資本市場(chǎng)從不缺故事，因?yàn)闀?huì)講故事的人太多。

　　借殼上市的青海春天（600381），在“極草神話”破滅之后，又貢獻(xiàn)了新的魔幻劇情。

　　近日，話題“天價(jià)白酒5.86萬(wàn)一瓶”引發(fā)大眾關(guān)注，其總設(shè)計(jì)師更是公開(kāi)表示，此酒的研發(fā)靈感來(lái)自太上老君入夢(mèng)給的指引。

　　一時(shí)間，市場(chǎng)議論紛紛，眾多網(wǎng)友表示“妥妥的智商稅”。

　　互聯(lián)網(wǎng)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，“天價(jià)白酒”背后站著一家A股上市公司――青海春天，該公司于2018年開(kāi)拓酒業(yè)務(wù)板塊，至今沒(méi)能實(shí)現(xiàn)預(yù)期回報(bào)。

　　同時(shí)，青海春天近年來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，更是在2020年陷入虧損,2021年持續(xù)預(yù)虧，有可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　2月11日，互聯(lián)網(wǎng)貝殼財(cái)經(jīng)記者多次致電青海春天證券部，欲了解其聽(tīng)花酒的銷量情況，電話始終占線中，發(fā)送的郵件也未獲回復(fù)。

　　一瓶白酒售價(jià)近6萬(wàn)元

　　總設(shè)計(jì)師：研發(fā)靈感來(lái)自太上老君入夢(mèng)給的指引

　　在天貓平臺(tái)上，有一家名為“聽(tīng)花旗艦店”的店鋪，翻看其銷售的產(chǎn)品可見(jiàn)，聽(tīng)花白酒醬香風(fēng)味精品的售價(jià)為58600元，1人付款，0評(píng)價(jià)。

　　店鋪工作人員告訴記者：“系統(tǒng)展示的是自然月銷情況，整體銷量沒(méi)有統(tǒng)計(jì)?！?/p>

　　該店鋪由西藏極草藥用資源有限公司所有，企查查資料顯示，西藏極草藥用資源有限公司為上市公司青海春天的全資子公司。

　　互聯(lián)網(wǎng)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，在青海春天的官網(wǎng)上，開(kāi)屏便是聽(tīng)花酒的宣傳圖片。

　　聽(tīng)花酒的介紹顯示：“聽(tīng)花酒，以10年以上醬香原酒，通過(guò)定向菌二次發(fā)酵、精餾濃縮等109道制化增益工藝，科學(xué)增加釀造產(chǎn)生能提升口感的多種有益風(fēng)味成分，精準(zhǔn)減少導(dǎo)致辣口、刺喉等不利于口感的醛類等有害成分”“相較醬香原酒，聽(tīng)花醬香酒增加了29種細(xì)分香氣和3個(gè)口感維度，對(duì)41種細(xì)分風(fēng)味進(jìn)行了優(yōu)化，鮮味提升到3級(jí)以上”“餐后長(zhǎng)達(dá)三小時(shí)左右，仍有津液于齒頰舌底間或滲出，余韻更悠長(zhǎng)”……

　　在研發(fā)故事一欄，青海春天董事長(zhǎng)、聽(tīng)花酒總設(shè)計(jì)師張雪峰講述了聽(tīng)花酒的故事。據(jù)他描述，有一次，他在實(shí)驗(yàn)室與團(tuán)隊(duì)討論方案到凌晨4點(diǎn)，疲憊的他靠著椅子閉目小憩。

　　恍惚的夢(mèng)境中，他好像在雪山上尋找著什么；一位腰系金繩、白髯飄飄的老者來(lái)到面前，揮起拂塵在他手心寫(xiě)下一個(gè)“活”字，翩然而去。手中的活字晶瑩璀璨，五彩流轉(zhuǎn)。醒來(lái)的他，下意識(shí)地將手指覆在手心上，思緒仿佛穿過(guò)千萬(wàn)年的時(shí)空與古時(shí)的智者相通，腦海中浮現(xiàn)出看過(guò)的一句話：“水在舌邊即為活”！

　　張雪峰認(rèn)為，那位老者便是太上老君，他分析：舌邊之水不正是口水――唾液，既能“津津有味”，也是道家“生津養(yǎng)生”的關(guān)鍵。莫非“密碼”就藏在人人都有的唾液中？

