【凱普生物(300639)、股吧】（300639）核酸檢測產(chǎn)品之外的業(yè)務線恢復常態(tài)，公司的經(jīng)營持續(xù)向好。

　　9月7日盤后，凱普生物（300639.SZ）發(fā)布前三季業(yè)績預告。2021年1-9月，公司的凈利潤6.10億元-6.70億元，同比增長123.20%-145.16%。

　　近兩年，凱普生物的經(jīng)營業(yè)績因核酸檢測需求旺盛而快速增長。不過，隨著國內(nèi)疫情得到有效控制，公司分子診斷、自產(chǎn)產(chǎn)品銷售逐漸恢復。

　　截至今年6月30日，凱普生物的分子診斷、自產(chǎn)產(chǎn)品分別收入4.45億元和3.64億元，同比分別增長69.25%和64.28%。

　　不過，與公司的業(yè)績表現(xiàn)走勢不同，凱普生物今年的股價不斷回落。截至9月7日下午收盤，凱普生物報價32.64元/股，較去年年底累計下跌13.15%。

　　業(yè)績上漲股價下跌

　　9月7日，凱普生物發(fā)布業(yè)績預告。今年前三季，公司的經(jīng)營業(yè)績將延續(xù)高速增長。

　　根據(jù)公告，凱普生物預計今年前三季度凈利潤6.10億元-6.70億元，同比增長123.20%-145.16%；扣非凈利潤預計達到5.95億元-6.55億元，同比增長12.43%和147.07%。其中，第三季度公司預計實現(xiàn)凈利潤2.19億元-2.79億元，同比最高增長94.58%。

　　凱普生物表示，報告期內(nèi)，公司以集團作戰(zhàn)模式持續(xù)參與新冠疫情防控，相關業(yè)務獲得快速發(fā)展。

　　據(jù)了解，凱普生物是國內(nèi)領先的核酸分子診斷產(chǎn)品及服務提供商，在婦幼健康、出生缺陷和傳染性疾病領域已開發(fā)系列核酸檢測產(chǎn)品，其中在宮頸癌早期篩查HPV檢測領域占據(jù)國內(nèi)龍頭地位。2017年完成A股上市。

　　上市前兩年，凱普生物的業(yè)績增長較為穩(wěn)定，每年的凈利潤增速基本保持在20%-30%之間。2020年之后，由于核酸檢測需求旺盛，公司的經(jīng)營業(yè)績開始出現(xiàn)躍進式增長。

　　數(shù)據(jù)顯示，2020年-2021年上半年，凱普生物的營業(yè)收入分別為13.54億元和12.99億元，同比分別增長85.70%和156.88%；對應的凈利潤分別為3.63億元和3.91億元，同比分別增長146.22%和203.15%?？梢姡c上半年的業(yè)績表現(xiàn)相比，今年三季度的業(yè)績增速已有所放緩。

　　不過，雖然公司的經(jīng)營業(yè)績大幅增長，但投資者對其二級市場的股價表現(xiàn)較為理智。截至9月7日下午收盤，凱普生物報價32.64元/股，較去年12月31日37.58元/股的股價相比，累計下跌13.15%。

　　自產(chǎn)產(chǎn)品銷售恢復常態(tài)

　　與公司短期股價變化相比，投資者更加關心核酸檢測的高峰之后，凱普生物業(yè)績增長是否具備可持續(xù)性？

　　從營收構成看，凱普生物目前主要包括分子診斷產(chǎn)品及醫(yī)學檢驗服務。受核酸檢測需求影響，醫(yī)學檢驗服務在2020年起成為公司的營收大頭。截至今年上半年，凱普生物的醫(yī)學檢驗服務收入8.53億元，同比增長251.98%，在總營收中占比達65.71%。

　　去年以來，全國各省核酸檢測的價格已多次下調(diào)，凱普生物在醫(yī)學檢驗服務的盈利能力有所下降。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，醫(yī)學檢驗服務的毛利率為61.25%，較去年同期下降13.67個百分點。

　　不過，隨著國內(nèi)疫情得到有效控制，凱普生物其余主業(yè)也在今年得到良好恢復。其中，作為原來的業(yè)績來源，凱普生物分子診斷產(chǎn)品實現(xiàn)收入4.45億元，同比增長69.25%。

　　與此同時，凱普生物HPV、地貧、耳聾基因、STD檢測相關產(chǎn)品銷售已恢復常態(tài)。2021年上半年，公司自產(chǎn)產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入3.64億元，同比增長64.28%；其中HPV系列產(chǎn)品同比增長46.56%，STD系列產(chǎn)品同比增長88.26%，耳聾和地貧檢測產(chǎn)品同比增長11.99%，自產(chǎn)儀器耗材同比增長434.98%。

　　且分子診斷產(chǎn)品與自產(chǎn)產(chǎn)品的盈利能力更強。截至今年6月30日，凱普生物分子診斷產(chǎn)品、自產(chǎn)產(chǎn)品的毛利率分別為74.39%和82.30%，均高于同期醫(yī)學檢測服務的毛利率。