3月10日,寶德股份(300023)發(fā)布了公司2016年年報,2016年公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.77億元,同比增長103%;歸母凈利潤6285萬元,同比增長17.25%;對于公司的營業(yè)收入和歸母凈利潤的多少以及增長幅度變化除了收入來源外，并表因素和資本的運作都影響著公司的業(yè)績。

　　1、公司營業(yè)收入主要來源于三個方面:融資融券業(yè)務(wù)、環(huán)保工程設(shè)計與施工、傳統(tǒng)石油鉆采自動化產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　1)融資融券業(yè)務(wù),營收5.31億,占總營收的78.39%,同比增速高達(dá)168%,該部分業(yè)務(wù)毛利率30%,較去年下降16個百分點。

　　2)環(huán)保工程設(shè)計與施工,營收1.17億元,同比增長16.61%,該部分業(yè)務(wù)毛利率35.35%,較去年提升了4.38個百分點。

　　3)傳統(tǒng)石油鉆采自動化產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù),營收2794萬元,毛利率35.61%,比去年提升了5.23個百分點。

　　2、并表因素主要決定了營業(yè)收入大幅增長而凈利潤小幅增長。

　　營業(yè)收入同比增長103%，而歸母凈利潤同比增長17.25%。主要是因為:公司控股子公司慶匯租賃的業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長,2016年完全并表,但2015年僅下半年并表;慶匯租賃受大連特鋼破產(chǎn)重組影響,毛利率較高的顧問咨詢收入降低;資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提大幅增加,2016年計提4150萬元,2015年僅409萬,其中應(yīng)收賬款計提減值損失近2800萬,收購環(huán)保資產(chǎn)商譽減值準(zhǔn)備計提1049萬。

　　3、資本運作頻頻,外延式增長可期。

　　2009年上市以來,公司專注于石油鉆采電控系統(tǒng)。近年來石油價格持續(xù)低迷,公司在穩(wěn)固石油鉆采行業(yè)的同時向其它行業(yè)拓展。2014年,收購華陸環(huán)保60%的股權(quán),新增了環(huán)保工程設(shè)計與施工業(yè)務(wù)。華陸環(huán)保專注于污水處理方面,尤其是在“重污水”(即化工污水)處理方面擁有較強的競爭優(yōu)勢。2016年,公司擬通過非公開發(fā)行股票募集資金。公司充分發(fā)揮上市公司的平臺優(yōu)勢以及自身專業(yè)優(yōu)勢,積極探索行業(yè)內(nèi)外可持續(xù)發(fā)展的新機會,以期實現(xiàn)外延式擴展和多元化發(fā)展戰(zhàn)略,提升企業(yè)的規(guī)模和競爭實力。

　　寶德股份公司在原有的融資融券業(yè)務(wù)以及環(huán)保工程設(shè)計與施工和傳統(tǒng)石油鉆采自動化產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展的前提下，目前在不斷地擴展新的行業(yè)發(fā)展，預(yù)計公司2017-2019年EPS分別為0.22元、0.34元、0.40元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：300023股票分析綜合評論：寶德股份300023當(dāng)前趨勢運行在生命線以下弱勢休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤33.11%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是15.92元，阻力是17.91元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-02-27號和2017-03-20號，中期時間窗2017-04-10號和2017-05-14號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。