“國潮”風(fēng)起，資本市場亦布局國貨崛起潮。

　　《百度2021國潮驕傲搜索大數(shù)據(jù)》報(bào)告指出，“國潮”在過去10年的關(guān)注度上漲了528%，內(nèi)涵進(jìn)一步擴(kuò)大，數(shù)碼、服飾、美妝、影視、音樂、文學(xué)、美食、科技等皆可是國潮。

　　大潮之下，聚焦品牌民族企業(yè)的中證新華社民族品牌工程指數(shù)迎來擴(kuò)容。據(jù)中證官網(wǎng)，中證新華社民族品牌工程指數(shù)的成分股由49只上升至100只，分布在科技、消費(fèi)、醫(yī)藥等賽道。其中，醫(yī)藥生物行業(yè)成分股占比23%，食品飲料行業(yè)成分股占比17%，電子行業(yè)成分股占比14%。

　　對比擴(kuò)容前后，消費(fèi)行業(yè)的覆蓋范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，多家食品公司首度被納入關(guān)注范疇，如：有“榨菜茅”之稱的涪陵榨菜（002507）、“面包茅”桃李面包（603866）、速凍食品佼佼者三全食品（002216）以及專注休閑零食的洽洽食品（002557）、【三只松鼠(300783)、股吧】（300783）等。

　　“吃”的話題向來大有可為。在休閑零食領(lǐng)域，為什么洽洽食品、三只松鼠能成為“國貨之光”的代表？

　　業(yè)績：三只松鼠業(yè)績領(lǐng)先，恰恰食品上半年?duì)I收、凈利雙增

　　據(jù)中證官網(wǎng)，中證新華社民族品牌工程指數(shù)由全部A股股票中剔除ST、*ST股票，以及上市時間不足3個月等股票后的剩余股票構(gòu)成樣本股，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行可投資性篩選：流動性要求，即過去一年日均成交金額排名位于樣本空間前80%；盈利要求，即凈利潤不得連續(xù)兩年為負(fù)。

　　不難看出，業(yè)績、股價(jià)（市值）為重要的衡量指標(biāo)。

　　以最近一期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)，三只松鼠、洽洽食品均營業(yè)收入、凈利潤雙增：三只松鼠上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.61億元、凈利潤3.52億元；洽洽食品上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.81億元、凈利潤3.27億元。

　　值得注意的是，三只松鼠2020年6月上線的新品牌“小鹿藍(lán)藍(lán)”仍處于虧損狀態(tài)，今年上半年虧損4848.89萬元，若剔除其當(dāng)期虧損的影響，則三只松鼠上半年凈利潤增長達(dá)113.06%。三只松鼠表示，這主要得益于線上渠道毛利率提升、聚焦優(yōu)勢單品提效降本、改變物流倉配模式優(yōu)化成本等因素。

　　股價(jià)：洽洽食品一路走低，三只松鼠市值縮水近4成

　　《休閑零食“中場”盤點(diǎn)：鹽津鋪?zhàn)樱?02847）、【甘源食品(002991)、股吧】（002991）增收不增利，好想你（002582）業(yè)績墊底》一文中指出，今年以來，整個休閑零食行業(yè)在二級市場的表現(xiàn)都在下行。三只松鼠、洽洽食品也不例外。

　　若以2020年12月31日為起點(diǎn)、2021年9月16日為終點(diǎn)，則洽洽食品的股價(jià)高點(diǎn)出現(xiàn)在2月中上旬，報(bào)67.70元/股，此后一路下跌，持續(xù)震蕩。截至9月16日，洽洽食品報(bào)收42.38元/股，市值223億元。

　　洽洽食品股價(jià)走勢

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，合肥華泰集團(tuán)股份有限公司仍為第一大股東，并在二季度增持34.49萬股，持股比例升至41.71%；第二大股東香港中央結(jié)算有限公司連續(xù)兩個季度增持后，持股比例升至17.14%；UBS AG和法國巴黎銀行-自有資金為新進(jìn)十大股東；廣發(fā)穩(wěn)健增長(270002)則減持，持股比例降至0.59%，合計(jì)294家機(jī)構(gòu)持倉洽洽食品。

