?。ㄎ?李鵬濤 編輯/尹哲）作為“中藥老字號(hào)”之一的云南白藥（000538），上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)增收不增利的情況。

　　近日，云南白藥披露2021年中期報(bào)告顯示，該公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收190.83億元，同比增長(zhǎng)23.17%；歸母凈利潤(rùn)18.02億元，同比減少26.57%。

　　經(jīng)觀察者網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，這是云南白藥自上市以來，第三次出現(xiàn)凈利潤(rùn)同比下滑，更是首次降幅超20%。

　　對(duì)此凈利潤(rùn)下滑，云南白藥表示，主要因報(bào)告期內(nèi)支付股份費(fèi)用8.66億元，交易性金融資產(chǎn)持有期間的公允價(jià)值變動(dòng)損益為-8.62億元，占利潤(rùn)總額比為-38.81%。若剔除股份支付費(fèi)用的影響，該公司實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)26.21億元，同比增長(zhǎng)41.76%。

　　也就是說，云南白藥凈利潤(rùn)下滑的主要原因是炒股虧損。

　　半年報(bào)顯示，該公司投資的股票、基金、債券期初賬面價(jià)值為108.68億元，期末賬面價(jià)值為97.59億元，浮虧8.54億元。

　　其中，旗下持有的小米集團(tuán)、伊利股份（600887）、恒瑞醫(yī)藥（600276）分別造成公允價(jià)值變動(dòng)-6.10億元、.71億元、-1.84億元。

　　目前，云南白藥的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括自制工業(yè)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及藥品批發(fā)零售業(yè)務(wù)。

　　其中，該公司的業(yè)務(wù)范圍涵蓋藥品、健康品、中藥資源、醫(yī)藥流通領(lǐng)域，主要產(chǎn)品如云南白藥膏、云南白藥氣霧劑、云南白藥創(chuàng)可貼、云南白藥牙膏。

　　具體來看，2021年上半年該公司藥品批發(fā)零售業(yè)務(wù)營(yíng)收122.12億元，同比增長(zhǎng)20.8%，占總營(yíng)收的63.99%；自制工業(yè)產(chǎn)品營(yíng)收68.25億元，同比增長(zhǎng)27.42%，占總營(yíng)收的35.76%。

　　從毛利率的角度看，藥品批發(fā)零售業(yè)務(wù)毛利率為7.02%，自制工業(yè)產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率為68.02%。

　　值得注意的是，毛利率較高的藥品批發(fā)零售業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比在逐年下滑，而毛利率較低的自制工業(yè)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比逐年攀升。

　　2017年至2020年間，藥品批發(fā)零售業(yè)務(wù)收入占比從58.74%增長(zhǎng)了5.32個(gè)百分點(diǎn)至64.06%，自制工業(yè)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入占比從40.97%下滑至35.78%。

　　需要指出的是，云南白藥牙膏凈利潤(rùn)占總利潤(rùn)的比例非常高。

　　半年報(bào)顯示，以云南白藥牙膏為核心的子公司白藥健康營(yíng)收為33.88億元，凈利潤(rùn)為15.1億元，占凈利潤(rùn)總額約83%。

　　報(bào)告顯示：“該品牌在牙膏市場(chǎng)的份額同比增長(zhǎng)了1.4%，在前五大品牌（占市場(chǎng)份額65%）中增速領(lǐng)跑?！?/p>

　　除此之外，今年上半年云南白藥與上海醫(yī)藥（601607）建立了合作關(guān)系。

　　云南白藥擬作為戰(zhàn)略投資者以自有資金認(rèn)購上海醫(yī)藥非公開發(fā)行A股股票6.66億股，認(rèn)購資金總額不超過112.29億元。

　　上海醫(yī)藥此次非公開發(fā)行完成后，云南白藥將作為戰(zhàn)略投資者持有上海醫(yī)藥18.02%的股份，成為上海醫(yī)藥第二大股東。