振華股份（603067）10月25日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2021年10月22日接受45家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為QFII、保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。

　　投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

　　(一)報(bào)告期業(yè)績(jī)情況介紹振華股份黃石本部第三季度受到檢修影響，規(guī)模效應(yīng)未能充分體現(xiàn)，生產(chǎn)成本增加，但由于民豐業(yè)績(jī)狀況良好，且公司通過(guò)提高精益管理、科學(xué)費(fèi)用管控、靈活產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、進(jìn)一步釋放整合效應(yīng)等舉措，保證了公司合并層面毛利率和凈利率的提升。

　　(二)問(wèn)答環(huán)節(jié)

　　　問(wèn)：三季度，振華黃石本部毛利率環(huán)比下降，民豐毛利率環(huán)比提高，三季度振華和民豐分別在營(yíng)收、利潤(rùn)、毛利率的情況、差異如何？

　　答：振華股份歷史的平均毛利率為29%左右，今年三季度同比下降了6個(gè)百分點(diǎn)，民豐化工已經(jīng)接近振華股份近幾年平均毛利率水平。

　　　　問(wèn)：節(jié)能技改的主要內(nèi)容，現(xiàn)在改造進(jìn)度或者運(yùn)行情況如何，有沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果？

　　答：技改目前已完成一大半，目前進(jìn)展順利，試運(yùn)行還在磨合期。技改初衷一是為了一年一度正常的檢修維修，二是順應(yīng)國(guó)家節(jié)能環(huán)保的政策要求，黃石基地借鑒了民豐比較成熟的做法，預(yù)期效果包括：降低能耗(但是具體降低數(shù)額還有待驗(yàn)證和統(tǒng)計(jì))，提升環(huán)保效果。

　　問(wèn)：公司未來(lái)還有沒(méi)有比較大的技改計(jì)劃？

　　答：振華股份黃石基地正在進(jìn)行智能化工廠的升級(jí)改造，該項(xiàng)目將跨越今年和明年兩年時(shí)間，投入資金量大，涉及面廣，涵蓋到生產(chǎn)、安全、環(huán)保等各方面。

　　民豐化工方面也將適時(shí)謀劃實(shí)施技改，提高環(huán)保和安全水平、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

　　　問(wèn)：雙控背景下，三季度原材料價(jià)格一定幅度上漲，產(chǎn)品成本大概構(gòu)成？原材料噸耗構(gòu)成？原材料價(jià)格上漲對(duì)產(chǎn)品端盈利水平的壓力大不大？

　　答：自二季度以來(lái)，化工基礎(chǔ)原料價(jià)格飛漲，成本上升非?？欤患径纫詠?lái)銷售壓力比較大，雖然原料儲(chǔ)備方面比較充分，但是原料價(jià)格增長(zhǎng)很快，成本壓力較大。在原材料成本推升和市場(chǎng)格局優(yōu)化雙重因素的驅(qū)動(dòng)下，公司四季度以來(lái)已安排了主要產(chǎn)品的提價(jià)工作。

　　成本構(gòu)成方面，原材料和燃動(dòng)常年占到公司總營(yíng)業(yè)成本的55%左右，其中鉻鐵礦和純堿占較大比例，其他原料成本占比都不超過(guò)5%。

　　問(wèn)：在建工程項(xiàng)目的進(jìn)展、進(jìn)度如何？

　　答：三季度報(bào)告中在建工程項(xiàng)目余額比6月末增加了不到5000萬(wàn)，內(nèi)容包括：已在年報(bào)中披露過(guò)的超細(xì)氫氧化鋁的擴(kuò)產(chǎn)、智能化工廠的改造以及三季度節(jié)能降耗改造。項(xiàng)目進(jìn)展方面，30萬(wàn)噸/年硫酸裝置計(jì)劃在明年年初具備滿產(chǎn)能力；金屬鉻項(xiàng)目預(yù)計(jì)在明年年末投產(chǎn)；智能化改造和節(jié)能改造分屬于不同的改造項(xiàng)目，但是在裝置投入方面有交叉，技改效果也會(huì)相互影響，目前都在如期推進(jìn)。

　　問(wèn)：金屬鉻項(xiàng)目算是未來(lái)增量比較大的項(xiàng)目，金屬鉻行業(yè)格局情況如何？外買原材料生產(chǎn)金屬鉻和打通全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)金屬鉻的成本優(yōu)勢(shì)比較。

　　答：從主要的可以觀測(cè)的金屬鉻生產(chǎn)廠商來(lái)看，國(guó)內(nèi)的產(chǎn)量為每年3萬(wàn)噸左右。

　　振華股份和民豐化工的氧化鉻綠中有相當(dāng)大比例用來(lái)生產(chǎn)冶金級(jí)的鉻綠，可以往下游冶煉金屬鉻，明年通過(guò)金屬鉻的達(dá)產(chǎn)，收縮外售氧化鉻綠的產(chǎn)能，更多的用來(lái)生產(chǎn)金屬鉻，在原材料的成本優(yōu)勢(shì)方面還是比較大的。

　　問(wèn)：鉻化工品未來(lái)有哪些新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)？

　　答：人類認(rèn)知鉻并把它引入工業(yè)領(lǐng)域已經(jīng)將近有100年，鉻化學(xué)品應(yīng)用范圍非常廣泛，主要包括顏料、皮革、表面處理、木材防腐等，下游應(yīng)用比較穩(wěn)定，近年來(lái)鉻化學(xué)品的市場(chǎng)需求雖然尚未出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)的應(yīng)用領(lǐng)域，但是傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域或者應(yīng)用行業(yè)隨著它本身需求的規(guī)?；鲩L(zhǎng)，會(huì)帶動(dòng)鉻化學(xué)品消耗量的增長(zhǎng)，例如，新能源電工鋼、耐火材料、木材防腐等領(lǐng)域在國(guó)內(nèi)的需求釋放都給鉻化學(xué)品帶來(lái)增量市場(chǎng)機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，鉻化學(xué)品會(huì)有更廣闊的應(yīng)用前景。

　　問(wèn)：維生素K3價(jià)格最近上漲較多，主要推動(dòng)因素是什么？是不是可以理解為公司實(shí)施控價(jià)能力的一種嘗試呢？

　　答：振華股份和民豐化工兩大基地的維生素K3，以產(chǎn)能、產(chǎn)量和銷售量三項(xiàng)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)，已居全球首位。近期價(jià)格上漲部分原因是原材料價(jià)格上漲以及下游的養(yǎng)殖業(yè)近期有回暖現(xiàn)象。近期，振華股份根據(jù)原材料價(jià)格上漲情況及市場(chǎng)供求關(guān)系，調(diào)高了部分產(chǎn)品價(jià)格;

　　湖北振華化學(xué)股份有限公司主要從事鉻鹽系列產(chǎn)品、維生素K3、超細(xì)氫氧化鋁的研發(fā)、制造與銷售，并對(duì)鉻鹽副產(chǎn)品及其他固廢資源化綜合利用。主營(yíng)產(chǎn)品包括重鉻酸鈉、重鉻酸鉀、鉻酸酐、氧化鉻綠、鉻粉、精制元明粉、鉻黃、金屬鉻、超細(xì)氫氧化鋁及維生素K3 等產(chǎn)品及服務(wù)。

　　調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：