因近期股價(jià)漲幅較大，磷酸鐵鋰龍頭企業(yè)深圳【德方納米(300769)、股吧】（300769）收到關(guān)注函。

　　9月7日，德方納米報(bào)收453元/股，漲幅5.35%，總市值404.2億元。

　　項(xiàng)目具體籌劃待說明

　　二級(jí)市場(chǎng)上，6月17日至9月7日期間，德方納米股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)161.76%，較同期創(chuàng)業(yè)板綜指偏離度較大。

　　根據(jù)機(jī)構(gòu)持倉數(shù)據(jù)，今年一季度僅有14家機(jī)構(gòu)持有德方納米1390萬股股份，而到了二季度末，機(jī)構(gòu)數(shù)量增至161家，其中基金153家，總計(jì)持股2000萬股。

　　深交所注意到，9月3日晚間，德方納米披露兩份項(xiàng)目框架合作協(xié)議，稱公司擬在曲靖經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)建設(shè)“年產(chǎn)10萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目”，項(xiàng)目總投資不低于20億元，擬在曲靖市沾益工業(yè)園區(qū)投資新建“年產(chǎn)20萬噸磷酸鐵鋰前驅(qū)體項(xiàng)目”，項(xiàng)目總投資約8億元。

　　對(duì)此，深交所要求德方納米補(bǔ)充說明項(xiàng)目具體籌劃、準(zhǔn)備過程、項(xiàng)目具體投資計(jì)劃以及公司在技術(shù)、市場(chǎng)、區(qū)域、政策等方面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估情況；說明此次投資合作是否經(jīng)過審慎、科學(xué)的論證決策，是否具備可行性。

　　德方納米還需補(bǔ)充說明上述兩個(gè)項(xiàng)目投資資金支出安排及投資、運(yùn)營計(jì)劃，結(jié)合公司貨幣資金、債務(wù)規(guī)模、現(xiàn)金流量水平、其他資本性支出與融資計(jì)劃補(bǔ)充說明公司資金支付能力，項(xiàng)目投資支出是否會(huì)對(duì)公司日常經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況等方面產(chǎn)生重大不利影響，是否存在投資金額、項(xiàng)目進(jìn)展未達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，并充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，德方納米需補(bǔ)充說明上述項(xiàng)目涉及的政府立項(xiàng)核準(zhǔn)及報(bào)備、土地公開出讓、環(huán)評(píng)審批、施工許可等前置審批工作及其預(yù)計(jì)完成時(shí)間，項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營是否存在實(shí)質(zhì)性障礙，并充分提示風(fēng)險(xiǎn)。

　　深交所還稱，2020年以來，德方納米多次披露簽訂對(duì)外投資協(xié)議或合作協(xié)議等公告。德方納米需逐項(xiàng)列示,截至回函日公司簽署并公告的對(duì)外投資協(xié)議及合作協(xié)議項(xiàng)目，詳細(xì)說明截至目前各項(xiàng)目具體進(jìn)展，包括公司已投資資金及其占項(xiàng)目總投資額比例、對(duì)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營和財(cái)務(wù)業(yè)績產(chǎn)生的實(shí)際影響、是否達(dá)到預(yù)計(jì)效益等。

　　股價(jià)近期為何大漲

　　深交所注意到，2021年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司因新增產(chǎn)能，短期借款期末余額4.55億元，較期初增加49%，貨幣資金期末余額2.99億元，較期初減少74%。2020年末、2021年上半年末，公司流動(dòng)比率分別為1.35、0.95，速動(dòng)比率分別為1.19、0.66，現(xiàn)金比率分別為0.78、0.17，公司主要償債能力指標(biāo)變動(dòng)較大。

　　對(duì)此，深交所要求德方納米補(bǔ)充披露截至目前母公司及合并報(bào)表范圍內(nèi)子公司的有息負(fù)債情況，并結(jié)合公司貨幣資金、現(xiàn)金流及收支安排、債務(wù)到期情況，說明公司是否存在短期償債壓力，是否存在債務(wù)違約等風(fēng)險(xiǎn)及擬采取的應(yīng)對(duì)措施。

