事件：唐人神(002567)公司近日發(fā)布業(yè)績(jī)年報(bào)報(bào)告：公司16年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收108.81億元，同比增長(zhǎng)15.60%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.01 億元，同比增長(zhǎng)145.75%。以及顯示：17 年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.59 億元，同比增長(zhǎng)55.34%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5534 萬元，同比增長(zhǎng)132.47%)。

　　分析點(diǎn)評(píng)：

　　1、飼料主業(yè)銷量增速快，結(jié)構(gòu)和效率同步改善。

　　公司2016 年飼料銷售總量為380 萬噸(本部200 萬噸，和美180 萬噸)，同比增長(zhǎng)30%，其中豬料151 萬噸，同比增長(zhǎng)28%(豬前端料22 萬噸，占豬料比例提高5 個(gè)百分點(diǎn))，同時(shí)公司通過改進(jìn)成本管理模式和加大直接采購(gòu)力度等方式，飼料噸四項(xiàng)費(fèi)用同比下降38 元/噸，肉品四項(xiàng)費(fèi)用率下降7 個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)效益同步提升。公司養(yǎng)豬規(guī)模快速增長(zhǎng)，全年生豬出欄量24.5 萬頭，同比增長(zhǎng)128.7%，貢獻(xiàn)約1 億利潤(rùn)。肉品銷量2.6 萬噸，同比增長(zhǎng)6.32%，銷售額同比增長(zhǎng)23%，貢獻(xiàn)利潤(rùn)增量近1400 萬元。

　　2、17年一季度飼料量增繼續(xù)領(lǐng)跑，三大主業(yè)齊貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

　　公司一季度銷量同比增長(zhǎng)約50%，通過對(duì)規(guī)模豬場(chǎng)直銷的轉(zhuǎn)型和調(diào)整，客戶結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，前端料同比增長(zhǎng)超過100%。同時(shí)，公司繼續(xù)以提升運(yùn)營(yíng)效率，四項(xiàng)費(fèi)用率同比下降約3%。借力春節(jié)效應(yīng)，肉品銷售收入同比增長(zhǎng)約26%，同時(shí)費(fèi)用率下降約2%，預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)約300-400 萬元利潤(rùn)。生豬出欄量預(yù)計(jì)10 多萬頭，受益豬價(jià)仍在歷史高位，貢獻(xiàn)利潤(rùn)約1700-1800 萬元。

　　3、后周期彈性品種，戰(zhàn)略布局進(jìn)入兌現(xiàn)階段。

　　伴隨養(yǎng)殖規(guī)?；潭忍岣吆蜕i存欄逐步恢復(fù)，公司前期在客戶結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)效率上的準(zhǔn)備得以發(fā)揮，飼料銷量有望加速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2017-18 年飼料銷量復(fù)合增速保持20%以上。生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)通過對(duì)龍華農(nóng)牧的收購(gòu)，預(yù)計(jì)17-18 年的出欄量為60 萬頭和100 萬頭。我們繼續(xù)看好公司在“飼料、種豬、肉品”三大主業(yè)的戰(zhàn)略布局，協(xié)同和互補(bǔ)效應(yīng)為公司在規(guī)?；B(yǎng)殖提升、飼料行業(yè)集中度提高、消費(fèi)升級(jí)的大環(huán)境中持續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。公司作為后周期中增速領(lǐng)先的代表，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快、彈性好，

　　預(yù)測(cè)唐人神公司2017-2018 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.47 億元和4.44 億元。

　　根據(jù)贏家江恩星級(jí)評(píng)定模型：002567股票分析綜合評(píng)論：唐人神002567當(dāng)前趨勢(shì)運(yùn)行在生命線以上強(qiáng)勢(shì)可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤62.15%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價(jià)格工具分析，該股短期支撐是15.06元，阻力是16.06元;通過江恩時(shí)間工具分析，該股短期時(shí)間窗為 2017-04-25號(hào)和2017-05-16號(hào)，中期時(shí)間窗2017-06-06號(hào)和2017-07-10號(hào) ，結(jié)合持倉(cāng)成本做好計(jì)劃。