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　　【斯達(dá)半導(dǎo)(603290)、股吧】（603290）2021H1實(shí)現(xiàn)收入7.19億元，同比+72.62%；歸母凈利潤 1.54 億元，同比+ 90.88%。乘新能源東風(fēng)，IGBT模塊持續(xù)放量。2021H1公司工業(yè)控制和電源行業(yè)收入5億元，同比+ 52.06%；新能源行業(yè)收入1.84億元，同比+162.92%；變頻白色家電及其他收入0.34億元，同比+ 106.09%。主電機(jī)控制器車規(guī)級IGB模塊持續(xù)放量，合計(jì)配套超20萬輛新能源汽車，已完成2020年全年配套數(shù)量。

　　35億非公開已答復(fù)反饋，自建晶圓產(chǎn)線布局高壓IGBT及SiC芯片。其中：（1）15億用于高壓igbt芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。完工后6寸高壓IGBT產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)30萬片/年。高壓IGBT主要用于智能電網(wǎng)、軌道交通、風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域。（2）5億用于SiC芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。達(dá)產(chǎn)后6寸SiC芯片產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)6萬片/年。SiC是目前主流的第三代半導(dǎo)體芯片，被廣泛應(yīng)用于新能源汽車等新興高端行業(yè)市場。（3）7億用于功率半導(dǎo)體模塊生產(chǎn)線自動化改造。完工后預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能400萬片/年。（4）8億用于補(bǔ)充流動資金。

　　把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，加快國產(chǎn)化替代。高壓IGBT及SiC長期以來被國外品牌壟斷。隨著我國新能源汽車及新能源發(fā)電等行業(yè)的快速發(fā)展，以IGBT模塊為代表的功率半導(dǎo)體模塊供不應(yīng)求。公司自建產(chǎn)線布局高壓IGBT及SiC有助于實(shí)現(xiàn)自主知識產(chǎn)權(quán)技術(shù)突破和成果產(chǎn)業(yè)化，突破產(chǎn)能瓶頸，提高市場占有率。預(yù)計(jì)公司2021、2022、2023年歸母凈利潤分別為3.33、4.71、6.3億元，對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別為160、113、84倍，首次覆蓋，給予“買入”評級。