稀土龍頭三季度“成家單”來(lái)了！

　　10月20日晚間，北方稀土（600111）公告，第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.13億元，同比增長(zhǎng)485.26%；前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)31.5億元，同比增長(zhǎng)495.03%。

　　業(yè)績(jī)是利空還是利好？股民吵起來(lái)了

　　業(yè)績(jī)一出，同花順（300033）論股堂一片熱議，不過(guò)投資者觀點(diǎn)卻分歧嚴(yán)重，看法不一。在看好的投資者眼里，北方稀土股價(jià)已經(jīng)“意念”漲停。

　　而在看空的投資者眼里，這份財(cái)報(bào)顯然不及預(yù)期，和上面截然相反，部分投資者已經(jīng)“意念”跌停。

　　同花順-異動(dòng)眼查詢發(fā)現(xiàn)，盡管三季度485%同比增速亮眼，但北方稀土第二季度凈利為12.61億元，由此計(jì)算，第三季度11.13億的凈利實(shí)際上環(huán)比下降了12%，這也大部分投資者不看好北方稀土這份季報(bào)的原因。

　　不過(guò)根據(jù)券商此前的預(yù)測(cè)來(lái)看，北方稀土全年凈利潤(rùn)預(yù)期均值在43億元左右，只要公司四季度凈利潤(rùn)維持三季度的水平，那么全年業(yè)績(jī)就能落在這個(gè)區(qū)間，因此整體來(lái)看，北方稀土業(yè)績(jī)雖然有所不及預(yù)期，但仍大致在市場(chǎng)預(yù)測(cè)區(qū)間內(nèi)。

　　截至目前，北方稀土擁有股東數(shù)40.54萬(wàn)戶，相比上一期增長(zhǎng)17.68%。

　　稀土價(jià)格猛漲

　　今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)稀土價(jià)格持續(xù)走高，數(shù)據(jù)顯示，2020年以來(lái)，稀土價(jià)格快速上行，截至10月11日，氧化鐠釹價(jià)格由25.75萬(wàn)元/噸上漲至60萬(wàn)元/噸左右，漲幅達(dá)到133%；氧化鏑價(jià)格由179萬(wàn)元/噸漲至271萬(wàn)元/噸，漲幅達(dá)到51%；氧化鋱由389.5萬(wàn)元/噸漲至882.5萬(wàn)元/噸，漲幅達(dá)到127%。

　　據(jù)了解，我國(guó)稀土行業(yè)實(shí)行配額制，任何單位和個(gè)人不得無(wú)指標(biāo)和超指標(biāo)生產(chǎn)。目前，我國(guó)稀土開(kāi)采、分離冶煉總量控制配額全部集中于六大稀土集團(tuán)。

　　北方稀土作為六大稀土集團(tuán)之一，其擁有的稀土礦指標(biāo)占到了總量60%，增量指標(biāo)更是占到了96%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他5大稀土集團(tuán)。相關(guān)稀土價(jià)格的上漲，北方稀土無(wú)疑直接受益。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，2021年7月以來(lái)，北方稀土的股價(jià)如同坐上了火箭，短短兩個(gè)月時(shí)間完成200%的驚人漲幅。

　　多家基金潛伏北方稀土

　　股價(jià)的大幅飛漲，離不開(kāi)機(jī)構(gòu)的加持。根據(jù)最新公布的三季度報(bào)，多家機(jī)構(gòu)現(xiàn)身北方稀土十大股東，其中，私募知春精選一期私募證券投資基金新進(jìn)2072.95萬(wàn)股，占比流通A股比例0.57%。

　　曲揚(yáng)管理的前海開(kāi)源滬港深優(yōu)勢(shì)精選也出現(xiàn)在此列，以1048.8萬(wàn)股的期末持股數(shù)量位列第八大流通股東，占流通A股比例近0.3%。

