【引言】隨著我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展步入更加重視高質(zhì)量與可持續(xù)發(fā)展、更加關(guān)注社會(huì)公平與民生福祉的新發(fā)展階段，資本市場投資與公司價(jià)值評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)都需要與時(shí)俱進(jìn)。為此，新浪財(cái)經(jīng)將以新理念、新視角挖掘公司價(jià)值，尋找那些促進(jìn)科技進(jìn)步、繁榮市場經(jīng)濟(jì)、便利人民生活的中國好公司，與各位讀者一起分享新動(dòng)能、新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

　　2021年上半年，隨著國內(nèi)疫情的全面有效控制，企業(yè)人力資源服務(wù)需求得以釋放，人力資源市場整體表現(xiàn)開始活躍。人力資源服務(wù)行業(yè)在政策上符合國家人才驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的大方向，同時(shí)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)人才獲取市場回升，中高端人才服務(wù)機(jī)構(gòu)迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，靈活用工也開始進(jìn)入加速發(fā)展階段。

　　人力資源行業(yè)中靈活用工業(yè)務(wù)正值風(fēng)口，增長快速，作為該賽道領(lǐng)先者的【科銳國際(300662)、股吧】（300662）今年上半年?duì)I收同比增長79%，歸母凈利潤同比增長40%，其中中國大陸地區(qū)的靈活用工業(yè)務(wù)營收同比增長117%。

　　在推進(jìn)靈活用工、中高端人才訪尋和招聘流程外包傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，科銳國際也在加大技術(shù)投入，通過加大平臺(tái)產(chǎn)品優(yōu)化及SaaS云產(chǎn)品的升級(jí)迭代打造第二曲線。

　　靈活用工值風(fēng)口 業(yè)績同比大增80%

　　我國經(jīng)濟(jì)正處于結(jié)構(gòu)深化調(diào)整期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面正在由工業(yè)主導(dǎo)向服務(wù)業(yè)主導(dǎo)轉(zhuǎn)變，以高科技及服務(wù)業(yè)為主的第三產(chǎn)業(yè)吸納的就業(yè)人數(shù)占比已接近半數(shù)，且人員流動(dòng)較快，對(duì)人力資源的中介服務(wù)需求更大，伴隨我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的深化調(diào)整和第三產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，人力資源服務(wù)業(yè)市場空間在不斷擴(kuò)大。

　　作為國內(nèi)領(lǐng)先的人力資源整體解決方案提供商，科銳國際主要提供有中高端人才訪尋、招聘流程外包、靈活用工和技術(shù)服務(wù)四項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.57億元，同比增長79.19%；歸母凈利潤1.02億元，同比增長39.59%。主要系本報(bào)告期內(nèi)，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均快速增長，海外業(yè)務(wù)在第二季度也逐漸恢復(fù)所致。

　　隨著市場的回暖招聘需求激增，線下主營服務(wù)業(yè)務(wù)全面得到釋放，今年上半年，國內(nèi)外中高端訪尋、招聘流程外包、靈活用工三大線下服務(wù)業(yè)務(wù)營業(yè)收入增長分別為33.61%、28.90%、80.58%，三項(xiàng)業(yè)務(wù)占總收入比例分別為79.76%、10.13%和2.16%。

　　靈活用工服務(wù)是科銳國際的主要營收來源。在國內(nèi)，靈活用工主要形式為崗位外包服務(wù)。今年上半年，靈活用工再創(chuàng)新高，IT研發(fā)、醫(yī)藥研發(fā)、工業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)流水線專業(yè)技術(shù)與管理崗人數(shù)增長明顯。季度末外包員工28500余人，同比增長88.1%，推動(dòng)靈活用工服務(wù)整體營收大增八成，扣除英國后的中國大陸地區(qū)靈活用工業(yè)務(wù)營收較去年同期增長117.34%。

　　科銳國際董秘兼CFO陳崧在近期投資者會(huì)議上表示，公司主要是從戰(zhàn)略角度夯實(shí)服務(wù)基礎(chǔ)提高市場占有，當(dāng)前中國整體市場分散，現(xiàn)階段需要更多的是市場的快速占有，是公司在戰(zhàn)略定義上的堅(jiān)持和快速發(fā)展的方向，這兩年，中國靈活用工的服務(wù)市場在快速打開，因此在該過程中市占率的提升是非常重要的。

　　隨著商圈的重度垂直，各產(chǎn)品線的縱深拓展，商圈大客戶依然是報(bào)告期內(nèi)拉動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L主引擎，2021年上半年，公司千萬級(jí)收入集團(tuán)客戶40家，占整體營業(yè)收入的59%。

　　科銳國際也在拓展海外客戶市場，截止今年上半年，公司在中國香港地區(qū)及英國、美國、荷蘭、澳大利亞、馬來西亞、新加坡、印度7個(gè)國家設(shè)立15家分支機(jī)構(gòu)，報(bào)告期末，公司大陸以外收入已占集團(tuán)業(yè)務(wù)營業(yè)收入的20.51%。

　　7.6億定增落地 SaaS及平臺(tái)產(chǎn)品加速整合

　　今年上半年，公司進(jìn)一步加速整合SaaS產(chǎn)品和線上平臺(tái)產(chǎn)品，其中包括“科銳才到云”下的系列招考SaaS、企業(yè)HR管理SaaS等產(chǎn)品、基于垂直細(xì)分領(lǐng)域的招聘平臺(tái)、基于人力資源產(chǎn)業(yè)互聯(lián)的“區(qū)域/城市人才大腦”平臺(tái)、基于同行伙伴合作共贏模式的“禾蛙”平臺(tái)。

　　該部分即為公司的技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，公司技術(shù)服務(wù)主要為基于大健康和零售領(lǐng)域的垂直招聘平臺(tái)、人力資源SaaS云平臺(tái)（科銳才到云）、人力資源產(chǎn)業(yè)互聯(lián)平臺(tái)（禾蛙）、區(qū)域人才大腦平臺(tái)四個(gè)部分。

　　由于技術(shù)服務(wù)產(chǎn)品處于比較早期階段，業(yè)務(wù)增長迅速，今年上半年，技術(shù)服務(wù)實(shí)現(xiàn)營收891萬，同比增長435.27%，占營收比例仍較小為0.3%。

　　截止報(bào)告期末，公司通過垂直招聘平臺(tái)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)平臺(tái)、企業(yè)招聘官方小程序、SaaS技術(shù)平臺(tái)觸達(dá)各類客戶5萬余家，商機(jī)轉(zhuǎn)換2萬余家，產(chǎn)生平臺(tái)付費(fèi)客戶1280余家。

　　其中，醫(yī)脈同道&零售同道付費(fèi)客戶達(dá)600余家，才到云SaaS平臺(tái)服務(wù)客戶超過900余家，禾蛙&即派盒子入駐人力資源伙伴5100余家，就業(yè)云超市平臺(tái)服務(wù)企業(yè)2200余家。

　　今年上半年，科銳國際技術(shù)及信息化費(fèi)用投入3492萬元，同比增長22%，技術(shù)不斷加持生態(tài)布局。今年8月，科銳國際完成了定向增發(fā)，擬募資不超過7.6億元，其中3.3億元用于數(shù)字化轉(zhuǎn)型人力資本平臺(tái)建設(shè)，2.3億元用于集團(tuán)信息化升級(jí)建設(shè)，其余2億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，募投項(xiàng)目有望助力公司平臺(tái)能力進(jìn)一步升級(jí)。