3月18日，本周最后一個(gè)交易日，AH兩市大盤(pán)指數(shù)表現(xiàn)一般，但有一個(gè)老牌板塊卻悄悄抬起了頭，這便是綠色電力板塊。截至發(fā)稿，A股綠電板塊漲超3%。

　　個(gè)股方面，A股有多只綠電概念股漲停。

　　港股由中廣核新能源領(lǐng)漲，新特能源、中國(guó)電力等跟漲。

　　政策面明朗 新能源建設(shè)是十四五規(guī)劃投資主線

　　眾所周知，炒股必須要關(guān)注政策引導(dǎo)方向。自從確立碳中和大目標(biāo)，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局明確了第一批約1億千瓦大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目，總規(guī)模97.05GW。

　　此外，2022年政府工作報(bào)告中也明確提出要加快推進(jìn)風(fēng)光大基地建設(shè)，這些大型基地項(xiàng)目將是新基建最具確定性的投資方向。

　　電價(jià)市場(chǎng)化改革 電價(jià)上行空間打開(kāi)

　　說(shuō)完政策面，再讓我們回歸基本面。企業(yè)要想擴(kuò)大盈利，無(wú)非就兩招：提高價(jià)格和擴(kuò)大數(shù)量，電力運(yùn)營(yíng)商也不例外。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)電價(jià)并非由市場(chǎng)定價(jià)，限制了電力企業(yè)的盈利空間。但在2021年10月，發(fā)改委牽頭進(jìn)行電力市場(chǎng)化改革，促使動(dòng)力煤成本順利傳導(dǎo)。

　　江蘇、福建、廣東等多個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省份，當(dāng)月燃煤電價(jià)市場(chǎng)化交易從折價(jià)狀態(tài)立馬切換至上浮。2021年10月單月，江蘇省集中競(jìng)價(jià)電價(jià)就從平價(jià)狀態(tài)389元/MWh上浮20%，至469元/MWh。而且由于發(fā)電成本較高，綠電的價(jià)格較火電還有溢價(jià)。

　　企業(yè)大舉采購(gòu)綠電 行業(yè)有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升

　　價(jià)格上去了，是否會(huì)影響綠電的銷售情況？

　　人人都離不開(kāi)電力，而綠色轉(zhuǎn)型是不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，綠電是滿足企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的剛需，綠電交易是大勢(shì)所趨。廣大企業(yè)紛紛建立長(zhǎng)效機(jī)制，愿意持續(xù)購(gòu)買(mǎi)體現(xiàn)環(huán)境價(jià)值的綠電，同時(shí)獲得權(quán)威的綠電認(rèn)證。

　　2021年，阿里云購(gòu)買(mǎi)了累計(jì)269GWh的綠色電力用以開(kāi)展業(yè)務(wù)；騰訊披露其在2022年將消502GWh的綠色電力。

　　基金對(duì)綠電配置比例較低 有較大加倉(cāng)空間

　　【國(guó)聯(lián)證券(601456)、股吧】（601456）指出，綠電運(yùn)營(yíng)商基金持倉(cāng)比例處于低位，或?yàn)榫怙L(fēng)格下的優(yōu)選方向，適合2022年上半年穩(wěn)增長(zhǎng)、偏絕對(duì)收益的投資主線。

　　截止2021Q4，基金對(duì)電力運(yùn)營(yíng)商的平均持倉(cāng)僅為1.96%，遠(yuǎn)低于光伏、風(fēng)電、鋰電行業(yè)的6.10%、4.95%、7.6%。后期有較大的加倉(cāng)空間。

　　來(lái)源：國(guó)聯(lián)證券

　　具體投資建議

　　國(guó)聯(lián)證券推薦加速向綜合綠電運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型的中國(guó)核電（601985），預(yù)計(jì)到2025年底，該公司核電/新能源裝機(jī)量有望達(dá)到26/30GW，綜合綠電運(yùn)營(yíng)屬性愈發(fā)凸顯，存量核電機(jī)組受益于交易電價(jià)上行。給予公司22年18倍PE，目標(biāo)價(jià)10.8元，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　國(guó)聯(lián)證券還推薦光伏運(yùn)維龍頭企業(yè)太陽(yáng)能（000591），預(yù)計(jì)公司三年利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率為38.84%，給予公司22年19倍PE，目標(biāo)價(jià)12.73元，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。