1、2016年，國軒高科(002074)公司業(yè)績基本符合預(yù)期。

　　公司業(yè)績增長主要受益于新能源汽車行業(yè)增長，且公司在動力電池領(lǐng)域具備技術(shù)、規(guī)模與客戶優(yōu)勢;公司盈利能力提升受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。我國新能源汽車仍將高增長，動力電池看好三元電池發(fā)展前景。

　　長期注重研發(fā)投入和持續(xù)創(chuàng)新為公司發(fā)展提供了支撐，預(yù)計動力電池業(yè)績將持續(xù)增長，同時重點關(guān)注公司配股發(fā)行進展。暫不考慮配股影響，預(yù)測公司2017-18年全面攤薄后EPS分別為1.50元與1.87元，按03月20日31.81元收盤價計算，對應(yīng)的PE分別為21.25倍與17.03倍。

　　2、目前估值相對行業(yè)水平合理，維持公司“增持”投資評級。

　　國軒高科(002074)公布2016年年報及17年一季度業(yè)績預(yù)告。2016年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入47.58億元，同比增長73.20%;實現(xiàn)營業(yè)利潤11.06億元，同比增長73.25%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.31億元，同比增長76.35%，基本每股收益1.19元，利潤分配預(yù)案為每10股派息1.50元(含稅)。公司預(yù)計17年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.80-2.20億元，同比下降41.21-28.15%。

　　3、業(yè)績增長受益于新能源汽車行業(yè)增長。

　　2016年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入47.58億元，同比增長73.60%，凈利潤10.31億元，同比增長76.35%，公司業(yè)績增長主要受益于我國新能源汽車行業(yè)增長導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷量增長所致。

　　單季度業(yè)績顯示：公司產(chǎn)品具備一定季節(jié)因素，其中四季度為旺季。2016年，公司資產(chǎn)減值損失9271萬元，同比增長16.07%;營業(yè)外收入9798萬元，同比增長108.24%。另外，公司預(yù)計17年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.80-2.20億元，同比下降41.21-28.15%，業(yè)績下滑主要受累于我國新能源汽車行業(yè)政策調(diào)整，公司下游客戶短期訂單受影響

　　預(yù)測公司2017-2018年EPS分別為1.50元與1.87元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：002074股票分析綜合評論：國軒高科002074當(dāng)前趨勢運行在生命線以下弱勢休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤30.88%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是29.72元，阻力是33.44元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-03-26號和2017-04-16號，中期時間窗2017-05-07號和2017-06-10號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。