近日，雪迪龍(002658)公司公布的報告顯示：公司16年實現營收9.98 億元，同比微降0.42%;實現歸母凈利潤1.94億元，同比大幅下滑26.25%。公司營收下降主要是：脫硝市場需求下滑。而業(yè)績表現在于：拓展VOCs、智慧環(huán)保等新業(yè)務，致使銷售費用同比增長16.63%;收購比利時ORTHODYNE 公司及人員增加，導致管理費用大幅增長25.68%。

　　1、運維服務高速增長，環(huán)境監(jiān)測業(yè)務受脫硝影響下滑明顯。

　　分業(yè)務看，2016 年環(huán)境監(jiān)測系統業(yè)務受脫硝監(jiān)測需求下滑影響，收入同比下降10.23%至5.91 億元(占比59%)，毛利率44.89%，下降5.22 個百分點;系統改造及運營維護方面，受益于環(huán)保監(jiān)察力度趨嚴與第三方運維市場擴容，公司運維訂單高速增長，實現收入2.21 億元，同比大增48.30%，毛利率56.57%維持高位。

　　2、擬定增募資9.44 億元，發(fā)力智慧環(huán)保+VOCs 業(yè)務。

　　公司擬定增募資9.44 億元，發(fā)行不超過6538 萬股，增發(fā)底價14.44 元/股，募投項目為公司重點發(fā)力的智慧環(huán)保及VOCs 業(yè)務，將為未來新業(yè)務發(fā)展提供充足資金支持。此次定增公司擬投入6.8 億元建設10 個智慧環(huán)保項目;同時伴隨“十三五”VOCs 市場空間打開，公司國產化VOCs 產品優(yōu)勢明顯，有望提升業(yè)績彈性。

　　3、繼續(xù)推進第三期員工持股計劃，短期承壓不改長期看好。

　　預計雪迪龍公司2017-2019 年EPS 分別為0.44元、0.54元和0.65 元，對應PE分別為39、32、26 倍。公司第二期員工持股計劃完成購買，總金額3663萬元，購買均價16.80 元/股，公司將在17 年繼續(xù)推進第三期員工持股計劃。伴隨公司新業(yè)務布局完成、智慧環(huán)保推廣及VOCs 市場需求釋放，公司有望快速回歸增長軌道，給予“買入”評級。

　　根據贏家江恩星級評定模型：002658股票分析綜合評論：雪迪龍002658當前趨勢運行在生命線以上強勢可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤41.19%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是15.53元，阻力是17.47元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-04-26號和2017-05-17號，中期時間窗2017-06-07號和2017-07-11號 ，結合持倉成本做好計劃。