　　他立刻組織團(tuán)隊(duì)深入分析。2020年底，聽(tīng)花酒研發(fā)團(tuán)隊(duì)經(jīng)過(guò)2年零8個(gè)月、3091次方案試制調(diào)整，創(chuàng)立了專有的白酒制化增益工藝，“制化增益的聽(tīng)花美酒，香高味厚，落口生津”。

　　公告顯示，“聽(tīng)花”系列酒產(chǎn)品是青海春天為滿足消費(fèi)升級(jí)和消費(fèi)者需求，與合作方共同研發(fā)的高端商務(wù)酒，目前共有52度濃香風(fēng)格、53度醬香風(fēng)格和53度嫩醬風(fēng)格三種，所用基酒分別產(chǎn)自四川宜賓市和貴州茅臺(tái)（600519）鎮(zhèn)。

　　進(jìn)軍白酒行業(yè)4年，相關(guān)板塊仍在虧損中

　　2014年，青海春天借殼ST賢成上市，成為“冬蟲(chóng)夏草第一股”?？墒乔嗪４禾斓摹按禾臁辈⒉婚L(zhǎng)久，2016年3月，青海春天披露，公司控股子公司青海春天藥用資源科技利用有限公司收到國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局《政府信息公開(kāi)告知書(shū)》，青海春天的主營(yíng)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊。

　　在2018年年報(bào)中，青海春天表示，2016年3月底冬蟲(chóng)夏草純粉片停產(chǎn)后，春天藥用根據(jù)市場(chǎng)需求，將冬蟲(chóng)夏草純粉片相關(guān)生產(chǎn)技術(shù)、專利對(duì)中國(guó)香港、中國(guó)澳門(mén)、泰國(guó)、韓國(guó)等地合作方進(jìn)行了市場(chǎng)有償授權(quán)，并提供技術(shù)支持，目前極草牌冬蟲(chóng)夏草純粉片在中國(guó)澳門(mén)等市場(chǎng)進(jìn)行銷售。

　　互聯(lián)網(wǎng)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，“白酒”二字首次出現(xiàn)在青海春天的公告里是在其2017年年報(bào)中。

　　青海春天表示：“公司開(kāi)展了一系列的行業(yè)研究和市場(chǎng)調(diào)研工作，最終結(jié)合酒行業(yè)發(fā)展前景和餐飲業(yè)收入增速的實(shí)際情況，確定開(kāi)拓酒行業(yè)業(yè)務(wù)。”

　　起初，青海春天計(jì)劃通過(guò)銷售涼露酒開(kāi)拓酒業(yè)務(wù)板塊，2018年3月7日，經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)，青海春天向關(guān)聯(lián)方西藏正庫(kù)投資有限公司收購(gòu)了聽(tīng)花酒業(yè)100%股權(quán)。

　　為了買(mǎi)下聽(tīng)花酒業(yè)100%股權(quán)，青海春天出資3385 萬(wàn)元，而審計(jì)報(bào)告顯示，截至2017年年底，聽(tīng)花酒業(yè)資產(chǎn)總額為 386.91萬(wàn)元、負(fù)債總額為 1.15 萬(wàn)元、公司所有者（股東）權(quán)益為 385.76 萬(wàn)元、營(yíng)業(yè)收入為 0元、凈利潤(rùn)為-114.23 萬(wàn)元。

　　花幾千萬(wàn)買(mǎi)下這樣業(yè)績(jī)的標(biāo)的，不得不引人猜測(cè)，青海春天或許只是因?yàn)榭粗辛藳雎毒啤?/p>

　　畢竟，在交易公告中，青海春天表示：本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司將增加新的業(yè)務(wù)板塊，產(chǎn)品線得到豐富，進(jìn)一步拓寬了營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)來(lái)源渠道。根據(jù)公司對(duì)酒行業(yè)發(fā)展前景的判斷，以及涼露酒具有較高的產(chǎn)品創(chuàng)新性、鮮明的市場(chǎng)辨識(shí)度和明確的銷售定位等特點(diǎn)，預(yù)計(jì)本次收購(gòu)可為公司帶來(lái)一定的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)。

