方正證券(行情601901,診股)·10月金股組合

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　　方正 | 金融

　　中國人壽(行情601628,診股)

　　1、新單保費正增長，NBV降幅優(yōu)于同業(yè)，續(xù)期品質(zhì)改善，龍頭地位穩(wěn)固。

　　2、EV增速放緩，主要受投資收益率及NBV下滑拖累，預(yù)計后續(xù)將有所改善。

　　3、代理人規(guī)模企穩(wěn)、轉(zhuǎn)型效果顯現(xiàn)，銀保渠道快速發(fā)展。

　　風(fēng)險提示：疫情反復(fù)，經(jīng)濟下行，長端利率持續(xù)下行；壽險轉(zhuǎn)型不及預(yù)期；監(jiān)管政策出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)向。

　　源自：《中國人壽：新業(yè)務(wù)價值優(yōu)于同業(yè)，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固》20220830

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　　方正 | 科技&電子

　　北方華創(chuàng)(行情002371,診股)

　　北方華創(chuàng)22H1收入規(guī)模持續(xù)高增，合同負(fù)債再創(chuàng)新高；扣非凈利率11.9%，盈利能力繼續(xù)上修；1310萬份股權(quán)激勵，首次將利潤率納入考核標(biāo)準(zhǔn)，且將當(dāng)年專利申請數(shù)的要求由之前的不低于200件上升到不低于500件，充分體現(xiàn)公司對于研發(fā)和盈利兌現(xiàn)的重視。

　　風(fēng)險提示：下游擴產(chǎn)不及預(yù)期；產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期；貿(mào)易爭端與疫情影響上游供應(yīng)鏈。

　　源自：《北方華創(chuàng)：盈利能力大幅上修，合同負(fù)債再創(chuàng)新高》20220829

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　　方正 | 計算機

　　【金山辦公(688111)、股吧】(行情688111,診股)

　　金山辦公是國產(chǎn)辦公軟件開拓者，以“一個入口”+“融合文檔與事務(wù)協(xié)作”的模式重塑國內(nèi)辦公行業(yè)，公司通過“WPS+云辦公”解決方案，將自身產(chǎn)品與第三方應(yīng)用集成，基于一個入口，打破了以往辦公工具隔離分散的局面；通過自身生態(tài)的打造，實現(xiàn)了文檔協(xié)作、事務(wù)協(xié)作的深度融合，在云浪潮下有望重塑協(xié)作辦公行業(yè)。

　　風(fēng)險提示：產(chǎn)品能否持續(xù)滿足消費者需求有待觀察、技術(shù)變革帶來不利影響、信創(chuàng)政策推進(jìn)節(jié)奏不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、新的競爭者進(jìn)入、疫情反彈。

　　源自：《金山辦公：訂閱業(yè)務(wù)保持高增長》20220824

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　　方正 | 通信

　　長飛光纖(行情601869,診股)

　　1、持續(xù)推進(jìn)國際化和多元化布局，凈利潤同比提188%。

　　2、受益需求企穩(wěn)回升，公司2022年下半年有望維持業(yè)績增長趨勢。

　　3、持續(xù)降本增效，加強技術(shù)創(chuàng)新。

　　4、拓展海外業(yè)務(wù)，加快產(chǎn)能部署。

　　5、整合產(chǎn)業(yè)資源，完善多元化布局。

　　風(fēng)險提示：通信行業(yè)供需結(jié)構(gòu)變化、終端產(chǎn)品價格下跌；運營商對 5G 的投資不及預(yù)期；國際運輸費用不斷攀升、運力持續(xù)緊張。

　　源自：《長飛光纖：國內(nèi)外需求和新應(yīng)用“三重拉動”，業(yè)績高速成長》20220827

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　　方正 | 食品飲料

　　瀘州老窖(行情000568,診股)

　　我們多次在周報中強調(diào)公司Q2在費用收窄、產(chǎn)品優(yōu)化下或迎來業(yè)績彈性，二季度業(yè)績超預(yù)期邏輯兌現(xiàn)。白酒千元價格帶市場是由我國經(jīng)濟發(fā)展催生、居民財富支撐的優(yōu)質(zhì)賽道，公司作為千元酒第二品牌，并憑借精細(xì)化渠道管理以及內(nèi)部強大的營銷執(zhí)行力不斷搶占更多的增量份額?？偠灾灸壳耙堰M(jìn)入品牌拉動型高質(zhì)量增長節(jié)奏。

