· 本報(bào)記者 于蒙蒙

　　在毫無(wú)征兆的情況下，ST明誠(chéng)（600136）近五個(gè)交易日連續(xù)跌停受到市場(chǎng)矚目。ST明誠(chéng)在5月12日早間的異動(dòng)公告中終于吐露真言。公司稱，3月18日，武漢國(guó)資機(jī)構(gòu)國(guó)創(chuàng)資本致函當(dāng)代集團(tuán)(ST明誠(chéng)大股東)，協(xié)商終止表決權(quán)委托事宜。4月18日，國(guó)創(chuàng)資本再次致函當(dāng)代集團(tuán)，表示單方面終止表決權(quán)委托，并將函件抄送ST明誠(chéng)，同時(shí)向ST明誠(chéng)提交董事辭職信。4月30日，當(dāng)代集團(tuán)表示5月初將簽署終止表決權(quán)委托的協(xié)議，但截至目前尚未簽署。

　　債臺(tái)高筑的ST明誠(chéng)在2021年一度迎來(lái)曙光，武漢國(guó)資國(guó)創(chuàng)資本在去年6月宣布入主。但ST明誠(chéng)在今年1月末披露2021年業(yè)績(jī)巨虧后，國(guó)創(chuàng)資本萌生去意。時(shí)間已經(jīng)過(guò)去近4個(gè)月，上市公司的管理也發(fā)生較大變化，ST明誠(chéng)卻在以往公告中只字不提。上交所就此事向ST明誠(chéng)下發(fā)監(jiān)管函，要求就控制權(quán)信披事項(xiàng)進(jìn)行說(shuō)明。

　　國(guó)資入主生變

　　2021年6月2日，ST明誠(chéng)原控股股東新星漢宜及其一致行動(dòng)人當(dāng)代集團(tuán)、天風(fēng)睿源與國(guó)創(chuàng)資本簽署了一攬子協(xié)議，ST明誠(chéng)的控股股東及實(shí)際控制人將發(fā)生變化，公司控股股東將變更為國(guó)創(chuàng)資本，實(shí)控人將變更為武漢市國(guó)資委。2021年8月24日，國(guó)創(chuàng)資本與新星漢宜、當(dāng)代集團(tuán)簽訂補(bǔ)充協(xié)議，國(guó)創(chuàng)資本將直接持有ST明誠(chéng)1136.13萬(wàn)股(占公司總股本的1.94%)，合計(jì)控制公司1.6億股(占公司總股本的27.39%)股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。

　　在入主過(guò)程中，國(guó)創(chuàng)資本謀劃通過(guò)定增方式馳援上市公司，進(jìn)一步鞏固地位。ST明誠(chéng)2021年7月16日披露的定增預(yù)案顯示，國(guó)創(chuàng)資本認(rèn)購(gòu)公司非公開發(fā)行的股票不超過(guò)1.75億股，認(rèn)購(gòu)金額不超過(guò)8.51億元。發(fā)行完成后，國(guó)創(chuàng)資本將持有上市公司1.87億股股份，持股比例為24.57%。此外，國(guó)創(chuàng)資本派駐李力偉、孫琳、楊秋雁進(jìn)入ST明誠(chéng)董事會(huì)，在總共8人的董事會(huì)構(gòu)成里，國(guó)創(chuàng)資本擁有重要話語(yǔ)權(quán)。

　　國(guó)創(chuàng)資本的入主看似順理成章，但隨后的事項(xiàng)卻讓這段“姻緣”亮起“紅燈”。2022年1月29日，ST明誠(chéng)發(fā)布2021年業(yè)績(jī)預(yù)虧公告后，國(guó)創(chuàng)資本便與當(dāng)代集團(tuán)達(dá)成合意，交還ST明誠(chéng)管理權(quán)。2月16日，當(dāng)代集團(tuán)董事長(zhǎng)艾路明前往公司召集中層以上干部會(huì)議，宣布當(dāng)代集團(tuán)收回公司的管理權(quán)，并指定李正友代表當(dāng)代集團(tuán)管理公司。

　　耐人尋味的是，擔(dān)任董秘一職達(dá)6年之久的高維在今年2月18日以個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司所有職務(wù)。而代管公司的李正友系當(dāng)代集團(tuán)參股子公司武漢天盈投資集團(tuán)有限公司的董事長(zhǎng)，其并未在ST明誠(chéng)擔(dān)任公開職務(wù)。

