事件:4月20日,登海種業(yè)(002041)發(fā)布公司2016年年報,年報顯示：公司2016年實現(xiàn)營業(yè)收入16.03億元,同比增長4.69%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤4.42億元,同比增長20.04%。公司是國內(nèi)雜交玉米種子龍頭企業(yè),研發(fā)實力雄厚,品種梯隊完善,具備穿越行業(yè)周期的潛能。

　　點評分析：

　　1、主打品種持續(xù)放量驅(qū)動業(yè)績穩(wěn)定增長。

　　15年,受南方銹病的影響,黃淮海地區(qū)進入全面換代期,占據(jù)黃淮海地區(qū)推廣面積頭把交椅近10年的鄭單958被逐漸替代,公司的登海605、登海618、先玉335憑借其在抗青枯病中的優(yōu)異表現(xiàn),市場競爭力加強,推廣面積進一步提高。根據(jù)公司年報,報告期內(nèi),公司有3個玉米品種及1個小麥品種通過農(nóng)作物品種審定,其中登海618實現(xiàn)擴區(qū)審定,這有利于公司拓展銷售區(qū)域,增加銷量。

　　分產(chǎn)品看,公司主要種子品種為玉米種子,占營業(yè)總收入的96.54%;報告期內(nèi),玉米種子實現(xiàn)營業(yè)收入15.47億元,同比上升4.7%,小麥種子收入顯著上升,實現(xiàn)營業(yè)收入2399.6萬元,同比增長25.61%;蔬菜種子、花卉種子等收入均同比略有增長。

　　2、玉米價格或企穩(wěn),公司環(huán)境邊際有望改善。

　　根據(jù)草根調(diào)研,16年國家計劃調(diào)減玉米種植面積1000萬畝,實際調(diào)減約3000萬畝,預(yù)計17年將繼續(xù)調(diào)減約2000萬畝,玉米種植面積調(diào)減幅度減弱,玉米價格逐步企穩(wěn),上游種子、種植服務(wù)商環(huán)境邊際將得到改善。

　　3、當前行業(yè)進入市場化改革深化階段。

　　政策的調(diào)整方向是建立商業(yè)化育種體系,推進種企兼并收購做大做強。面對行業(yè)的變化,從公司的經(jīng)營動向看,公司的經(jīng)營理念及方式出現(xiàn)積極轉(zhuǎn)變的跡象,這將為公司的成長注入新的活力,有望為公司估值提升打開新空間。

　　預(yù)計登海種業(yè)公司2017-2018年EPS分別為：0.70元、0.84元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：002041股票分析綜合評論：登海種業(yè)002041當前趨勢運行在生命線以下弱勢休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤68.41%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是14.22元，阻力是16元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-02-20號和2017-03-13號，中期時間窗2017-04-03號和2017-05-07號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。