　　風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期；疫情波及范圍過大導(dǎo)致需求嚴(yán)重受損；千元酒市場競爭加??；批價大幅波動風(fēng)險。

　　源自：《瀘州老窖：業(yè)績超預(yù)期，未來確定性與成長性齊備》20220828

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　　方正 | 醫(yī)藥生物

　　【開立醫(yī)療(300633)、股吧】(行情300633,診股)

　　1、收入實現(xiàn)30%高增長，內(nèi)窺鏡業(yè)務(wù)增長51.47%表現(xiàn)亮眼。

　　2、內(nèi)窺鏡業(yè)務(wù)進(jìn)入回報期，凈利率升20.93%，持續(xù)加碼研發(fā)。

　　風(fēng)險提示：市場競爭加劇；新品研發(fā)風(fēng)險；海外產(chǎn)品銷售不及預(yù)期；核心銷售人員流失；醫(yī)療衛(wèi)生政策影響。

　　源自：《開立醫(yī)療：高端醫(yī)療設(shè)備進(jìn)口替代加速疊加內(nèi)窺鏡進(jìn)入收獲期，助業(yè)績60%高速增長》20220824

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　　方正 | 農(nóng)業(yè)

　　溫氏股份(行情300498,診股)

　　公司持續(xù)推進(jìn)降本增效，下半年肉豬業(yè)務(wù)有望迎來量價齊升。肉禽：經(jīng)營成績穩(wěn)定向好，成本優(yōu)勢明顯，下半年景氣提升盈利或?qū)⑦M(jìn)一步提升。

　　風(fēng)險提示：產(chǎn)能釋放不及預(yù)期風(fēng)險；豬價上漲不及預(yù)期風(fēng)險；養(yǎng)殖行業(yè)疫病風(fēng)險；自然災(zāi)害風(fēng)險。

　　源自：《溫氏股份：二季度扭虧為盈，下半年行業(yè)高景氣全年有望盈利》20220820

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　　方正 | 汽車

　　維科技術(shù)(行情600152,診股)

　　傳統(tǒng)業(yè)務(wù)完成剝離，消費鋰電業(yè)務(wù)蓄勢待發(fā)。

　　風(fēng)險提示：消費電子行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期，公司業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期，原材料成本大幅波動。

　　源自：《維科技術(shù)：成功轉(zhuǎn)型消費鋰電，布局儲能蓄勢待發(fā)》20220802

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　　方正 | 電新

　　當(dāng)升科技(行情300073,診股)

　　公司是高鎳正極材料龍頭企業(yè)，在海外開拓方面具有明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢。公司國際客戶主要包括SK on、LG化學(xué)、AESC等動力電池企業(yè)和車企，公司產(chǎn)品出口到日本、韓國、歐洲和美國。隨著公司產(chǎn)品由高鎳向超高鎳迭代，單噸盈利有望繼續(xù)保持較高水平。

　　風(fēng)險提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期；上游資源價格繼續(xù)大幅上漲；公司新建產(chǎn)線投產(chǎn)不及預(yù)期等。

　　源自：《當(dāng)升科技：一季度業(yè)績超預(yù)期，季度扣非盈利創(chuàng)新高》20220410

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　　方正 | 軍工

　　【航天彩虹(002389)、股吧】(行情002389,診股)

　　1、航天彩虹無人機譜系完整，兼具整機和導(dǎo)彈研制能力；

　　2、瞄準(zhǔn)未來需求，在研產(chǎn)品蓄勢待發(fā)；

　　3、彩虹系列無人機是我國無人機外貿(mào)市場的主力機型之一，內(nèi)銷外貿(mào)雙輪驅(qū)動；

　　4、發(fā)展高端材料業(yè)務(wù)，剝離低效資產(chǎn)。

　　風(fēng)險提示：國內(nèi)軍用無人機采購不及預(yù)期；軍貿(mào)市場波動；無人機行業(yè)競爭加劇，盈利能力下降等。

　　源自：《航天彩虹：無人機收入同比增長210%，國內(nèi)列裝持續(xù)放量》20220831