　　3月17日，ST明誠(chéng)公告終止2021年非公開發(fā)行A股股票。對(duì)于終止事項(xiàng)，公司當(dāng)時(shí)給出的理由為中介機(jī)構(gòu)因疫情等原因無(wú)法進(jìn)場(chǎng)開展工作，無(wú)法及時(shí)完成定增反饋意見的回復(fù)工作。定增事項(xiàng)的終止進(jìn)一步加速國(guó)創(chuàng)資本的退出。3月18日，國(guó)創(chuàng)資本致函當(dāng)代集團(tuán)，協(xié)商終止表決權(quán)委托事宜。4月18日，國(guó)創(chuàng)資本再次致函當(dāng)代集團(tuán)，表示單方面終止表決權(quán)委托，同時(shí)向ST明誠(chéng)提交董事辭職信。

　　債務(wù)違約后又“戴帽”

　　國(guó)創(chuàng)資本退出的直接誘因與ST明誠(chéng)面臨的一系列困境關(guān)系密切。

　　ST明誠(chéng)年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)亞太(集團(tuán))會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)(簡(jiǎn)稱“亞太所”)對(duì)公司2021年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具了有保留意見的審計(jì)報(bào)告。亞太所表示，ST明誠(chéng)存在連續(xù)兩年虧損，流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，借款到期未償，涉及多起訴訟，資產(chǎn)負(fù)債率為92%，且存在資產(chǎn)負(fù)債表日后到期的2020年非公開發(fā)行公司債券“20明誠(chéng)03債”應(yīng)付本息合計(jì)金額1.23億元的回售本金及全額利息未按期兌付等事項(xiàng)。雖然公司管理層計(jì)劃采取措施改善公司的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，但持續(xù)經(jīng)營(yíng)仍存在重大的不確定性。

　　ST明誠(chéng)表示，債券違約事項(xiàng)使公司的流動(dòng)性壓力或進(jìn)一步上升。

　　同時(shí)，ST明誠(chéng)的基本面持續(xù)惡化，2019年至2021年連續(xù)三年扣非凈利均出現(xiàn)虧損，累計(jì)虧損高達(dá)34.76億元。今年5月6日，公司股票交易因觸及財(cái)務(wù)指標(biāo)被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　業(yè)績(jī)前景并不明朗

　　資料顯示，ST明誠(chéng)于1992年10月30日登陸上交所，公司此前曾用名道博股份、【當(dāng)代明誠(chéng)(600136)、股吧】。目前，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為影視產(chǎn)品制作銷售及發(fā)行、藝人經(jīng)紀(jì)、節(jié)目制作、影院投資及管理、娛樂營(yíng)銷、體育版權(quán)貿(mào)易、賽事運(yùn)營(yíng)等。

　　“戴帽”之后，ST明誠(chéng)今年的扭虧任務(wù)空前艱巨。今年一季度，ST明誠(chéng)并未取得“開門紅”，凈利虧損1.5億元，與上年同期虧損規(guī)?；境制健?/p>

　　其中，賽事版權(quán)運(yùn)營(yíng)系ST明誠(chéng)的核心業(yè)務(wù)，以2021年的收入貢獻(xiàn)來(lái)看，占比高達(dá)83%。ST明誠(chéng)的“錢景”無(wú)疑要取決于賽事版權(quán)運(yùn)營(yíng)。公司在今年3月的投資者說(shuō)明會(huì)上介紹，今年，公司將以亞足聯(lián)(AFC)賽事全球獨(dú)家商務(wù)權(quán)益、西甲聯(lián)賽版權(quán)等為重點(diǎn)，打造完善全新商業(yè)合作體系，為國(guó)際和國(guó)內(nèi)優(yōu)秀品牌方創(chuàng)造更多更好的創(chuàng)新合作機(jī)會(huì)，并圍繞女足亞洲杯、卡塔爾世界杯亞洲區(qū)預(yù)選賽等年度重點(diǎn)賽事，打造【線上線下(300959)、股吧】（300959）賽事內(nèi)容和推廣活動(dòng)，不斷提升相關(guān)頂級(jí)足球賽事的影響力。

　　盡管握有優(yōu)質(zhì)賽事資源，但其面臨較大的不確定性，疫情擾動(dòng)成為關(guān)鍵因素。ST明誠(chéng)亦坦言，目前疫情對(duì)相關(guān)賽事的開展存在一定的影響，但鑒于目前疫情變化尚不明確，因此其影響程度公司尚無(wú)法給予明確估計(jì)。