近期，完美世界(002624)公司發(fā)布了 2016 年年報(bào)，2016年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 61.59 億，同比增長(zhǎng) 25.87%，歸母凈利潤(rùn) 11.66 億元，同比增長(zhǎng) 767.54%，同時(shí)報(bào)表顯示2016年第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 26.17 億元。公司的業(yè)績(jī)收入主要體現(xiàn)在：完美世界游戲的收入，推廣、管理、財(cái)務(wù)方面的費(fèi)用，游戲與影視業(yè)務(wù)的收入與費(fèi)用等等。

　　1、完美世界游戲資產(chǎn)的并入，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

　　收入來(lái)源主要包括：1)游戲方面，公司推出手游《誅仙》、《倚天屠龍記》、《射雕英雄傳 3D》等新的移動(dòng)游戲產(chǎn)品，帶動(dòng)游戲業(yè)務(wù)收入增加，傳統(tǒng)端游《誅仙》、《完美世界》、《DOTA2》表現(xiàn)穩(wěn)定，主機(jī)游戲收入快速增長(zhǎng);

　　2)影視方面，堅(jiān)持精品路線，公司出品《神犬小七》第二季、《你好，喬安》、《麻辣變形計(jì)》、《射雕英雄傳》、《娘道》、《思美人》、《我的!體育老師》、《靈魂擺渡》等多款優(yōu)質(zhì)電視劇、網(wǎng)劇，同時(shí)進(jìn)一步拓展綜藝欄目，參與投資、 制作 《極限挑戰(zhàn) 2》、《跨界歌王》、《跨界喜劇王》等優(yōu)秀的綜藝節(jié)目;

　　3)渠道方面：大力發(fā)展電影業(yè)務(wù)，布局院線、影院等渠道資源，并購(gòu)今典院線及金華時(shí)代國(guó)際影城有限公司等八家影城。

　　2、移動(dòng)端游戲推廣費(fèi)及薪酬費(fèi)和管理、財(cái)務(wù)三費(fèi)方面。

　　2016 年銷售費(fèi)用為 7.55 億，同比增長(zhǎng) 18.71%，我們預(yù)計(jì)主要是由于移動(dòng)端游戲推廣費(fèi)用增加及員工數(shù)量增加導(dǎo)致薪酬增長(zhǎng)所致。管理費(fèi)用為18.36 億元，同比下降 20.66%，主要由于 2015 年石河子市駿揚(yáng)增資完美世界游戲業(yè)務(wù)，確認(rèn)一次性股份支付費(fèi)用所致。財(cái)務(wù)費(fèi)用為 122.79 億元，同比下降 96.44%，主要受益于利息收入和匯兌收益增加。一季度業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)增長(zhǎng)主要來(lái)源于《誅仙》手游以及 2016年末上線的《火炬之光》、《最終幻想》等手游的貢獻(xiàn)。

　　3、游戲與影視主營(yíng)業(yè)務(wù)方面：

　　1)游戲業(yè)務(wù)：2016 年公司端游收入為 20.89 億元，同比增長(zhǎng) 3.26%，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。移動(dòng)游戲收入 21.55 億元，超過(guò)端游收入，同比大幅增長(zhǎng) 45.41%。主機(jī)游戲收入為 4.09 億元，同比增長(zhǎng) 115.3%。游戲總收入為 46.76 億元，同比2015 年增長(zhǎng) 25.53%，毛利率為 65.35%，基本保持穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 8.36億元，大幅超過(guò) 7.55 億的業(yè)績(jī)對(duì)賭。

　　2017 年新增長(zhǎng)點(diǎn)：手游方面，我們預(yù)計(jì)公司 2016 年上線的包括《火炬之光》、《最終幻想》、《誅仙》 、 《倚天屠龍記》、《射雕英雄傳 3D》等手游仍將有穩(wěn)定流水貢獻(xiàn)， 同時(shí)公司 2017 年預(yù)計(jì)還將推出《射雕 2》、《夢(mèng)間集》、《武林外傳》等一系列手游，同時(shí)《完美世界》超級(jí)IP 手游也在研發(fā)當(dāng)中;端游方面《CS:GO》擁有高電競(jìng)用戶基礎(chǔ)，與《DOTA2》一起，打造完美世界電競(jìng)游戲陣營(yíng); 主機(jī)游戲也呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)， 目前公司有數(shù)款在研的主機(jī)游戲，包括《HOB》、《Subnautica(深海迷航)》、《Torchlight Online》等。

　　2)影視業(yè)務(wù)：2016 年公司電視劇收入達(dá)到 11.02 億元，同比增長(zhǎng) 19.31%，電影業(yè)務(wù)受累于國(guó)內(nèi)電影票房整體低于預(yù)期，實(shí)現(xiàn)收入僅為 3878 萬(wàn)元，同比下滑62.52%，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以及院線業(yè)務(wù)收入達(dá)到 3.42 億元，同比增長(zhǎng) 143.04%，主要原因是由于公司下半年并購(gòu)今典院線增厚收入。影視業(yè)務(wù) 2016 年總收入為14.83 億元，同比增長(zhǎng) 26.95%，毛利率略有下滑，為 47.12%，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.77 億元，同樣大幅超越業(yè)績(jī)對(duì)賭。

　　2017 年新增長(zhǎng)點(diǎn)：電視劇方面公司目前拍攝完成進(jìn)入后期制作的包括《利刃出擊》、《整容液》，拍攝中的包括《神犬小七(第三季)》、《深海利劍》，同時(shí)籌備中的還包括《香蜜沉沉燼如霜》 、《勇敢的心 2》、《歸去來(lái)》、《西夏死書(shū)(第一季)》等，預(yù)計(jì)上半年可以開(kāi)拍，質(zhì)量和數(shù)量均有保證;電影方面，公司將持續(xù)進(jìn)行國(guó)產(chǎn)電影作品的自主開(kāi)發(fā)、投資、拍攝和發(fā)行，《非凡任務(wù)》馬上要上映;綜藝方面，公司投入制作的目前在播出的包括綜藝包括《向往的生活》、《歡樂(lè)中國(guó)人》，包括《跨界歌王 2》、《跨界喜劇王 2》也將陸續(xù)開(kāi)播。

　　公司游戲業(yè)務(wù)與影視業(yè)務(wù)方面的新拓展預(yù)計(jì)2017年第一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 2.8 億-3.3 億，公司2017-2019 年實(shí)現(xiàn)的收入分別為 79.5 億元、 92.08 億元、101.87 億元，分別同比增長(zhǎng) 29.1%、15.8%、10.6%。

　　根據(jù)贏家江恩星級(jí)評(píng)定模型：002624股票分析綜合評(píng)論：完美環(huán)球002624當(dāng)前趨勢(shì)運(yùn)行在生命線以上強(qiáng)勢(shì)可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤(pán)65.45%，主力控盤(pán)度較高大方向依然樂(lè)觀。通過(guò)江恩價(jià)格工具分析，該股短期支撐是29.36元，阻力是32.63元;通過(guò)江恩時(shí)間工具分析，該股短期時(shí)間窗為 2017-03-27號(hào)和2017-04-17號(hào)，中期時(shí)間窗2017-05-08號(hào)和2017-06-11號(hào) ，結(jié)合持倉(cāng)成本做好計(jì)劃。