模的增長有限，二是毛利率的下降稍快，三是轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)效果未真正體現(xiàn)。

　　“這幾年我們的開發(fā)業(yè)務(wù)銷售增速相對(duì)都有限，上半年結(jié)算收入增長11.9%，增速跟同行相比是比較低的水平?！弊＞艅僦赋?，“我們的開發(fā)業(yè)務(wù)的利潤率處于下降狀態(tài)，近年來公司所銷售的產(chǎn)品中，地價(jià)占售價(jià)的比例明顯上升，從17年到20年，地售比提高17個(gè)百分點(diǎn)左右，會(huì)逐步體現(xiàn)在以后的結(jié)算收入和結(jié)算利潤上。我們今年跟去年同期相比，中期的毛利率從稅后的24%降到了18%，跟同行同口徑相比，未扣稅的毛利率從32%降到了23%?！?/p>

　　簡而言之，萬科銷售增長對(duì)毛利下降的對(duì)沖是有限的，不足以對(duì)沖利潤率的下滑。此外，萬科從2014年開始逐步從房地產(chǎn)開發(fā)轉(zhuǎn)向了房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營、服務(wù)并重，但轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)效果還沒有真正體現(xiàn)出來?！拔覀冞€有很多投資不動(dòng)產(chǎn)的業(yè)務(wù)，這部分由于我們采取了穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策，按歷史成本計(jì)價(jià)，不光價(jià)值未重估，而且每年會(huì)有折舊和攤銷，累計(jì)的影響也會(huì)相對(duì)較高。”

　　服務(wù)、經(jīng)營業(yè)務(wù)的邏輯與開發(fā)的邏輯不同，祝九勝表示，“我們也需要轉(zhuǎn)變對(duì)新業(yè)務(wù)的看法，即使所有的經(jīng)營服務(wù)業(yè)務(wù)做得很好，它對(duì)傳統(tǒng)的銷售規(guī)模和利潤的貢獻(xiàn)恐怕還是有限。它能貢獻(xiàn)的是企業(yè)價(jià)值，或者是中長期的估值?！?/p>

　　萬科2018年提出“活下去”震驚業(yè)界，但事實(shí)上萬科多年來都堅(jiān)持長期主義，行穩(wěn)致遠(yuǎn)是萬科的基調(diào)，穩(wěn)字當(dāng)頭是萬科當(dāng)前的應(yīng)對(duì)。

　　祝九勝指出，“我們認(rèn)為整個(gè)行業(yè)的游戲規(guī)則正在發(fā)生變化，我們的發(fā)展思維也需要相應(yīng)地調(diào)整。過多地追求規(guī)模、速度為導(dǎo)向的線性思維恐怕難以為繼。特別是規(guī)模超過5000億以后，經(jīng)營安全的重要性變得更為突出。”

　　萬科執(zhí)行副總裁劉肖在回答“雙集中供地”模式時(shí)也指出，在首輪以及部分城市第二輪集中供地中，萬科在不斷地摸索經(jīng)驗(yàn)，萬科沒有對(duì)于第二輪集中供地預(yù)測(cè)熱度，還是一如既往堅(jiān)持穩(wěn)健的投資策略，堅(jiān)持好戰(zhàn)略導(dǎo)向、投資標(biāo)準(zhǔn)、投資紀(jì)律，量入為出。

　　上半年，萬科共獲取新項(xiàng)目95個(gè)，建筑面積1505.9萬平方米，項(xiàng)目地價(jià)總額約1126.3億元，新獲取項(xiàng)目投資金額92%位于一二線城市。

　　會(huì)上，祝九勝還對(duì)近期萬科與恒大、泰禾的傳聞作出回應(yīng)。祝九勝表示，萬科與恒大過往就有一些項(xiàng)目層面的合作，最近幾個(gè)月有接觸和探討，但目前沒有實(shí)質(zhì)性的更多合作?！爸劣谔┖?，有專門的小組密切地跟他們聯(lián)系，幫他們把關(guān)一些專業(yè)的問題，給一些建議，符合條件的我們?nèi)匀粫?huì)履約?！?/p>