【環(huán)保】【ST龍凈(600388)、股吧】(行情600388,診股)：股轉(zhuǎn)完成，正式進入紫金新時代

　　1）公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議涉及的股份已于2022年5月30日完成過戶登記。2）原控股股東非經(jīng)營性資金占用余額及利息已全部歸還完畢，扣除原控股股東占用的資金后，公司產(chǎn)業(yè)園及科技園建設(shè)預(yù)付的工程款已全額退回。

　　評論：

　　維持“增持”評級。我們維持公司2022-2024年預(yù)測凈利潤分別為10.2、11.7、13.5億元，對應(yīng)EPS為0.95、1.09、1.26元，煙氣治理主業(yè)仍有充足市場空間，公司龍頭地位穩(wěn)固，未來仍可穩(wěn)健發(fā)展。紫金礦業(yè)(行情601899,診股)入主為公司帶來新的發(fā)展動力，打造新能源平臺積極推進。低估值龍頭積極轉(zhuǎn)型綜合性低碳環(huán)保平臺有望帶動估值修復(fù)，維持目標(biāo)價16.15元。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項正式落地，紫金礦業(yè)成為龍凈環(huán)保新控股股東及實際控制人，標(biāo)志公司發(fā)展進入“紫金新時代”。1）本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議涉及的股份已完成過戶登記，公司控股股東正式由龍凈實業(yè)變更為紫金礦業(yè)，實際控制人由吳潔變更為閩西興杭國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司，標(biāo)志公司發(fā)展正式進入“紫金新時代”。2）紫金礦業(yè)入主將有力推動龍凈環(huán)保的新能源業(yè)務(wù)更進一步，公司強勢轉(zhuǎn)型綜合性低碳環(huán)保新能源平臺進度超預(yù)期，成長空間全面打開。

　　原控股股東非經(jīng)營性資金占用歸還及預(yù)付工程款項退還完畢，上市公司內(nèi)控問題遺留風(fēng)險徹底消除。1）2021年報會計師事務(wù)所出具保留審計意見報告，主要是因為公司大股東相關(guān)的內(nèi)控風(fēng)險。為退還被占用資金及利息共1.68億元，以及為消除事務(wù)所非標(biāo)意見涉及的預(yù)付工程款對公司可能造成的不利影響，原控股股東做出承諾將股權(quán)轉(zhuǎn)讓款借予施工方，并確保施工方向龍凈環(huán)保支付全部待退回預(yù)付工程款。2）今日公司公告原控股股東非經(jīng)營性資金占用余額及利息已全部歸還完畢，扣除原控股股東占用的資金后，公司產(chǎn)業(yè)園及科技園建設(shè)預(yù)付的工程款已全額退回，標(biāo)志著上市公司相關(guān)的內(nèi)控問題遺留風(fēng)險徹底消除。3）后續(xù)公司將進一步加強和完善內(nèi)部控制，杜絕資金占用發(fā)生，切實維護公司及廣大股東的權(quán)益。

　　環(huán)保主業(yè)在手訂單充足，經(jīng)營穩(wěn)健。截至2022Q1末公司在手工程合同202億元，充沛的在手訂單為公司未來業(yè)績穩(wěn)健增長打下堅實基礎(chǔ)。

　　風(fēng)險提示：煙氣設(shè)備銷售、固危廢項目經(jīng)營、新能源業(yè)務(wù)拓展進度低于預(yù)期，或存在ST交易風(fēng)險，繼續(xù)被出具保留審計意見報告的風(fēng)險等。