　　半年報(bào)還顯示，報(bào)告期末，公司存貨賬面余額為6.09億元，較期初增長143%，未計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。德方納米需結(jié)合公司存貨類別、庫齡、產(chǎn)品銷售周期及銷售情況、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的方法及測(cè)試過程、可變現(xiàn)凈值等，說明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。

　　深交所還要求德方納米說明近期經(jīng)營情況及內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境是否發(fā)生重大變化，核實(shí)是否存在應(yīng)披露未披露信息，是否存在籌劃中的重大事項(xiàng)或其他對(duì)公司股票交易價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響的市場(chǎng)傳聞、熱點(diǎn)概念等。并結(jié)合相關(guān)情況，詳細(xì)分析公司近期股價(jià)漲幅較大的原因、與公司經(jīng)營業(yè)績等基本面情況是否匹配，就股價(jià)漲幅較大進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　德方納米還需核實(shí)控股股東、實(shí)控人、持股5%以上股東、董監(jiān)高及其直系親屬最近3個(gè)月買賣公司股票的情況，未來3個(gè)月內(nèi)是否存在減持計(jì)劃及減持計(jì)劃具體內(nèi)容，是否存在內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等情形。

　　根據(jù)深交所要求，德方納米需在9月10日前對(duì)上述問題進(jìn)行回復(fù)。

　　原料上漲帶來成本壓力

　　德方納米生產(chǎn)的納米磷酸鐵鋰主要用于制造鋰離子電池，近五年來，該公司一直是磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)龍頭，市占率在20%左右。然而，在行業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)格局下，3萬噸的年產(chǎn)能顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。為了鞏固行業(yè)龍頭地位，該公司近兩年來也在擴(kuò)大產(chǎn)能布局，截至8月份，該公司已經(jīng)建成的納米磷酸鐵鋰產(chǎn)能約12萬噸/年。曲靖項(xiàng)目對(duì)其至關(guān)重要，如果以上項(xiàng)目正常推進(jìn)，預(yù)計(jì)2022年德方納米的磷酸鐵鋰出貨有望達(dá)到20萬噸。

　　公司2021中報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營收12.75億元，同比增加257.69%；歸母凈利潤1.35億元，同比增加2104.61%；扣非凈利潤1.15億元，同比增加578.75%。

　　針對(duì)業(yè)績上漲，德方納米表示，報(bào)告期內(nèi)，上游原材料的價(jià)格上漲以及磷酸鐵鋰市場(chǎng)供需偏緊等因素帶動(dòng)了公司產(chǎn)品價(jià)格的上漲，同時(shí)，得益于成本控制的有效推動(dòng)，公司的盈利能力較去年同期有較大提升。

　　德方納米還稱，2021年1-6月，公司銷售磷酸鐵鋰3.11萬噸，同比增長191.87%，今年上半年銷量超過去年全年銷量。其主營產(chǎn)品納米磷酸鐵鋰的銷售均價(jià)同比期初上漲超過30%，每噸毛利潤在1萬元左右。

　　另一方面，原料價(jià)格持續(xù)走高也給公司帶來不小壓力。德方納米坦陳，如果原料價(jià)格持續(xù)上漲且公司無法轉(zhuǎn)嫁該部分成本，將削弱其產(chǎn)品盈利能力；同時(shí)，隨著公司產(chǎn)能規(guī)模的提升，對(duì)原材料的需求大幅提升，若不能建立穩(wěn)定的供應(yīng)鏈關(guān)系，可能導(dǎo)致公司產(chǎn)供銷計(jì)劃混亂，從而影響日常經(jīng)營。

　　此外，上半年公司經(jīng)營性現(xiàn)金流較上年同期下滑2169.82%，為-6.85億元。德方納米稱，主要系本報(bào)告期應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)減少，及新增產(chǎn)能相關(guān)經(jīng)營支出所致。

　　記者還注意到，德方納米上半年?duì)I業(yè)成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用激增，分別為9.98億元、1465.86萬元，同比上漲214.18%、208.7%。公司解釋稱，營業(yè)成本增加主要由于報(bào)告期產(chǎn)品銷量增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加則是因?yàn)槔⒅С鲈黾印?/p>

　　見習(xí)記者 胡安墉