　　基金中報(bào)顯示，截至二季度末前海開(kāi)源滬港深優(yōu)勢(shì)精選的全部持倉(cāng)中尚未出現(xiàn)過(guò)北方稀土，也就是說(shuō)該基金三季度新進(jìn)該股。

　　東方增長(zhǎng)中小盤(pán)混合開(kāi)放式證券投資者基金以971萬(wàn)股新進(jìn)十大流通股東為列第九位，占流通A股比例0.27%。此外，社?；鸾荒陙?lái)也首次現(xiàn)身北方稀土十大流動(dòng)股東，持股964.28萬(wàn)股，占比0.27%。

　　機(jī)構(gòu)看好新能源對(duì)稀土的帶動(dòng)

　　眾所周知，永磁是稀土最重要的下游應(yīng)用，其中，高性能釹鐵硼永磁主要用于風(fēng)力發(fā)電、節(jié)能空調(diào)、節(jié)能電梯、新能源汽車(chē)等領(lǐng)域。

　　受益于新能源需求的增加，今年來(lái)稀土價(jià)格已經(jīng)大幅上漲，現(xiàn)在的問(wèn)題是，稀土的價(jià)格還會(huì)繼續(xù)上漲嗎？在中泰證券（600918）看來(lái)，短期稀土價(jià)格仍具備上行動(dòng)力。

　　需求端來(lái)看，新能源汽車(chē)對(duì)稀土需求拉動(dòng)已經(jīng)不可忽視，中泰證券預(yù)計(jì)21年全球新能源車(chē)銷量達(dá)到500-600萬(wàn)輛，是15年的8-10倍，單輛新能源車(chē)約需要3-4kg磁材，根據(jù)測(cè)算，新能源汽車(chē)需求已經(jīng)占到高性能釹鐵硼產(chǎn)品需求10%，需求增量的30%左右。

　　假設(shè)2025年新能源汽車(chē)銷量達(dá)到1800萬(wàn)輛左右，新能源汽車(chē)需求占比提升至27.4%。這與2015-2020年新能源汽車(chē)對(duì)碳酸鋰的影響類似，新能源車(chē)需求拉動(dòng)已經(jīng)不能忽視。

　　供給端來(lái)看，稀土整合大幕已經(jīng)拉開(kāi)，在過(guò)去，由于黑稀土的存在，稀土價(jià)格往往暴漲暴跌，但隨著未來(lái)稀土供應(yīng)管理更加有序，將利于對(duì)稀土價(jià)格進(jìn)行管理，平抑價(jià)格波動(dòng)。

　　庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商氧化鐠釹庫(kù)存從2020年初的11025噸逐漸去化至當(dāng)前的3000噸左右，庫(kù)存水平處于歷史低位，于此同時(shí)，目前中小磁材企業(yè)庫(kù)存在1個(gè)月左右，甚至以及出現(xiàn)了零庫(kù)存周轉(zhuǎn)。

　　中信證券也看好稀土價(jià)格繼續(xù)上漲，其預(yù)計(jì)2022年氧化鐠釹、氧化鏑、氧化鋱價(jià)格或?qū)⑼黄?0萬(wàn)元/噸、400萬(wàn)元/噸、1500萬(wàn)元/噸，稀土價(jià)格有望開(kāi)啟長(zhǎng)牛，稀土產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司利潤(rùn)或?qū)㈤L(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)，稀土商品價(jià)格與股票走勢(shì)背離的情況有望緩解，稀土板塊或?qū)㈤_(kāi)啟反彈，建議持續(xù)關(guān)注稀土全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值。

　　投資標(biāo)的上，該券商建議持續(xù)關(guān)注稀土及稀土永磁概念戰(zhàn)略配置價(jià)值：北方稀土、廈門(mén)鎢業(yè)（600549）、盛和資源（600392）、廣晟有色（600259）、包鋼股份（600010）、中科三環(huán)（000970）、【正海磁材(300224)、股吧】（300224）、寧波韻升（600366）、華宏科技（002645）。