　　4月下旬，三只松鼠股價(jià)拉升至近9個月來高點(diǎn)，報(bào)60.86元/股，市值達(dá)244億元。之后開始走低，9月16日報(bào)收37.30元/股，市值較高點(diǎn)縮水近4成。

　　有“聰明資金”之稱的北上資金、“A股風(fēng)向標(biāo)”之稱的國家隊(duì)資金均在二季度加倉三只松鼠。香港中央結(jié)算有限公司躍居第4大股東，持股比例升至2.67%；全國社?；?/a>一一一組合持股比例升至0.66%；此外，興全商業(yè)模式優(yōu)選混合型成為新進(jìn)十大股東，持股比例為0.78%。

　　從三只松鼠成立不久便選擇入股并陪伴至今的三大海外投資公司中，有兩家減持。具體地，第二大股東NICE GROWTH LIMITED持股比例降至17.90%，第八大股東GAO ZHENG CAPITAL LIMITED持股比例降至1.51%。此前披露的招股書顯示，NICE GROWTH LIMITED為美國特拉華州IDG資本創(chuàng)投基金之孫公司，和GAO ZHENG CAPITAL LIMITED最終實(shí)際控制人相同。

　　休閑零食公司7進(jìn)2：鹽津鋪?zhàn)拥热毕?/strong>

　　據(jù)公開數(shù)據(jù)，2020年中國休閑零食市場規(guī)模為7749億元，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到1.1萬億元，其中堅(jiān)果炒貨零售額占比名列細(xì)分品類第二。

　　在這片江湖里，跑出了7家主要的上市公司，分別是：三只松鼠、鹽津鋪?zhàn)?、?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/603719/" target="_blank" title="良品鋪?zhàn)?603719)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >良品鋪?zhàn)?/a>(603719)、股吧】（603719）、來伊份（603777）、好想你和洽洽食品。

　　7家休閑零食公司均在A股上市，但卻只有三只松鼠、洽洽食品被納入中證新華社民族品牌工程指數(shù)。暫時沒有入選的5家，哪些方面可能成為發(fā)展短板？

　　從上半年業(yè)績來看，5家暫未入選公司中，僅良品鋪?zhàn)訝I收、凈利雙增，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.21億元、凈利潤1.92億元；來伊份上半年?duì)I業(yè)收入雖同比下滑1.72%，但凈利潤大漲777.59%，達(dá)1.08億元；鹽津鋪?zhàn)印⒏试词称废萑搿霸鍪詹辉隼崩Ь?；好想你則業(yè)績墊底，上半年?duì)I收、凈利均出現(xiàn)大幅滑坡。

　　若單看二季度表現(xiàn)的話，鹽津鋪?zhàn)印⒏试词称吩谙M(fèi)淡季均出現(xiàn)虧損，前者虧損3341.07萬元，后者虧損413.2萬元。

　　從股價(jià)表現(xiàn)來看，來伊份差強(qiáng)人意，是唯一一家股價(jià)、市值均上浮的休閑零食公司。截至9月16日，來伊份報(bào)收15.42元/股，較去年年底漲幅24.56%，總市值51.93億元。

　　剩下4家中，可以說是一家更比一家跌。股價(jià)跌幅最大的是鹽津鋪?zhàn)?，從去年年?09.24元/股跌至9月16日的53.40/股，跌幅51.12%，在7月連“吃”4跌停后，股價(jià)、市值腰斬；良品鋪?zhàn)?、甘源食品、好想你股價(jià)跌幅分別為40.93%、42.27%、26.68%，均為雙位數(shù)。

　　值得注意的是，中證新華社民族品牌工程指數(shù)樣本每季度調(diào)整一次。這也就意味著，哪家休閑零食公司能夠在今后的經(jīng)營中取得突破，則在未來仍有望沖擊“入列”，共享市場投資紅利。