　　但是顯然涼露酒的市場(chǎng)表現(xiàn)并不好，沒(méi)能對(duì)青海春天起到提振業(yè)績(jī)的作用。

　　公告顯示：2021年前三季度，青海春天的營(yíng)業(yè)收入為 6240.39 萬(wàn)元、凈利潤(rùn)為-10326.26萬(wàn)元，其中酒水板塊業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入約為1447.02萬(wàn)元，相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模較小，處于小幅虧損狀態(tài)。

　　業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，青海春天或面臨退市危機(jī)

　　“太上老君入夢(mèng)指引方向”之后，青海春天喜獲聽(tīng)花酒，卻沒(méi)迎來(lái)“花開(kāi)富貴”，相反，業(yè)績(jī)逐年“凋零”。

　　青海春天主要業(yè)務(wù)是以冬蟲(chóng)夏草類產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主的大健康業(yè)務(wù)板塊，以酒水產(chǎn)品銷售為主的快消品業(yè)務(wù)板塊，此外還有廣告業(yè)務(wù)和對(duì)外投資業(yè)務(wù)。

　　2018年至2020年，青海春天實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入依次約為3.33億元、2.33億元、1.24億元；同期，其歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)依次約為6844.69萬(wàn)元、580.78萬(wàn)元、-3.2億元。

　　對(duì)于2020年陷入虧損的原因，青海春天解釋道：受2020年度國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)以及疫情等外部環(huán)境不確定性因素的影響，公司整體經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)下滑；公司全資子公司石河子市恒朗股權(quán)投資有限公司對(duì)霍爾果斯神州易橋(000606,股吧)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、對(duì)霍爾果斯中企易橋股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的投資產(chǎn)生了較大的虧損；疫情對(duì)公司原定的2020年度生產(chǎn)計(jì)劃造成了較大的影響，為適應(yīng)疫情給未來(lái)消費(fèi)模式、場(chǎng)景帶來(lái)的影響，公司對(duì)酒水快消品板塊的業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整，該板塊業(yè)務(wù)目前規(guī)模較小，尚處于虧損狀態(tài)，導(dǎo)致整體經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)下滑。

　　同時(shí)，在其2020年的年報(bào)中，也可以看出，青海春天對(duì)聽(tīng)花酒寄予厚望。

　　2020年，青海春天的快消品業(yè)務(wù)板塊受疫情影響較大，為此，公司暫時(shí)放緩了對(duì)線下渠道依賴性強(qiáng)的“涼露”系列酒產(chǎn)品、“火露果汁涼茶”的渠道開(kāi)拓工作。同年12月，青海春天面對(duì)目標(biāo)客戶，分別在北京、西安、西寧等地開(kāi)展了“聽(tīng)花”系列高端商務(wù)酒的前期品鑒、測(cè)試工作，根據(jù)消費(fèi)者的反饋對(duì)酒體、口味等進(jìn)行調(diào)整。待上述前期準(zhǔn)備工作完成后，公司將在重點(diǎn)區(qū)域市場(chǎng)開(kāi)始招商工作，大力開(kāi)展“聽(tīng)花”系列酒產(chǎn)品的品牌、渠道建設(shè)和消費(fèi)者的培養(yǎng)、溝通工作。

　　然而，進(jìn)入2021年，青海春天的業(yè)績(jī)依舊虧損。

　　業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，青海春天預(yù)計(jì)2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-26454.42萬(wàn)元至-32454.42萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-25410.06萬(wàn)元至-30810.06萬(wàn)元。

　　“業(yè)績(jī)預(yù)告期內(nèi)，公司對(duì)外投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生虧損，公司也依據(jù)有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，對(duì)部分資產(chǎn)計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，以及中成藥和酒水業(yè)務(wù)市場(chǎng)開(kāi)拓，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用增加，導(dǎo)致出現(xiàn)虧損?！?青海春天解釋道。

　　青海春天預(yù)計(jì)2021年扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)均為負(fù)值，預(yù)計(jì)公司2021年扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入為12835.94萬(wàn)元至13933.92萬(wàn)元。此數(shù)據(jù)未經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)，假設(shè)最終經(jīng)審計(jì)的公司2021年度扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入低于1億元，按照上述規(guī)定公司將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。